万润科技(002654)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：深圳万润科技股份有限公司
- 注册地址：广东省深圳市光明新区凤凰街道光侨大道2519号
- 公司简称：万润科技
- 法人代表：李志江
- 公司董秘：邵立伟
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0755-33378926
- 公司网址：
- 上市时间：2012-02-17
- 发行数量(万股)：22000000
- 发行价格(元)：12.0
- 发行市盈率(倍)：30.0
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.05(元)
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每股净资产1.7(元)
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每股现金流0.31(元)
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净资产收益率3.21(%)
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总资产收益率0.99(%)
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毛利率9.36(%)
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利润增长率20.39(%)
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资产负债比66.88(%)
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市盈率186.69(倍)
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市净率5.99(倍)
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市盈增长比率9.47(倍)
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EV / EBIT354.83(倍)
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市销率1.79(倍)
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市值(亿)91.98(亿元)
注：以上数据是基于万润科技(002654)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 33.12 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 33.25 | 17.59 |
| 2023-12-31 | 38.00 | 21.90 |
| 2022-12-31 | 38.22 | 10.32 |
| 2021-12-31 | 43.89 | 10.17 |
| 2020-12-31 | 48.93 | 9.93 |
| 2019-12-31 | 46.13 | 10.49 |
| 2018-12-31 | 46.04 | 13.74 |
| 2017-12-31 | 61.30 | 11.66 |
| 2016-12-31 | 66.97 | 15.90 |
| 2015-12-31 | 63.49 | 26.52 |
| 历史平均 | 61.82 | 23.06 |
| 行业平均 | 48.06 | 24.95 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.25 | 66.88 |
| 2024-12-31 | 1.22 | 66.75 |
| 2023-12-31 | 1.32 | 62.00 |
| 2022-12-31 | 1.27 | 61.78 |
| 2021-12-31 | 1.55 | 56.11 |
| 2020-12-31 | 1.59 | 51.07 |
| 2019-12-31 | 1.38 | 53.87 |
| 2018-12-31 | 1.30 | 53.96 |
| 2017-12-31 | 1.57 | 38.70 |
| 2016-12-31 | 1.60 | 33.03 |
| 2015-12-31 | 1.54 | 36.51 |
| 历史平均 | 1.73 | 38.18 |
| 行业平均 | 1.47 | 51.94 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 万润科技(002654)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.25低于历史平均水平1.73，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.25低于行业平均水平1.47，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 万润科技(002654)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.67高于历史平均水平0.38，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.67高于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 9.36 | 0.93 | 3.21 | 0.99 |
| 2024-12-31 | 9.83 | 1.24 | 4.08 | 1.26 |
| 2023-12-31 | 9.64 | 0.57 | 3.09 | 0.60 |
| 2022-12-31 | 9.15 | -5.31 | -11.49 | -4.70 |
| 2021-12-31 | 14.20 | -8.00 | -22.42 | -8.50 |
| 2020-12-31 | 16.84 | 2.78 | 3.99 | 2.60 |
| 2019-12-31 | 15.90 | 2.00 | 3.26 | 1.82 |
| 2018-12-31 | 14.12 | -24.36 | -56.36 | -24.45 |
| 2017-12-31 | 20.78 | 4.64 | 5.23 | 3.27 |
| 2016-12-31 | 29.52 | 9.28 | 6.60 | 4.43 |
| 2015-12-31 | 29.68 | 6.75 | 4.34 | 2.71 |
| 历史平均 | 26.78 | 5.94 | 2.62 | 2.78 |
| 行业平均 | 16.60 | 5.51 | 8.96 | 4.42 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 万润科技(002654)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.09低于历史平均水平0.27，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.09低于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 万润科技(002654)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.06，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 万润科技(002654)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03高于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 11.58 | 0.00 | 3.24 | 1.07 |
| 2024-12-31 | 15.09 | 5.78 | 3.06 | 1.02 |
| 2023-12-31 | 18.95 | 4.82 | 2.78 | 1.06 |
| 2022-12-31 | 27.06 | 8.57 | 2.31 | 0.88 |
| 2021-12-31 | 21.90 | 10.44 | 2.42 | 1.06 |
| 2020-12-31 | 23.55 | 9.43 | 1.91 | 0.94 |
| 2019-12-31 | 16.26 | 8.66 | 1.97 | 0.91 |
| 2018-12-31 | 23.49 | 7.30 | 2.18 | 1.00 |
| 2017-12-31 | 14.88 | 6.06 | 1.15 | 0.71 |
| 2016-12-31 | 6.40 | 3.00 | 0.71 | 0.48 |
| 2015-12-31 | 3.16 | 1.52 | 0.63 | 0.40 |
| 历史平均 | 7.33 | 3.37 | 1.10 | 0.65 |
| 行业平均 | 4.48 | 2.93 | 1.52 | 0.73 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 万润科技(002654)（以下简称“本公司”）当前存货周转率11.58高于历史平均水平7.33，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率11.58高于行业平均水平4.48，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 万润科技(002654)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率3.24高于历史平均水平1.10，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率3.24高于行业平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 万润科技(002654)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.07高于历史平均水平0.65，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.07高于行业平均水平0.73，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 49 | 1535 | 276 |
| 2024-12-31 | 63 | 1537 | 276 |
| 2023-12-31 | 45 | 1465 | 263 |
| 2022-12-31 | -171 | 1489 | 398 |
| 2021-12-31 | -372 | 1660 | 566 |
| 2020-12-31 | 81 | 2031 | 641 |
| 2019-12-31 | 66 | 2013 | 494 |
| 2018-12-31 | -1134 | 2012 | 305 |
| 2017-12-31 | 136 | 2601 | 384 |
| 2016-12-31 | 143 | 2172 | 452 |
| 2015-12-31 | 56 | 1301 | 255 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 1.27 | -3.98 |
| 2017-12-31 | 0.62 | 24.32 |
| 2016-12-31 | 0.14 | 8.45 |
| 2015-12-31 | 0.08 | 15.58 |
| 历史平均 | 0.79 | 24.81 |
| 行业平均 | 1.34 | 40.30 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 5.99 | 186.69 |
| 2024-12-31 | 2.72 | 66.57 |
| 2023-12-31 | 2.85 | 92.28 |
| 2022-12-31 | 2.84 | -24.71 |
| 2021-12-31 | 2.54 | -11.35 |
| 2020-12-31 | 2.13 | 53.33 |
| 2019-12-31 | 2.41 | 73.82 |
| 2018-12-31 | 1.77 | -3.14 |
| 2017-12-31 | 2.06 | 39.40 |
| 2016-12-31 | 4.08 | 61.85 |
| 2015-12-31 | 8.03 | 184.93 |
| 历史平均 | 3.69 | 58.72 |
| 行业平均 | 2.89 | 31.08 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 4.94 | 0.05 |
| 2024-12-31 | 4.94 | 0.07 |
| 2023-12-31 | 4.94 | 0.05 |
| 2022-12-31 | 4.94 | -0.20 |
| 2021-12-31 | 4.94 | -0.44 |
| 2020-12-31 | 4.94 | 0.09 |
| 2019-12-31 | 5.50 | 0.07 |
| 2018-12-31 | 3.95 | -1.26 |
| 2017-12-31 | 6.48 | 0.16 |
| 2016-12-31 | 11.04 | 0.18 |
| 2015-12-31 | 43.15 | 0.23 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
万润科技(002654)的前一交易日收盘价为10.19元， 我们给予的估值为-2.18元， 安全边际率为-121.39%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予万润科技(002654)高估评级。