云图控股(002539)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.4(元)
  • 每股净资产
    3.35(元)
  • 每股现金流
    0.6(元)
  • 净资产收益率
    11.83(%)
  • 总资产收益率
    4.05(%)
  • 毛利率
    17.67(%)
  • 利润增长率
    -3.13(%)
  • 资产负债比
    65.25(%)
  • 市盈率
    19.29(倍)
  • 市净率
    2.28(倍)
  • 市盈增长比率
    -6.13(倍)
  • EV / EBIT
    27.77(倍)
  • 市销率
    0.88(倍)
  • 市值(亿)
    77.27(亿元)

注：以上数据是基于云图控股(002539)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
云图控股(002539)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

复合肥

 994 12
2011-06-30

纯碱

 296 16
2011-06-30

氯化铵

 135 44
2011-06-30

盐

 98 38
2011-06-30

磷酸一铵

 72 17
2011-06-30

其他业务(补充)

 18 -5
云图控股(002539)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

化肥行业

 1065 12
2011-06-30

化工行业

 528 27
2011-06-30

其他业务(补充)

 18 -5
云图控股(002539)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华中地区

 811
2011-06-30

华东地区

 284
2011-06-30

西南地区

 191
2011-06-30

华南地区

 154
2011-06-30

其他地区

 154
2011-06-30

其他(补充)

 18
财务分析
云图控股(002539)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 34.75 36.68
2019-12-31 33.94 39.47
2018-12-31 30.68 36.72
2017-12-31 33.99 39.74
2016-12-31 35.00 43.31
2015-12-31 34.84 44.21
2014-12-31 37.49 42.86
2013-12-31 43.08 46.13
2012-12-31 47.06 18.69
2011-12-31 52.55 19.14
2010-12-31 34.35 30.87
历史平均 38.78 35.74
行业平均 51.75 32.83
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
云图控股(002539)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.76 65.25
2019-12-31 0.75 66.06
2018-12-31 0.73 69.32
2017-12-31 0.70 66.01
2016-12-31 0.63 65.00
2015-12-31 0.76 65.16
2014-12-31 0.72 62.51
2013-12-31 0.78 56.92
2012-12-31 1.20 52.94
2011-12-31 1.45 47.45
2010-12-31 0.88 65.65
历史平均 0.87 61.22
行业平均 1.10 50.65
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 云图控股(002539)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.76低于历史平均水平0.87，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.76低于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 云图控股(002539)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.65高于历史平均水平0.61，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.65高于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业上游。
云图控股(002539)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 17.67 4.61 11.83 4.05
2019-12-31 15.67 2.54 6.63 2.25
2018-12-31 14.51 2.14 5.66 1.62
2017-12-31 15.45 1.32 3.40 1.10
2016-12-31 16.57 2.54 4.69 1.71
2015-12-31 17.64 4.22 6.73 2.78
2014-12-31 17.65 4.01 4.88 2.80
2013-12-31 15.34 3.66 4.67 2.53
2012-12-31 13.54 4.17 5.43 2.84
2011-12-31 16.55 7.61 9.99 5.56
2010-12-31 16.79 8.18 23.07 7.97
历史平均 16.00 4.21 7.61 3.21
行业平均 21.21 7.08 3.41 4.87
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 云图控股(002539)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.18高于历史平均水平0.16，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.18低于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 云图控股(002539)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05高于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.05低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 云图控股(002539)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.12高于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.12高于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
云图控股(002539)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 5.58 2.39 2.53 0.88
2019-12-31 4.50 2.25 2.62 0.89
2018-12-31 4.52 2.07 2.47 0.76
2017-12-31 5.88 2.09 2.45 0.83
2016-12-31 4.16 1.55 1.92 0.67
2015-12-31 3.49 1.49 1.89 0.66
2014-12-31 3.79 1.63 1.86 0.70
2013-12-31 4.36 1.50 1.60 0.69
2012-12-31 3.24 3.63 1.44 0.68
2011-12-31 3.79 3.81 1.39 0.73
2010-12-31 3.99 3.15 2.83 0.97
历史平均 4.14 2.32 1.98 0.74
行业平均 5.22 2.04 1.29 0.67
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 云图控股(002539)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.58高于历史平均水平4.14，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率5.58高于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 云图控股(002539)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.39高于历史平均水平2.32，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率2.39高于行业平均水平2.04，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 云图控股(002539)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.53高于历史平均水平1.98，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.53高于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 云图控股(002539)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.88高于历史平均水平0.74，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.88高于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
云图控股(002539)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 401 3388 604
2019-12-31 213 3216 408
2018-12-31 176 3104 415
2017-12-31 104 3068 496
2016-12-31 143 3040 276
2015-12-31 201 2981 250
2014-12-31 114 2327 121
2013-12-31 107 2284 191
2012-12-31 122 2255 434
2011-12-31 221 2212 783
2010-12-31 153 663 45
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
云图控股(002539)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.96 37.82
2019-12-31 2.04 47.37
2018-12-31 3.41 80.48
2017-12-31 1.24 77.41
2016-12-31 0.72 56.62
2015-12-31 0.41 33.01
2014-12-31 1.15 58.33
2013-12-31 5.77 155.14
2012-12-31 5.44 135.22
2011-12-31 2.86 44.94
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 2.62 80.14
行业平均 2.08 43.07
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
云图控股(002539)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.28 19.29
2019-12-31 1.54 23.26
2018-12-31 1.33 23.57
2017-12-31 2.12 62.22
2016-12-31 3.67 78.28
2015-12-31 5.42 80.57
2014-12-31 2.48 50.74
2013-12-31 1.26 26.90
2012-12-31 1.35 24.85
2011-12-31 1.57 15.73
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 2.40 45.36
行业平均 1.96 20.83
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
云图控股(002539)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 4.61 0.40
2019-12-31 4.91 0.21
2018-12-31 4.10 0.17
2017-12-31 6.43 0.10
2016-12-31 11.06 0.14
2015-12-31 16.00 0.20
2014-12-31 17.40 0.34
2013-12-31 8.67 0.32
2012-12-31 9.19 0.37
2011-12-31 10.50 0.67
2010-12-31 0.00 1.24
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

云图控股(002539)的前一交易日收盘价为7.65元， 我们给予的估值为5.48元， 安全边际率为-28.37%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予云图控股(002539)高估评级。

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