雷柏科技(002577)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：深圳雷柏科技股份有限公司
- 注册地址：广东省深圳市坪山新区坑梓街道大工业区锦绣东路22号
- 公司简称：雷柏科技
- 法人代表：曾浩
- 公司董秘：谢海波
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0755-28588566
- 公司网址：
- 上市时间：2011-04-28
- 发行数量(万股)：32000000
- 发行价格(元)：38.0
- 发行市盈率(倍)：44.92
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.45(元)
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每股净资产3.71(元)
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每股现金流0.38(元)
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净资产收益率-12.09(%)
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总资产收益率-11.17(%)
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毛利率17.71(%)
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利润增长率-35.42(%)
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资产负债比7.61(%)
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市盈率-26.44(倍)
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市净率3.2(倍)
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市盈增长比率0.75(倍)
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EV / EBIT-30.75(倍)
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市销率6.87(倍)
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市值(亿)33.58(亿元)
注：以上数据是基于雷柏科技(002577)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 92.39 | 1.16 |
| 2019-12-31 | 90.64 | 1.36 |
| 2018-12-31 | 88.92 | 20.98 |
| 2017-12-31 | 89.61 | 20.86 |
| 2016-12-31 | 88.55 | 22.29 |
| 2015-12-31 | 73.04 | 17.40 |
| 2014-12-31 | 77.64 | 16.38 |
| 2013-12-31 | 94.01 | 23.92 |
| 2012-12-31 | 94.67 | 23.35 |
| 2011-12-31 | 92.78 | 8.21 |
| 2010-12-31 | 62.48 | 18.44 |
| 历史平均 | 84.63 | 19.09 |
| 行业平均 | 46.62 | 20.55 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 11.00 | 7.61 |
| 2019-12-31 | 8.61 | 9.36 |
| 2018-12-31 | 6.91 | 11.08 |
| 2017-12-31 | 6.73 | 10.39 |
| 2016-12-31 | 5.95 | 11.45 |
| 2015-12-31 | 2.85 | 26.96 |
| 2014-12-31 | 2.12 | 22.36 |
| 2013-12-31 | 12.27 | 5.99 |
| 2012-12-31 | 13.78 | 5.33 |
| 2011-12-31 | 11.41 | 7.22 |
| 2010-12-31 | 1.88 | 37.52 |
| 历史平均 | 7.10 | 15.37 |
| 行业平均 | 1.39 | 54.11 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 雷柏科技(002577)（以下简称“本公司”）当前流动比率11.00高于历史平均水平7.10，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率11.00高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 雷柏科技(002577)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.08低于历史平均水平0.15，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.08低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 17.71 | -25.96 | -12.09 | -11.17 |
| 2019-12-31 | 9.11 | -38.66 | -17.34 | -15.71 |
| 2018-12-31 | 19.45 | 1.65 | 0.68 | 0.60 |
| 2017-12-31 | 27.19 | 2.29 | 1.60 | 0.88 |
| 2016-12-31 | 26.32 | 0.20 | 1.54 | 0.09 |
| 2015-12-31 | 29.95 | -51.23 | -22.43 | -15.30 |
| 2014-12-31 | 42.08 | 12.63 | 2.60 | 3.51 |
| 2013-12-31 | 31.51 | 8.42 | 2.38 | 2.24 |
| 2012-12-31 | 32.62 | 16.18 | 5.16 | 4.89 |
| 2011-12-31 | 32.01 | 18.13 | 7.03 | 6.52 |
| 2010-12-31 | 32.34 | 16.95 | 50.60 | 31.61 |
| 历史平均 | 30.39 | 2.80 | 5.46 | 3.89 |
| 行业平均 | 19.24 | 6.19 | 8.05 | 4.91 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 雷柏科技(002577)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.18低于历史平均水平0.30，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.18低于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 雷柏科技(002577)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.26低于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.26低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 雷柏科技(002577)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.12低于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.12低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 7.72 | 37.22 | 0.47 | 0.43 |
| 2019-12-31 | 15.04 | 29.80 | 0.45 | 0.41 |
| 2018-12-31 | 3.30 | 1.72 | 0.41 | 0.36 |
| 2017-12-31 | 3.76 | 1.84 | 0.43 | 0.38 |
| 2016-12-31 | 4.71 | 1.97 | 0.50 | 0.44 |
| 2015-12-31 | 2.89 | 1.72 | 0.41 | 0.30 |
| 2014-12-31 | 3.81 | 1.70 | 0.36 | 0.28 |
| 2013-12-31 | 3.29 | 1.11 | 0.28 | 0.27 |
| 2012-12-31 | 5.33 | 1.29 | 0.32 | 0.30 |
| 2011-12-31 | 5.48 | 4.38 | 0.39 | 0.36 |
| 2010-12-31 | 6.35 | 10.11 | 2.98 | 1.86 |
| 历史平均 | 4.32 | 2.87 | 0.68 | 0.51 |
| 行业平均 | 4.83 | 3.46 | 1.53 | 0.71 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 雷柏科技(002577)（以下简称“本公司”）当前存货周转率7.72高于历史平均水平4.32，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率7.72高于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 雷柏科技(002577)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率37.22高于历史平均水平2.87，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率37.22高于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 雷柏科技(002577)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.47低于历史平均水平0.68，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.47低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 雷柏科技(002577)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.43低于历史平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.43低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -127 | 1050 | 108 |
| 2019-12-31 | -174 | 1003 | 153 |
| 2018-12-31 | 8 | 1180 | 88 |
| 2017-12-31 | 19 | 1179 | 121 |
| 2016-12-31 | 18 | 1165 | 91 |
| 2015-12-31 | -259 | 1156 | 496 |
| 2014-12-31 | 37 | 1405 | 199 |
| 2013-12-31 | 33 | 1399 | 142 |
| 2012-12-31 | 74 | 1440 | 145 |
| 2011-12-31 | 102 | 1456 | 90 |
| 2010-12-31 | 110 | 218 | 106 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.40 | 85.24 |
| 2013-12-31 | 3.14 | 443.94 |
| 2012-12-31 | 6.66 | 240.91 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 3.40 | 256.70 |
| 行业平均 | 0.86 | 30.20 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.20 | -26.44 |
| 2019-12-31 | 2.72 | -15.70 |
| 2018-12-31 | 2.33 | 341.50 |
| 2017-12-31 | 4.03 | 251.65 |
| 2016-12-31 | 7.38 | 479.33 |
| 2015-12-31 | 14.05 | -62.63 |
| 2014-12-31 | 5.50 | 211.63 |
| 2013-12-31 | 3.37 | 141.31 |
| 2012-12-31 | 1.87 | 36.16 |
| 2011-12-31 | 1.87 | 26.65 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 5.05 | 178.20 |
| 行业平均 | 3.52 | 36.29 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 9.65 | -0.45 |
| 2019-12-31 | 9.65 | -0.61 |
| 2018-12-31 | 9.74 | 0.03 |
| 2017-12-31 | 16.78 | 0.07 |
| 2016-12-31 | 30.34 | 0.06 |
| 2015-12-31 | 57.22 | -0.91 |
| 2014-12-31 | 27.31 | 0.13 |
| 2013-12-31 | 16.65 | 0.12 |
| 2012-12-31 | 12.36 | 0.34 |
| 2011-12-31 | 21.31 | 0.80 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 1.15 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
雷柏科技(002577)的前一交易日收盘价为11.87元， 我们给予的估值为-21.46元， 安全边际率为-280.79%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予雷柏科技(002577)高估评级。