先锋电子(002767)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    杭州先锋电子技术股份有限公司
  • 注册地址：
    浙江省杭州市滨江区滨安路1186-1号
  • 公司简称：
    先锋电子
  • 法人代表：
    石扬
  • 公司董秘：
    程迪尔
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    仪器仪表制造业
  • 公司电话：
    0571-86791106
  • 公司网址：
    www.innover.com.cn
  • 上市时间：
    2015-06-12
  • 发行数量(万股)：
    25000000
  • 发行价格(元)：
    14.87
  • 发行市盈率(倍)：
    22.43
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002767
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.17(元)
  • 每股净资产
    4.99(元)
  • 每股现金流
    1.44(元)
  • 净资产收益率
    3.49(%)
  • 总资产收益率
    2.69(%)
  • 毛利率
    29.80(%)
  • 利润增长率
    -9.28(%)
  • 资产负债比
    20.67(%)
  • 市盈率
    59.49(倍)
  • 市净率
    2.08(倍)
  • 市盈增长比率
    -6.59(倍)
  • EV / EBIT
    60.69(倍)
  • 市销率
    4.38(倍)
  • 市值(亿)
    15.56(亿元)

注：以上数据是基于先锋电子(002767)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析
先锋电子(002767)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 79.33 1.69
2019-12-31 83.04 1.71
2018-12-31 85.56 1.64
2017-12-31 85.23 1.72
2016-12-31 86.51 1.92
2015-12-31 84.79 2.13
2014-12-31 74.86 4.32
2013-12-31 73.49 4.36
2012-12-31 71.87 5.48
2011-12-31 69.54 5.76
历史平均 78.98 3.42
行业平均 57.13 17.10
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
先锋电子(002767)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 3.78 20.67
2019-12-31 4.72 16.96
2018-12-31 5.90 14.44
2017-12-31 6.38 14.77
2016-12-31 7.05 13.49
2015-12-31 6.22 15.21
2014-12-31 3.56 25.14
2013-12-31 3.36 26.51
2012-12-31 3.08 28.13
2011-12-31 2.83 30.46
历史平均 4.80 21.02
行业平均 1.89 42.87
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 先锋电子(002767)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.78低于历史平均水平4.80，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率3.78高于行业平均水平1.89，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 先锋电子(002767)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.21低于历史平均水平0.21，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.21低于行业平均水平0.43，说明本公司经营风险处于行业下游。
先锋电子(002767)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 29.80 7.15 3.49 2.69
2019-12-31 31.76 8.49 3.73 3.03
2018-12-31 33.54 8.93 3.61 3.09
2017-12-31 36.21 14.82 6.60 5.63
2016-12-31 38.43 15.47 6.80 5.89
2015-12-31 41.23 18.08 8.55 7.25
2014-12-31 43.35 21.72 22.80 17.07
2013-12-31 43.83 21.59 24.34 17.89
2012-12-31 44.40 22.62 26.51 19.05
2011-12-31 43.76 24.09 27.25 18.95
历史平均 40.59 18.41 15.81 11.85
行业平均 38.38 13.83 9.10 5.73
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 先锋电子(002767)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.30低于历史平均水平0.41，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.30低于行业平均水平0.38，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 先锋电子(002767)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07低于历史平均水平0.18，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.07低于行业平均水平0.14，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 先锋电子(002767)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03低于历史平均水平0.16，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
先锋电子(002767)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 3.07 22.28 0.47 0.38
2019-12-31 3.75 20.86 0.43 0.36
2018-12-31 4.24 21.14 0.40 0.35
2017-12-31 3.65 22.03 0.45 0.38
2016-12-31 4.52 19.77 0.44 0.38
2015-12-31 3.95 18.79 0.47 0.40
2014-12-31 4.46 18.20 1.05 0.79
2013-12-31 4.58 18.98 1.13 0.83
2012-12-31 4.64 15.37 1.17 0.84
2011-12-31 4.80 13.66 1.13 0.79
历史平均 4.36 18.49 0.78 0.59
行业平均 2.41 2.41 0.72 0.41
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 先锋电子(002767)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.07低于历史平均水平4.36，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.07高于行业平均水平2.41，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 先锋电子(002767)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率22.28高于历史平均水平18.49，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率22.28高于行业平均水平2.41，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 先锋电子(002767)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.47低于历史平均水平0.78，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.47低于行业平均水平0.72，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 先锋电子(002767)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.38低于历史平均水平0.59，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.38低于行业平均水平0.41，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
先锋电子(002767)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 26 748 216
2019-12-31 28 738 160
2018-12-31 26 715 39
2017-12-31 46 695 28
2016-12-31 45 666 159
2015-12-31 53 615 145
2014-12-31 67 292 141
2013-12-31 65 266 129
2012-12-31 60 228 112
2011-12-31 57 208 96
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
先锋电子(002767)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.34 20.08
2019-12-31 0.21 16.90
2018-12-31 0.40 32.53
2017-12-31 0.39 26.14
2016-12-31 0.14 22.07
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.31 26.91
行业平均 1.25 35.67
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
先锋电子(002767)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.08 59.49
2019-12-31 3.02 80.95
2018-12-31 2.96 81.91
2017-12-31 4.44 67.28
2016-12-31 10.49 154.26
2015-12-31 7.46 87.25
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
历史平均 6.34 97.67
行业平均 2.65 27.95
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
先锋电子(002767)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 13.60 0.17
2019-12-31 14.85 0.18
2018-12-31 14.10 0.17
2017-12-31 20.59 0.31
2016-12-31 46.60 0.30
2015-12-31 45.93 0.53
2014-12-31 0.00 0.89
2013-12-31 0.00 0.86
2012-12-31 0.00 0.81
2011-12-31 0.00 0.76
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

先锋电子(002767)的前一交易日收盘价为10.37元， 我们给予的估值为17.39元， 安全边际率为67.70%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予先锋电子(002767)低估评级。

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