凯龙股份(002783) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
湖北凯龙化工集团股份有限公司
注册地址：
湖北省荆门市东宝区泉口路20号
公司简称：
凯龙股份
法人代表：
邵兴祥
公司董秘：
林宏
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
化学原料和化学制品制造业
公司电话：
0724-2309237
公司网址：
www.hbklgroup.cn
上市时间：
2015-12-08
发行数量(万股)：
20870000
发行价格(元)：
28.68
发行市盈率(倍)：
22.98
发行方式：
网下询价发行,上网定价发行
公告查询：

http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002783

最新业绩^TTM

每股收益

0.07(元)
每股净资产

5.19(元)
每股现金流

2.67(元)
净资产收益率

1.28(%)
总资产收益率

1.20(%)
毛利率

36.46(%)
利润增长率

2.15(%)
资产负债比

57.30(%)
市盈率

118.96(倍)
市净率

1.52(倍)
市盈增长比率

19.29(倍)
EV / EBIT

59.17(倍)
市销率

1.5(倍)
市值(亿)

26.38(亿元)

注：以上数据是基于凯龙股份(002783)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2020-09-30^TTM	42.70	26.14
2019-12-31	50.48	25.94
2018-12-31	50.90	26.12
2017-12-31	69.29	27.89
2016-12-31	82.16	31.83
2015-12-31	77.26	30.74
2014-12-31	64.21	48.48
2013-12-31	60.11	44.37
2012-12-31	57.37	50.01
2011-12-31	53.47	49.56
2010-12-31	54.71	39.75
历史平均	63.28	38.75
行业平均	51.75	32.83

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2020-09-30^TTM	0.98	57.30
2019-12-31	1.24	49.52
2018-12-31	1.97	49.10
2017-12-31	1.99	30.71
2016-12-31	3.25	17.84
2015-12-31	3.14	22.74
2014-12-31	1.21	35.79
2013-12-31	1.47	39.89
2012-12-31	1.15	42.63
2011-12-31	1.25	46.53
2010-12-31	1.28	45.29
历史平均	1.86	36.72
行业平均	1.10	50.65

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。凯龙股份(002783)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.98低于历史平均水平1.86，说明本公司短期偿债能力正在下降；当前流动比率0.98低于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。凯龙股份(002783)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.57高于历史平均水平0.37，说明本公司经营风险正在上升；当前资产负债比率0.57高于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业上游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2020-09-30^TTM	36.46	3.62	1.28	1.20
2019-12-31	36.60	5.98	3.03	2.56
2018-12-31	33.79	7.08	5.41	3.47
2017-12-31	37.06	10.17	8.25	5.78
2016-12-31	41.73	12.95	8.10	6.51
2015-12-31	37.75	12.29	7.68	6.25
2014-12-31	40.69	13.51	15.54	10.00
2013-12-31	40.41	14.72	19.61	11.51
2012-12-31	36.51	12.50	19.73	11.05
2011-12-31	39.74	15.59	23.02	12.83
2010-12-31	45.44	18.25	24.41	13.37
历史平均	39.24	13.01	14.64	8.97
行业平均	21.21	7.08	3.41	4.87

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。凯龙股份(002783)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.36低于历史平均水平0.39，说明本公司业务竞争力正在下降；当前毛利率0.36高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。凯龙股份(002783)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04低于历史平均水平0.13，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率0.04低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。凯龙股份(002783)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01低于历史平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2020-09-30^TTM	5.66	1.27	0.78	0.33
2019-12-31	7.45	1.65	0.85	0.43
2018-12-31	6.96	1.87	0.96	0.49
2017-12-31	7.02	2.04	0.82	0.57
2016-12-31	7.00	1.58	0.61	0.50
2015-12-31	7.07	1.65	0.66	0.51
2014-12-31	5.37	1.53	1.15	0.74
2013-12-31	6.82	1.76	1.30	0.78
2012-12-31	8.30	1.77	1.54	0.88
2011-12-31	7.15	1.66	1.54	0.82
2010-12-31	7.00	1.84	1.34	0.73
历史平均	6.97	1.74	1.10	0.67
行业平均	5.22	2.04	1.29	0.67

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。凯龙股份(002783)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.66低于历史平均水平6.97，说明本公司存货运营效率正在下降；当前存货周转率5.66高于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。凯龙股份(002783)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.27低于历史平均水平1.74，说明本公司固定资产利用效率正在下降；当前固定资产周转率1.27低于行业平均水平2.04，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。凯龙股份(002783)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.78低于历史平均水平1.10，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率0.78低于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。凯龙股份(002783)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.33低于历史平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.33低于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2020-09-30^TTM	22	1733	890
2019-12-31	52	1713	521
2018-12-31	82	1511	1123
2017-12-31	115	1394	298
2016-12-31	109	1343	278
2015-12-31	98	1271	757
2014-12-31	107	689	146
2013-12-31	122	620	198
2012-12-31	105	534	142
2011-12-31	106	461	116
2010-12-31	94	385	100

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2020-09-30^TTM	1.43	170.34
2019-12-31	1.48	128.59
2018-12-31	1.94	51.04
2017-12-31	1.74	58.06
2016-12-31	0.60	38.37
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
2011-12-31	0.00	0.00
2010-12-31	0.00	0.00
历史平均	1.43	49.16
行业平均	2.08	43.07

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2020-09-30^TTM	1.52	118.96
2019-12-31	2.64	87.10
2018-12-31	1.42	26.26
2017-12-31	2.75	33.33
2016-12-31	5.19	64.03
2015-12-31	8.40	109.30
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
2011-12-31	0.00	0.00
2010-12-31	0.00	0.00
历史平均	4.44	58.23
行业平均	1.96	20.83

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2020-09-30^TTM	12.05	0.07
2019-12-31	12.05	0.14
2018-12-31	6.43	0.24
2017-12-31	18.37	0.55
2016-12-31	83.45	1.30
2015-12-31	127.80	1.17
2014-12-31	0.00	1.71
2013-12-31	0.00	1.94
2012-12-31	0.00	1.68
2011-12-31	0.00	1.69
2010-12-31	0.00	1.50

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

凯龙股份(002783)的前一交易日收盘价为7.9元，我们给予的估值为7.45元， 安全边际率为-5.70%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予凯龙股份(002783)合理评级。

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