久远银海(002777) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
四川久远银海软件股份有限公司
注册地址：
四川省成都市高新区科园一路3号2幢
公司简称：
久远银海
法人代表：
连春华
公司董秘：
杨成文
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
软件和信息技术服务业
公司电话：
028-65516068
公司网址：
www.yinhai.com
上市时间：
2015-12-31
发行数量(万股)：
20000000
发行价格(元)：
11.46
发行市盈率(倍)：
17.72
发行方式：
网下询价发行,上网定价发行
公告查询：

http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002777

最新业绩^TTM

每股收益

0.96(元)
每股净资产

6.71(元)
每股现金流

4.24(元)
净资产收益率

14.33(%)
总资产收益率

8.85(%)
毛利率

50.35(%)
利润增长率

17.18(%)
资产负债比

39.79(%)
市盈率

19.86(倍)
市净率

2.85(倍)
市盈增长比率

1.03(倍)
EV / EBIT

20.11(倍)
市销率

3.23(倍)
市值(亿)

32.94(亿元)

注：以上数据是基于久远银海(002777)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2020-09-30^TTM	60.21	4.76
2019-12-31	61.07	4.57
2018-12-31	56.95	4.83
2017-12-31	44.53	5.69
2016-12-31	46.33	5.51
2015-12-31	50.33	4.78
2014-12-31	41.05	6.01
2013-12-31	43.24	6.36
2012-12-31	43.33	7.22
2011-12-31	43.34	9.87
历史平均	46.14	6.28
行业平均	60.27	8.38

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2020-09-30^TTM	2.15	39.79
2019-12-31	2.25	38.93
2018-12-31	2.25	43.05
2017-12-31	1.81	55.47
2016-12-31	1.94	53.67
2015-12-31	1.86	49.67
2014-12-31	1.49	58.95
2013-12-31	1.54	56.76
2012-12-31	1.58	56.67
2011-12-31	1.48	56.66
历史平均	1.74	53.86
行业平均	1.80	40.56

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。久远银海(002777)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.15高于历史平均水平1.74，说明本公司短期偿债能力正在上升；当前流动比率2.15高于行业平均水平1.80，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。久远银海(002777)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.40低于历史平均水平0.54，说明本公司经营风险正在下降；当前资产负债比率0.40低于行业平均水平0.41，说明本公司经营风险处于行业下游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2020-09-30^TTM	50.35	18.35	14.33	8.85
2019-12-31	49.49	17.84	14.19	8.87
2018-12-31	42.70	15.33	11.64	6.77
2017-12-31	43.26	15.32	17.87	8.15
2016-12-31	43.94	15.99	16.90	7.53
2015-12-31	43.13	14.04	13.63	6.69
2014-12-31	46.02	16.15	23.86	8.57
2013-12-31	49.38	18.03	24.82	8.77
2012-12-31	49.09	16.37	24.48	9.31
2011-12-31	45.83	16.82	29.01	9.97
历史平均	45.42	16.01	20.28	8.22
行业平均	34.37	10.67	8.07	5.69

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。久远银海(002777)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.50高于历史平均水平0.45，说明本公司业务竞争力正在上升；当前毛利率0.50高于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。久远银海(002777)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.18高于历史平均水平0.16，说明本公司盈利能力正在上升；当前净利润率0.18高于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业上游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。久远银海(002777)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.14低于历史平均水平0.20，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率0.14高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2020-09-30^TTM	1.21	10.14	0.80	0.48
2019-12-31	1.79	10.88	0.81	0.50
2018-12-31	1.57	9.14	0.78	0.44
2017-12-31	1.16	9.35	1.19	0.53
2016-12-31	0.99	8.54	1.02	0.47
2015-12-31	1.01	9.97	0.95	0.48
2014-12-31	0.87	8.83	1.29	0.53
2013-12-31	0.80	7.65	1.12	0.49
2012-12-31	0.88	7.88	1.31	0.57
2011-12-31	1.25	6.01	1.37	0.59
历史平均	1.07	8.42	1.13	0.51
行业平均	3.39	6.29	0.88	0.53

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。久远银海(002777)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.21高于历史平均水平1.07，说明本公司存货运营效率正在上升；当前存货周转率1.21低于行业平均水平3.39，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。久远银海(002777)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率10.14高于历史平均水平8.42，说明本公司固定资产利用效率正在上升；当前固定资产周转率10.14高于行业平均水平6.29，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。久远银海(002777)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.80低于历史平均水平1.13，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率0.80低于行业平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。久远银海(002777)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.48低于历史平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.48低于行业平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2020-09-30^TTM	166	1158	731
2019-12-31	161	1138	788
2018-12-31	119	1019	757
2017-12-31	91	508	577
2016-12-31	77	457	525
2015-12-31	57	420	467
2014-12-31	56	234	261
2013-12-31	54	218	225
2012-12-31	45	184	174
2011-12-31	43	149	143

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2020-09-30^TTM	1.36	27.05
2019-12-31	0.53	26.71
2018-12-31	1.06	36.34
2017-12-31	0.74	44.06
2016-12-31	0.55	51.77
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
2011-12-31	0.00	0.00
历史平均	0.78	44.06
行业平均	0.54	25.88

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2020-09-30^TTM	2.85	19.86
2019-12-31	7.18	50.56
2018-12-31	3.99	34.28
2017-12-31	10.67	59.70
2016-12-31	15.78	93.39
2015-12-31	2.18	16.02
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
2011-12-31	0.00	0.00
历史平均	8.16	50.85
行业平均	4.12	46.63

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2020-09-30^TTM	36.64	0.96
2019-12-31	36.40	0.72
2018-12-31	23.58	0.69
2017-12-31	33.88	0.57
2016-12-31	90.20	0.97
2015-12-31	11.46	0.72
2014-12-31	0.00	0.93
2013-12-31	0.00	0.90
2012-12-31	0.00	0.75
2011-12-31	0.00	0.72

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

久远银海(002777)的前一交易日收盘价为19.09元，我们给予的估值为8.68元， 安全边际率为-54.53%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予久远银海(002777)高估评级。

久远银海(002777)基本面研究报告

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