中京电子(002579)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：惠州中京电子科技股份有限公司
- 注册地址：广东省惠州市仲恺高新区陈江街道中京路1号
- 公司简称：中京电子
- 法人代表：杨林
- 公司董秘：余祥斌
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0752-2057992
- 公司网址：
- 上市时间：2011-05-05
- 发行数量(万股)：24350000
- 发行价格(元)：17.0
- 发行市盈率(倍)：42.5
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.09(元)
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每股净资产6.47(元)
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每股现金流0.2(元)
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净资产收益率-1.33(%)
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总资产收益率-0.65(%)
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毛利率13.58(%)
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利润增长率14.50(%)
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资产负债比58.68(%)
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市盈率-73.63(倍)
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市净率0.98(倍)
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市盈增长比率-3.97(倍)
-
EV / EBIT-106.66(倍)
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市销率0.79(倍)
-
市值(亿)23.67(亿元)
注：以上数据是基于中京电子(002579)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 双面板 |
87 | 12 |
| 2011-06-30 | 多层板 |
83 | 28 |
| 2011-06-30 | 其中:HDI板 |
5 | 29 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
4 | |
| 2011-06-30 | 单面板 |
3 | 45 |
| 2011-06-30 | 其中:铝基板 |
1 | 46 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 印制电路板 |
172 | 20 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
4 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 内销 |
128 | |
| 2011-06-30 | 出口 |
44 | |
| 2011-06-30 | 其他(补充) |
4 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 41.32 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 40.85 | 49.57 |
| 2023-12-31 | 41.33 | 44.34 |
| 2022-12-31 | 40.40 | 44.47 |
| 2021-12-31 | 43.77 | 42.07 |
| 2020-12-31 | 52.37 | 22.17 |
| 2019-12-31 | 40.07 | 33.13 |
| 2018-12-31 | 42.90 | 36.51 |
| 2017-12-31 | 59.10 | 39.43 |
| 2016-12-31 | 62.05 | 42.67 |
| 2015-12-31 | 51.79 | 50.49 |
| 历史平均 | 61.70 | 36.73 |
| 行业平均 | 48.06 | 24.95 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.72 | 58.68 |
| 2024-12-31 | 0.60 | 59.15 |
| 2023-12-31 | 0.80 | 58.67 |
| 2022-12-31 | 0.92 | 59.60 |
| 2021-12-31 | 0.95 | 56.23 |
| 2020-12-31 | 1.58 | 47.63 |
| 2019-12-31 | 1.15 | 59.93 |
| 2018-12-31 | 1.00 | 57.10 |
| 2017-12-31 | 1.16 | 40.90 |
| 2016-12-31 | 1.30 | 37.95 |
| 2015-12-31 | 0.79 | 48.21 |
| 历史平均 | 1.64 | 38.30 |
| 行业平均 | 1.47 | 51.94 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中京电子(002579)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.72低于历史平均水平1.64，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.72低于行业平均水平1.47，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中京电子(002579)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.59高于历史平均水平0.38，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.59高于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 13.58 | -1.36 | -1.33 | -0.65 |
| 2024-12-31 | 12.33 | -3.21 | -3.64 | -1.48 |
| 2023-12-31 | 11.08 | -5.16 | -5.51 | -2.08 |
| 2022-12-31 | 8.75 | -5.86 | -6.66 | -2.69 |
| 2021-12-31 | 18.03 | 5.03 | 5.19 | 2.27 |
| 2020-12-31 | 23.20 | 6.94 | 6.07 | 3.18 |
| 2019-12-31 | 23.23 | 7.78 | 11.09 | 4.88 |
| 2018-12-31 | 20.48 | 5.31 | 8.07 | 3.35 |
| 2017-12-31 | 17.03 | 2.21 | 2.42 | 1.43 |
| 2016-12-31 | 17.25 | 13.97 | 11.42 | 7.09 |
| 2015-12-31 | 16.34 | 5.04 | 4.50 | 2.31 |
| 历史平均 | 17.46 | 6.23 | 6.53 | 3.70 |
| 行业平均 | 16.60 | 5.51 | 8.96 | 4.42 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中京电子(002579)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.14低于历史平均水平0.17，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.14低于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中京电子(002579)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.01低于历史平均水平0.06，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.01低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中京电子(002579)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.01低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.01低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 4.09 | 0.00 | 1.16 | 0.48 |
| 2024-12-31 | 4.03 | 0.93 | 1.13 | 0.46 |
| 2023-12-31 | 3.90 | 0.91 | 0.97 | 0.40 |
| 2022-12-31 | 4.26 | 1.03 | 1.14 | 0.46 |
| 2021-12-31 | 3.25 | 1.07 | 1.03 | 0.45 |
| 2020-12-31 | 3.98 | 2.06 | 0.87 | 0.46 |
| 2019-12-31 | 4.16 | 1.89 | 1.57 | 0.63 |
| 2018-12-31 | 4.25 | 1.73 | 1.47 | 0.63 |
| 2017-12-31 | 4.30 | 1.64 | 1.10 | 0.65 |
| 2016-12-31 | 3.74 | 1.19 | 0.82 | 0.51 |
| 2015-12-31 | 4.22 | 0.91 | 0.89 | 0.46 |
| 历史平均 | 4.39 | 1.79 | 0.98 | 0.58 |
| 行业平均 | 4.48 | 2.93 | 1.52 | 0.73 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中京电子(002579)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.09低于历史平均水平4.39，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率4.09低于行业平均水平4.48，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中京电子(002579)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.16高于历史平均水平0.98，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.16低于行业平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中京电子(002579)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.48低于历史平均水平0.58，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.48低于行业平均水平0.73，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | -32 | 2411 | 75 |
| 2024-12-31 | -87 | 2404 | 205 |
| 2023-12-31 | -137 | 2491 | 396 |
| 2022-12-31 | -179 | 2685 | 188 |
| 2021-12-31 | 148 | 2851 | 176 |
| 2020-12-31 | 162 | 2678 | 569 |
| 2019-12-31 | 149 | 1340 | 363 |
| 2018-12-31 | 82 | 1010 | 118 |
| 2017-12-31 | 24 | 982 | 220 |
| 2016-12-31 | 111 | 972 | 226 |
| 2015-12-31 | 29 | 650 | 54 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.72 | -27.39 |
| 2021-12-31 | 0.72 | 32.79 |
| 2020-12-31 | 1.27 | 43.25 |
| 2019-12-31 | 0.85 | 25.07 |
| 2018-12-31 | 1.17 | 46.13 |
| 2017-12-31 | 0.98 | 159.11 |
| 2016-12-31 | 0.21 | 9.47 |
| 2015-12-31 | 0.13 | 23.97 |
| 历史平均 | 0.88 | 66.64 |
| 行业平均 | 1.34 | 40.30 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.98 | -73.63 |
| 2024-12-31 | 2.83 | -77.91 |
| 2023-12-31 | 2.73 | -49.65 |
| 2022-12-31 | 2.54 | -38.07 |
| 2021-12-31 | 2.37 | 45.56 |
| 2020-12-31 | 2.07 | 34.05 |
| 2019-12-31 | 3.29 | 29.63 |
| 2018-12-31 | 3.17 | 39.26 |
| 2017-12-31 | 3.93 | 162.29 |
| 2016-12-31 | 5.21 | 45.60 |
| 2015-12-31 | 8.46 | 188.05 |
| 历史平均 | 4.01 | 109.87 |
| 行业平均 | 2.89 | 31.08 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 11.12 | -0.09 |
| 2024-12-31 | 11.12 | -0.14 |
| 2023-12-31 | 11.12 | -0.22 |
| 2022-12-31 | 11.12 | -0.29 |
| 2021-12-31 | 11.12 | 0.24 |
| 2020-12-31 | 11.12 | 0.33 |
| 2019-12-31 | 11.12 | 0.38 |
| 2018-12-31 | 8.59 | 0.22 |
| 2017-12-31 | 10.20 | 0.06 |
| 2016-12-31 | 13.68 | 0.30 |
| 2015-12-31 | 15.69 | 0.08 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
中京电子(002579)的前一交易日收盘价为6.35元， 我们给予的估值为0.29元， 安全边际率为-95.43%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予中京电子(002579)高估评级。