华东重机(002685)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    无锡华东重型机械股份有限公司
  • 注册地址：
    江苏省无锡市滨湖区高浪东路508号华发传感大厦B座24楼
  • 公司简称：
    华东重机
  • 法人代表：
    翁耀根
  • 公司董秘：
    惠岭
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    通用设备制造业
  • 公司电话：
    0510-85627789
  • 公司网址：
    www.hdhm.com
  • 上市时间：
    2012-06-11
  • 发行数量(万股)：
    50000000
  • 发行价格(元)：
    9.99
  • 发行市盈率(倍)：
    27.0
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002685
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.28(元)
  • 每股净资产
    4.95(元)
  • 每股现金流
    0.23(元)
  • 净资产收益率
    5.65(%)
  • 总资产收益率
    3.93(%)
  • 毛利率
    5.08(%)
  • 利润增长率
    15.74(%)
  • 资产负债比
    28.24(%)
  • 市盈率
    9.05(倍)
  • 市净率
    0.51(倍)
  • 市盈增长比率
    0.58(倍)
  • EV / EBIT
    13.78(倍)
  • 市销率
    0.2(倍)
  • 市值(亿)
    25.49(亿元)

注：以上数据是基于华东重机(002685)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析
华东重机(002685)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 71.76 6.87
2019-12-31 68.73 5.76
2018-12-31 79.66 4.51
2017-12-31 75.10 4.38
2016-12-31 71.77 8.22
2015-12-31 70.66 13.35
2014-12-31 74.42 15.38
2013-12-31 78.39 14.17
2012-12-31 85.44 14.64
2011-12-31 55.76 11.48
2010-12-31 52.74 6.18
历史平均 71.55 10.26
行业平均 42.50 13.71
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
华东重机(002685)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.08 28.24
2019-12-31 1.90 31.27
2018-12-31 2.64 20.34
2017-12-31 2.19 24.90
2016-12-31 3.04 28.23
2015-12-31 2.63 29.34
2014-12-31 2.90 25.58
2013-12-31 3.45 21.61
2012-12-31 5.02 14.56
2011-12-31 1.48 44.24
2010-12-31 1.58 47.26
历史平均 2.77 28.45
行业平均 1.31 58.60
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 华东重机(002685)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.08低于历史平均水平2.77，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.08高于行业平均水平1.31，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 华东重机(002685)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.28低于历史平均水平0.28，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.28低于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业下游。
华东重机(002685)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 5.08 2.22 5.65 3.93
2019-12-31 5.70 2.65 7.22 4.94
2018-12-31 6.76 3.25 6.65 5.44
2017-12-31 8.25 3.28 3.04 2.78
2016-12-31 7.65 2.45 2.27 2.76
2015-12-31 8.44 1.45 2.69 1.87
2014-12-31 15.00 2.38 1.48 1.09
2013-12-31 20.00 2.63 1.29 1.01
2012-12-31 27.16 10.60 5.73 4.90
2011-12-31 34.54 15.89 27.79 15.50
2010-12-31 28.58 16.99 40.52 21.37
历史平均 17.38 6.55 10.16 6.30
行业平均 21.10 5.90 5.53 2.90
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 华东重机(002685)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.05低于历史平均水平0.17，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.05低于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 华东重机(002685)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02低于历史平均水平0.07，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 华东重机(002685)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06低于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.06高于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
华东重机(002685)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 11.30 25.79 2.47 1.77
2019-12-31 19.26 32.33 2.71 1.86
2018-12-31 12.78 37.18 2.10 1.68
2017-12-31 5.33 19.35 1.13 0.85
2016-12-31 4.05 13.74 1.57 1.13
2015-12-31 6.73 9.65 1.82 1.29
2014-12-31 1.58 2.97 0.61 0.46
2013-12-31 1.39 2.71 0.49 0.38
2012-12-31 1.62 3.16 0.54 0.46
2011-12-31 2.74 8.50 1.75 0.98
2010-12-31 3.71 20.35 2.38 1.26
历史平均 4.44 13.07 1.38 0.94
行业平均 2.85 3.47 1.13 0.48
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 华东重机(002685)（以下简称“本公司”）当前存货周转率11.30高于历史平均水平4.44，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率11.30高于行业平均水平2.85，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 华东重机(002685)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率25.79高于历史平均水平13.07，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率25.79高于行业平均水平3.47，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 华东重机(002685)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.47高于历史平均水平1.38，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.47高于行业平均水平1.13，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 华东重机(002685)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.77高于历史平均水平0.94，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.77高于行业平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
华东重机(002685)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 282 4985 231
2019-12-31 357 4942 307
2018-12-31 308 4627 193
2017-12-31 132 4346 630
2016-12-31 30 1307 489
2015-12-31 22 814 138
2014-12-31 12 795 214
2013-12-31 10 787 153
2012-12-31 45 785 249
2011-12-31 78 282 17
2010-12-31 83 204 32
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
华东重机(002685)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.98 17.88
2019-12-31 0.74 14.11
2018-12-31 0.61 9.82
2017-12-31 0.17 13.06
2016-12-31 0.25 58.00
2015-12-31 0.09 22.82
2014-12-31 0.18 42.49
2013-12-31 1.15 197.49
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.41 57.28
行业平均 1.40 36.51
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
华东重机(002685)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.51 9.05
2019-12-31 1.38 19.14
2018-12-31 1.07 16.10
2017-12-31 2.37 78.14
2016-12-31 5.27 231.76
2015-12-31 7.14 265.04
2014-12-31 3.47 234.53
2013-12-31 2.20 171.22
2012-12-31 2.04 35.56
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 3.37 147.48
行业平均 1.89 28.03
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
华东重机(002685)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 6.29 0.28
2019-12-31 6.78 0.35
2018-12-31 4.92 0.31
2017-12-31 10.23 0.13
2016-12-31 9.99 0.04
2015-12-31 10.37 0.04
2014-12-31 13.80 0.06
2013-12-31 8.67 0.05
2012-12-31 8.00 0.22
2011-12-31 0.00 0.52
2010-12-31 0.00 0.55
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

华东重机(002685)的前一交易日收盘价为2.53元， 我们给予的估值为9.2元， 安全边际率为263.64%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予华东重机(002685)低估评级。

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