史丹利(002588)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.17(元)
  • 每股净资产
    3.95(元)
  • 每股现金流
    1.95(元)
  • 净资产收益率
    4.26(%)
  • 总资产收益率
    2.61(%)
  • 毛利率
    17.49(%)
  • 利润增长率
    3.54(%)
  • 资产负债比
    31.30(%)
  • 市盈率
    35.68(倍)
  • 市净率
    1.52(倍)
  • 市盈增长比率
    11.01(倍)
  • EV / EBIT
    46.71(倍)
  • 市销率
    1.16(倍)
  • 市值(亿)
    69.41(亿元)

注：以上数据是基于史丹利(002588)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
史丹利(002588)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

滚筒氯基

 1112 15
2011-06-30

高塔氯基

 628 13
2011-06-30

其他

 246 17
2011-06-30

滚筒硫基

 213 16
2011-06-30

高塔硫基

 101 15
2011-06-30

其他业务(补充)

 8 64
史丹利(002588)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东地区

 577
2011-06-30

华中地区

 542
2011-06-30

其他地区

 443
2011-06-30

东北地区

 430
2011-06-30

华北地区

 306
2011-06-30

其他(补充)

 8
财务分析
史丹利(002588)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 68.70 32.76
2019-12-31 68.60 34.69
2018-12-31 60.48 30.37
2017-12-31 58.72 30.44
2016-12-31 61.90 26.78
2015-12-31 60.63 23.62
2014-12-31 60.04 23.04
2013-12-31 62.24 12.19
2012-12-31 56.70 10.73
2011-12-31 58.04 10.32
2010-12-31 31.03 14.01
历史平均 56.64 20.17
行业平均 51.75 32.83
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
史丹利(002588)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.00 31.30
2019-12-31 1.84 31.40
2018-12-31 1.47 39.52
2017-12-31 1.39 41.28
2016-12-31 1.47 38.10
2015-12-31 1.52 39.37
2014-12-31 1.80 39.96
2013-12-31 2.11 37.76
2012-12-31 1.79 43.30
2011-12-31 2.05 41.96
2010-12-31 1.15 68.97
历史平均 1.64 43.36
行业平均 1.10 50.65
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 史丹利(002588)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.00高于历史平均水平1.64，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.00高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 史丹利(002588)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.31低于历史平均水平0.43，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.31低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。
史丹利(002588)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 17.49 2.98 4.26 2.61
2019-12-31 15.01 1.80 2.47 1.57
2018-12-31 17.79 3.34 4.47 2.59
2017-12-31 20.07 5.04 6.51 3.60
2016-12-31 22.89 8.09 12.70 7.35
2015-12-31 21.71 8.83 17.05 9.85
2014-12-31 20.73 8.76 16.22 9.72
2013-12-31 19.40 7.43 14.89 9.25
2012-12-31 14.27 5.77 12.66 7.18
2011-12-31 13.05 5.37 12.05 6.99
2010-12-31 16.82 6.06 25.01 7.76
历史平均 18.53 6.52 13.51 7.14
行业平均 21.21 7.08 3.41 4.87
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 史丹利(002588)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.17低于历史平均水平0.19，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.17低于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 史丹利(002588)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03低于历史平均水平0.07，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 史丹利(002588)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04高于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
史丹利(002588)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 7.60 2.67 1.27 0.87
2019-12-31 4.44 2.52 1.28 0.88
2018-12-31 2.69 2.55 1.28 0.77
2017-12-31 3.70 2.35 1.22 0.71
2016-12-31 5.25 3.39 1.47 0.91
2015-12-31 4.83 4.72 1.84 1.11
2014-12-31 4.94 4.82 1.85 1.11
2013-12-31 6.52 10.22 2.00 1.25
2012-12-31 4.24 11.60 2.20 1.24
2011-12-31 3.46 12.61 2.24 1.30
2010-12-31 3.50 9.14 4.13 1.28
历史平均 4.35 6.82 2.03 1.08
行业平均 5.22 2.04 1.29 0.67
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 史丹利(002588)（以下简称“本公司”）当前存货周转率7.60高于历史平均水平4.35，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率7.60高于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 史丹利(002588)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.67低于历史平均水平6.82，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.67高于行业平均水平2.04，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 史丹利(002588)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.27低于历史平均水平2.03，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.27低于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 史丹利(002588)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.87低于历史平均水平1.08，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.87高于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
史丹利(002588)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 195 4565 2257
2019-12-31 108 4382 594
2018-12-31 192 4295 492
2017-12-31 271 4164 217
2016-12-31 513 4035 103
2015-12-31 620 3638 584
2014-12-31 495 3052 1508
2013-12-31 397 2667 1434
2012-12-31 292 2304 1279
2011-12-31 245 2038 1153
2010-12-31 176 703 178
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
史丹利(002588)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.33 11.89
2019-12-31 0.51 21.36
2018-12-31 1.29 30.15
2017-12-31 1.49 42.68
2016-12-31 0.88 22.75
2015-12-31 0.77 23.48
2014-12-31 0.99 22.18
2013-12-31 0.83 17.02
2012-12-31 0.99 17.83
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.03 25.16
行业平均 2.08 43.07
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
史丹利(002588)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.52 35.68
2019-12-31 1.05 42.30
2018-12-31 1.05 23.46
2017-12-31 1.86 28.56
2016-12-31 3.28 25.80
2015-12-31 5.22 30.61
2014-12-31 3.64 22.46
2013-12-31 3.04 20.41
2012-12-31 2.28 18.03
2011-12-31 2.30 19.06
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 2.83 23.55
行业平均 1.96 20.83
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
史丹利(002588)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.96 0.17
2019-12-31 3.96 0.09
2018-12-31 3.89 0.17
2017-12-31 6.69 0.23
2016-12-31 11.35 0.44
2015-12-31 32.53 1.06
2014-12-31 38.95 1.73
2013-12-31 36.89 1.81
2012-12-31 31.12 1.73
2011-12-31 36.00 1.89
2010-12-31 0.00 1.80
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

史丹利(002588)的前一交易日收盘价为6.0元， 我们给予的估值为7.28元， 安全边际率为21.33%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予史丹利(002588)低估评级。

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