杰赛科技(002544)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    广州杰赛科技股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省广州市新港中路381号
  • 公司简称：
    杰赛科技
  • 法人代表：
    朱海江
  • 公司董秘：
    叶桂梁
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    软件和信息技术服务业
  • 公司电话：
    020-84118343
  • 公司网址：
    www.chinagci.com
  • 上市时间：
    2011-01-28
  • 发行数量(万股)：
    22000000
  • 发行价格(元)：
    28.0
  • 发行市盈率(倍)：
    68.29
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002544
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.04(元)
  • 每股净资产
    6.49(元)
  • 每股现金流
    2.56(元)
  • 净资产收益率
    -0.57(%)
  • 总资产收益率
    -0.29(%)
  • 毛利率
    16.69(%)
  • 利润增长率
    0.67(%)
  • 资产负债比
    59.60(%)
  • 市盈率
    -385.57(倍)
  • 市净率
    2.22(倍)
  • 市盈增长比率
    -441.54(倍)
  • EV / EBIT
    -587.58(倍)
  • 市销率
    1.73(倍)
  • 市值(亿)
    82.19(亿元)

注：以上数据是基于杰赛科技(002544)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
杰赛科技(002544)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

通信类印制电路板等

 210 27
2011-06-30

公众网络综合解决方案

 170 45
2011-06-30

专用网络综合解决方案

 88 12
2011-06-30

网络覆盖设备

 48 20
2011-06-30

网络接入设备

 27 -8
杰赛科技(002544)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

通信服务业

 543 28
杰赛科技(002544)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华南

 247
2011-06-30

华北

 78
2011-06-30

西南

 70
2011-06-30

华东

 60
2011-06-30

华中

 34
2011-06-30

西北

 31
2011-06-30

境外

 21
2011-06-30

东北

 3
财务分析
杰赛科技(002544)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 40.40 0.00
2024-12-31 38.68 5.86
2023-12-31 37.73 5.83
2022-12-31 39.66 6.03
2021-12-31 42.76 6.97
2020-12-31 39.87 6.99
2019-12-31 28.33 8.55
2018-12-31 30.08 9.86
2017-12-31 34.55 9.95
2016-12-31 34.90 13.27
2015-12-31 35.02 15.37
历史平均 42.28 10.74
行业平均 57.56 9.12
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
杰赛科技(002544)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.45 59.60
2024-12-31 1.42 61.32
2023-12-31 1.41 62.27
2022-12-31 1.53 60.34
2021-12-31 1.69 57.24
2020-12-31 1.62 60.13
2019-12-31 1.32 71.67
2018-12-31 1.24 69.92
2017-12-31 1.49 65.45
2016-12-31 1.53 65.10
2015-12-31 1.52 64.98
历史平均 1.67 57.72
行业平均 1.77 42.44
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 杰赛科技(002544)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.45低于历史平均水平1.67，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.45低于行业平均水平1.77，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 杰赛科技(002544)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.60高于历史平均水平0.58，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.60高于行业平均水平0.42，说明本公司经营风险处于行业上游。
杰赛科技(002544)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 16.69 -0.58 -0.57 -0.29
2024-12-31 17.14 0.05 0.30 0.03
2023-12-31 17.27 0.35 0.95 0.19
2022-12-31 19.03 3.18 5.66 2.29
2021-12-31 18.70 2.41 3.92 1.81
2020-12-31 17.80 1.69 2.74 1.17
2019-12-31 18.04 0.82 1.76 0.67
2018-12-31 15.17 0.41 0.67 0.36
2017-12-31 16.25 3.55 9.54 3.35
2016-12-31 17.99 3.90 8.04 2.77
2015-12-31 19.44 4.69 8.73 3.06
历史平均 21.35 4.60 8.71 3.74
行业平均 31.18 7.53 7.09 4.18
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 杰赛科技(002544)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.17低于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.17低于行业平均水平0.31，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 杰赛科技(002544)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.01低于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.01低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 杰赛科技(002544)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.01低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.01低于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
杰赛科技(002544)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 2.63 0.00 1.25 0.51
2024-12-31 3.05 8.58 1.30 0.50
2023-12-31 3.44 9.21 1.42 0.54
2022-12-31 4.53 11.93 1.82 0.72
2021-12-31 3.97 10.79 1.76 0.75
2020-12-31 4.36 9.90 1.74 0.69
2019-12-31 4.76 9.47 2.86 0.81
2018-12-31 5.16 8.99 2.94 0.89
2017-12-31 4.89 9.50 2.73 0.94
2016-12-31 3.30 5.35 2.03 0.71
2015-12-31 3.39 4.25 1.86 0.65
历史平均 4.54 8.40 2.06 0.81
行业平均 3.42 5.55 0.88 0.51
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 杰赛科技(002544)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.63低于历史平均水平4.54，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.63低于行业平均水平3.42，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 杰赛科技(002544)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.25低于历史平均水平2.06，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.25高于行业平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 杰赛科技(002544)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.51低于历史平均水平0.81，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.51高于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
杰赛科技(002544)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM -21 3708 1463
2024-12-31 11 3726 1893
2023-12-31 36 3730 2163
2022-12-31 213 3771 2214
2021-12-31 142 3611 2152
2020-12-31 96 3517 2760
2019-12-31 37 2078 1260
2018-12-31 14 2048 1273
2017-12-31 202 2115 1214
2016-12-31 106 1324 732
2015-12-31 107 1229 711
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
杰赛科技(002544)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.07 50.47
2023-12-31 0.21 50.06
2022-12-31 1.25 50.07
2021-12-31 0.83 50.16
2020-12-31 0.79 70.16
2019-12-31 0.24 46.82
2018-12-31 1.02 455.91
2017-12-31 0.17 7.67
2016-12-31 0.11 14.54
2015-12-31 0.07 9.61
历史平均 0.95 86.14
行业平均 0.86 53.83
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
杰赛科技(002544)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 2.22 -385.57
2024-12-31 2.28 759.46
2023-12-31 2.29 239.54
2022-12-31 2.26 39.96
2021-12-31 2.36 60.27
2020-12-31 2.43 88.64
2019-12-31 3.43 194.93
2018-12-31 3.02 448.45
2017-12-31 4.26 44.61
2016-12-31 10.96 136.34
2015-12-31 12.45 142.51
历史平均 6.39 127.39
行业平均 5.05 62.21
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
杰赛科技(002544)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 12.49 -0.04
2024-12-31 12.49 0.02
2023-12-31 12.49 0.05
2022-12-31 12.49 0.31
2021-12-31 12.49 0.21
2020-12-31 12.49 0.14
2019-12-31 12.49 0.06
2018-12-31 10.82 0.02
2017-12-31 15.73 0.35
2016-12-31 28.14 0.21
2015-12-31 29.65 0.21
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

杰赛科技(002544)的前一交易日收盘价为14.39元， 我们给予的估值为14.44元， 安全边际率为0.35%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予杰赛科技(002544)合理评级。

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