海能达(002583)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：海能达通信股份有限公司
- 注册地址：广东省深圳市南山区高新区北区北环路9108号海能达大厦
- 公司简称：海能达
- 法人代表：陈清州
- 公司董秘：周炎
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0755-26972999-1170
- 公司网址：
- 上市时间：2011-05-26
- 发行数量(万股)：70000000
- 发行价格(元)：19.9
- 发行市盈率(倍)：52.37
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-1.94(元)
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每股净资产1.32(元)
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每股现金流0.1(元)
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净资产收益率-147.10(%)
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总资产收益率-31.23(%)
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毛利率48.82(%)
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利润增长率23.79(%)
-
资产负债比77.54(%)
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市盈率-2.33(倍)
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市净率3.42(倍)
-
市盈增长比率-0.1(倍)
-
EV / EBIT-4.91(倍)
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市销率1.41(倍)
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市值(亿)83.04(亿元)
注：以上数据是基于海能达(002583)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 模拟终端产品 |
245 | 51 |
| 2011-06-30 | 数字系统产品 |
141 | 18 |
| 2011-06-30 | 数字终端产品 |
76 | 50 |
| 2011-06-30 | 模拟系统产品 |
50 | 59 |
| 2011-06-30 | OEM业务 |
50 | 12 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
7 | 83 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 专业无线通信设备制造业 |
563 | 40 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
7 | 83 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 专业无线通信产品国内销售 |
309 | |
| 2011-06-30 | 专业无线通信产品海外销售 |
204 | |
| 2011-06-30 | OEM海外销售 |
44 | |
| 2011-06-30 | 其他(补充) |
7 | |
| 2011-06-30 | OEM国内销售 |
6 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 22.46 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 22.70 | 13.22 |
| 2023-12-31 | 51.11 | 8.47 |
| 2022-12-31 | 55.27 | 9.21 |
| 2021-12-31 | 44.53 | 8.79 |
| 2020-12-31 | 43.86 | 8.60 |
| 2019-12-31 | 37.24 | 8.15 |
| 2018-12-31 | 40.85 | 9.60 |
| 2017-12-31 | 40.56 | 10.36 |
| 2016-12-31 | 69.84 | 17.06 |
| 2015-12-31 | 49.67 | 21.71 |
| 历史平均 | 55.57 | 15.57 |
| 行业平均 | 48.06 | 24.95 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.51 | 77.54 |
| 2024-12-31 | 1.54 | 77.30 |
| 2023-12-31 | 1.51 | 48.89 |
| 2022-12-31 | 1.49 | 44.73 |
| 2021-12-31 | 1.25 | 55.47 |
| 2020-12-31 | 1.22 | 56.14 |
| 2019-12-31 | 1.10 | 62.76 |
| 2018-12-31 | 1.17 | 59.15 |
| 2017-12-31 | 1.14 | 59.44 |
| 2016-12-31 | 2.63 | 30.16 |
| 2015-12-31 | 1.46 | 50.33 |
| 历史平均 | 2.04 | 44.43 |
| 行业平均 | 1.47 | 51.94 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 海能达(002583)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.51低于历史平均水平2.04，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.51高于行业平均水平1.47，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 海能达(002583)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.78高于历史平均水平0.44，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.78高于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 48.82 | -60.89 | -147.10 | -31.23 |
| 2024-12-31 | 48.27 | -57.03 | -146.00 | -31.32 |
| 2023-12-31 | 49.18 | -6.68 | -6.61 | -3.19 |
| 2022-12-31 | 46.72 | 7.20 | 6.57 | 3.54 |
| 2021-12-31 | 43.03 | -11.45 | -11.82 | -5.06 |
| 2020-12-31 | 47.61 | 1.56 | 1.52 | 0.67 |
| 2019-12-31 | 38.95 | 1.03 | 1.32 | 0.49 |
| 2018-12-31 | 47.30 | 6.88 | 7.80 | 3.19 |
| 2017-12-31 | 47.04 | 4.58 | 4.33 | 1.76 |
| 2016-12-31 | 49.03 | 11.70 | 8.45 | 5.90 |
| 2015-12-31 | 49.55 | 10.22 | 11.07 | 5.50 |
| 历史平均 | 46.94 | 7.78 | 8.97 | 4.39 |
| 行业平均 | 16.60 | 5.51 | 8.96 | 4.42 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 海能达(002583)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.49高于历史平均水平0.47，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.49高于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 海能达(002583)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.61低于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.61低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 海能达(002583)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-1.47低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-1.47低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.72 | 0.00 | 2.28 | 0.51 |
| 2024-12-31 | 1.96 | 4.15 | 2.42 | 0.55 |
| 2023-12-31 | 1.69 | 5.65 | 0.94 | 0.48 |
| 2022-12-31 | 1.76 | 5.33 | 0.89 | 0.49 |
| 2021-12-31 | 1.76 | 5.03 | 0.99 | 0.44 |
| 2020-12-31 | 1.92 | 4.98 | 0.98 | 0.43 |
| 2019-12-31 | 2.43 | 5.84 | 1.28 | 0.48 |
| 2018-12-31 | 1.91 | 4.82 | 1.13 | 0.46 |
| 2017-12-31 | 1.67 | 3.71 | 0.95 | 0.38 |
| 2016-12-31 | 1.97 | 2.96 | 0.72 | 0.50 |
| 2015-12-31 | 1.84 | 2.48 | 1.08 | 0.54 |
| 历史平均 | 2.15 | 4.08 | 1.06 | 0.53 |
| 行业平均 | 4.48 | 2.93 | 1.52 | 0.73 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 海能达(002583)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.72低于历史平均水平2.15，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.72低于行业平均水平4.48，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 海能达(002583)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.28高于历史平均水平1.06，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.28高于行业平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 海能达(002583)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.51低于历史平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.51低于行业平均水平0.73，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | -3570 | 2427 | 180 |
| 2024-12-31 | -3485 | 2387 | 584 |
| 2023-12-31 | -388 | 5871 | 728 |
| 2022-12-31 | 407 | 6202 | 365 |
| 2021-12-31 | -662 | 5600 | 921 |
| 2020-12-31 | 95 | 6259 | 927 |
| 2019-12-31 | 81 | 6138 | 1109 |
| 2018-12-31 | 477 | 6115 | 837 |
| 2017-12-31 | 245 | 5650 | 1473 |
| 2016-12-31 | 402 | 4755 | 446 |
| 2015-12-31 | 253 | 2287 | 486 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.13 | 21.23 |
| 2019-12-31 | 0.42 | 79.58 |
| 2018-12-31 | 0.31 | 9.52 |
| 2017-12-31 | 0.18 | 24.95 |
| 2016-12-31 | 0.22 | 12.63 |
| 2015-12-31 | 0.07 | 5.51 |
| 历史平均 | 0.33 | 32.10 |
| 行业平均 | 1.34 | 40.30 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.42 | -2.33 |
| 2024-12-31 | 6.26 | -4.29 |
| 2023-12-31 | 2.55 | -38.53 |
| 2022-12-31 | 2.41 | 36.64 |
| 2021-12-31 | 2.67 | -22.56 |
| 2020-12-31 | 2.42 | 158.67 |
| 2019-12-31 | 2.52 | 191.46 |
| 2018-12-31 | 2.37 | 30.40 |
| 2017-12-31 | 5.95 | 137.20 |
| 2016-12-31 | 4.83 | 57.20 |
| 2015-12-31 | 8.40 | 75.86 |
| 历史平均 | 4.23 | 85.31 |
| 行业平均 | 2.89 | 31.08 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 8.22 | -1.94 |
| 2024-12-31 | 8.22 | -1.92 |
| 2023-12-31 | 8.22 | -0.21 |
| 2022-12-31 | 8.22 | 0.22 |
| 2021-12-31 | 8.22 | -0.36 |
| 2020-12-31 | 8.22 | 0.05 |
| 2019-12-31 | 8.41 | 0.04 |
| 2018-12-31 | 7.89 | 0.26 |
| 2017-12-31 | 18.51 | 0.13 |
| 2016-12-31 | 13.21 | 0.23 |
| 2015-12-31 | 12.49 | 0.16 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
海能达(002583)的前一交易日收盘价为4.52元， 我们给予的估值为-19.6元， 安全边际率为-533.63%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予海能达(002583)高估评级。