金新农(002548)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    深圳市金新农科技股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省深圳市光明区光明街道光电北路18号金新农大厦
  • 公司简称：
    金新农
  • 法人代表：
    陈俊海
  • 公司董秘：
    翟卫兵
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    农副食品加工业
  • 公司电话：
    0755-27166108
  • 公司网址：
    www.chengnong.com
  • 上市时间：
    2011-02-18
  • 发行数量(万股)：
    24000000
  • 发行价格(元)：
    24.0
  • 发行市盈率(倍)：
    40.0
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002548
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.02(元)
  • 每股净资产
    5.14(元)
  • 每股现金流
    2.02(元)
  • 净资产收益率
    19.87(%)
  • 总资产收益率
    9.08(%)
  • 毛利率
    33.44(%)
  • 利润增长率
    15.49(%)
  • 资产负债比
    55.04(%)
  • 市盈率
    4.08(倍)
  • 市净率
    0.81(倍)
  • 市盈增长比率
    0.22(倍)
  • EV / EBIT
    9.47(倍)
  • 市销率
    0.6(倍)
  • 市值(亿)
    17.56(亿元)

注：以上数据是基于金新农(002548)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
金新农(002548)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

饲料产品

 604 14
2011-06-30

农产品

 5 21
金新农(002548)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

饲料行业

 604 14
2011-06-30

养殖行业

 5 21
金新农(002548)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东地区

 200
2011-06-30

东北地区

 199
2011-06-30

华南地区

 135
2011-06-30

华中地区

 51
2011-06-30

西南地区

 11
2011-06-30

华北地区

 11
2011-06-30

西北地区

 3
财务分析
金新农(002548)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 44.96 24.77
2019-12-31 49.32 29.14
2018-12-31 36.99 20.98
2017-12-31 53.15 23.64
2016-12-31 57.39 22.62
2015-12-31 67.78 12.22
2014-12-31 83.09 23.56
2013-12-31 81.32 16.54
2012-12-31 85.59 9.79
2011-12-31 86.16 9.56
2010-12-31 60.23 16.17
历史平均 67.97 17.23
行业平均 49.35 29.37
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
金新农(002548)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.04 55.04
2019-12-31 0.73 50.68
2018-12-31 0.69 63.01
2017-12-31 0.85 46.85
2016-12-31 1.04 42.61
2015-12-31 1.67 32.22
2014-12-31 3.28 16.91
2013-12-31 3.46 18.68
2012-12-31 4.87 14.41
2011-12-31 5.73 13.84
2010-12-31 1.54 39.77
历史平均 2.57 32.03
行业平均 1.03 51.82
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 金新农(002548)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.04低于历史平均水平2.57，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.04高于行业平均水平1.03，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 金新农(002548)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.55高于历史平均水平0.32，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.55高于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业上游。
金新农(002548)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 33.44 17.58 19.87 9.08
2019-12-31 23.36 7.55 7.66 4.36
2018-12-31 14.75 -9.34 -22.22 -6.45
2017-12-31 18.46 3.47 4.14 3.02
2016-12-31 15.04 6.31 9.62 5.11
2015-12-31 14.03 4.29 6.69 4.40
2014-12-31 14.17 3.15 7.53 6.27
2013-12-31 11.81 2.15 5.23 4.23
2012-12-31 12.10 3.14 6.69 5.78
2011-12-31 12.69 3.95 7.35 6.37
2010-12-31 14.24 4.99 27.41 15.86
历史平均 14.14 2.46 5.83 4.95
行业平均 15.56 6.24 14.61 7.53
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 金新农(002548)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.33高于历史平均水平0.14，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.33高于行业平均水平0.16，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 金新农(002548)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.18高于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.18高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 金新农(002548)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.20高于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.20高于行业平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
金新农(002548)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.20 2.09 1.15 0.52
2019-12-31 5.21 1.98 1.17 0.58
2018-12-31 6.14 3.29 1.87 0.69
2017-12-31 6.94 3.69 1.64 0.87
2016-12-31 5.60 3.58 1.41 0.81
2015-12-31 14.30 8.39 1.51 1.03
2014-12-31 11.53 8.45 2.40 1.99
2013-12-31 10.15 11.91 2.42 1.97
2012-12-31 12.67 18.82 2.15 1.84
2011-12-31 10.86 16.90 1.87 1.62
2010-12-31 9.83 19.64 5.27 3.18
历史平均 9.78 10.52 2.28 1.56
行业平均 5.22 3.94 2.35 1.16
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 金新农(002548)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.20低于历史平均水平9.78，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.20低于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 金新农(002548)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.09低于历史平均水平10.52，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.09低于行业平均水平3.94，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 金新农(002548)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.15低于历史平均水平2.28，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.15低于行业平均水平2.35，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 金新农(002548)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.52低于历史平均水平1.56，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.52低于行业平均水平1.16，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
金新农(002548)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 431 2168 853
2019-12-31 141 1836 412
2018-12-31 -287 1292 416
2017-12-31 68 1636 381
2016-12-31 159 1650 390
2015-12-31 104 1549 774
2014-12-31 61 810 159
2013-12-31 42 805 296
2012-12-31 54 806 443
2011-12-31 57 780 359
2010-12-31 56 205 82
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
金新农(002548)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.49 2.01
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 1.49 -13.25
2017-12-31 1.38 84.43
2016-12-31 1.05 36.19
2015-12-31 0.47 29.96
2014-12-31 1.89 92.43
2013-12-31 4.50 200.84
2012-12-31 3.38 104.63
2011-12-31 3.64 98.46
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 2.23 79.21
行业平均 1.13 23.35
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
金新农(002548)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.81 4.08
2019-12-31 2.09 27.29
2018-12-31 1.97 -8.87
2017-12-31 2.53 61.19
2016-12-31 3.33 34.60
2015-12-31 4.23 63.20
2014-12-31 3.69 48.96
2013-12-31 2.33 44.62
2012-12-31 2.07 30.94
2011-12-31 1.99 27.04
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 2.77 37.71
行业平均 3.20 21.90
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
金新农(002548)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 8.06 1.02
2019-12-31 8.86 0.32
2018-12-31 6.69 -0.75
2017-12-31 10.88 0.18
2016-12-31 14.43 0.42
2015-12-31 17.08 0.27
2014-12-31 9.63 0.20
2013-12-31 13.33 0.30
2012-12-31 11.83 0.38
2011-12-31 16.48 0.61
2010-12-31 0.00 0.80
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

金新农(002548)的前一交易日收盘价为4.16元， 我们给予的估值为7.49元， 安全边际率为80.05%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予金新农(002548)低估评级。

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