山东赫达(002810)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：山东赫达股份有限公司
- 注册地址：山东省淄博市周村区赫达路999号
- 公司简称：山东赫达
- 法人代表：毕心德
- 公司董秘：毕松羚
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0533-6696036
- 公司网址：
- 上市时间：2016-08-26
- 发行数量(万股)：23980000
- 发行价格(元)：9.91
- 发行市盈率(倍)：22.98
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益1.23(元)
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每股净资产5.28(元)
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每股现金流0.83(元)
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净资产收益率23.26(%)
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总资产收益率15.42(%)
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毛利率37.80(%)
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利润增长率-1.49(%)
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资产负债比34.82(%)
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市盈率12.83(倍)
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市净率2.98(倍)
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市盈增长比率-8.47(倍)
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EV / EBIT13.03(倍)
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市销率2.39(倍)
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市值(亿)30.00(亿元)
注：以上数据是基于山东赫达(002810)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 65.18 | 44.75 |
| 2019-12-31 | 63.02 | 48.54 |
| 2018-12-31 | 58.41 | 51.08 |
| 2017-12-31 | 61.27 | 30.98 |
| 2016-12-31 | 70.01 | 38.16 |
| 2015-12-31 | 50.55 | 47.44 |
| 2014-12-31 | 51.20 | 48.73 |
| 2013-12-31 | 50.99 | 26.70 |
| 2012-12-31 | 59.21 | 25.78 |
| 2011-12-31 | 68.94 | 39.23 |
| 历史平均 | 57.38 | 38.41 |
| 行业平均 | 51.75 | 32.83 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.31 | 34.82 |
| 2019-12-31 | 1.59 | 36.98 |
| 2018-12-31 | 1.28 | 41.59 |
| 2017-12-31 | 1.27 | 38.73 |
| 2016-12-31 | 1.53 | 29.99 |
| 2015-12-31 | 0.95 | 49.45 |
| 2014-12-31 | 0.92 | 48.80 |
| 2013-12-31 | 0.81 | 49.01 |
| 2012-12-31 | 1.15 | 40.79 |
| 2011-12-31 | 1.70 | 31.06 |
| 历史平均 | 1.13 | 42.62 |
| 行业平均 | 1.10 | 50.65 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 山东赫达(002810)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.31高于历史平均水平1.13，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.31高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 山东赫达(002810)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.35低于历史平均水平0.43，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.35低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 37.80 | 18.97 | 23.26 | 15.42 |
| 2019-12-31 | 33.49 | 14.56 | 17.24 | 10.93 |
| 2018-12-31 | 25.35 | 8.40 | 9.70 | 5.80 |
| 2017-12-31 | 21.72 | 7.16 | 6.86 | 4.21 |
| 2016-12-31 | 24.66 | 8.20 | 7.63 | 5.16 |
| 2015-12-31 | 26.20 | 9.79 | 12.65 | 6.22 |
| 2014-12-31 | 27.78 | 10.57 | 15.66 | 7.87 |
| 2013-12-31 | 29.81 | 13.54 | 20.03 | 10.22 |
| 2012-12-31 | 29.65 | 15.16 | 26.29 | 15.57 |
| 2011-12-31 | 25.58 | 13.00 | 22.28 | 15.36 |
| 历史平均 | 26.45 | 10.40 | 14.12 | 7.86 |
| 行业平均 | 21.21 | 7.08 | 3.41 | 4.87 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 山东赫达(002810)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.38高于历史平均水平0.26，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.38高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 山东赫达(002810)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.19高于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.19高于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 山东赫达(002810)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.23高于历史平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.23高于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 6.73 | 1.82 | 1.25 | 0.81 |
| 2019-12-31 | 4.99 | 1.55 | 1.19 | 0.75 |
| 2018-12-31 | 4.42 | 1.35 | 1.18 | 0.69 |
| 2017-12-31 | 4.00 | 1.90 | 0.96 | 0.59 |
| 2016-12-31 | 3.44 | 1.65 | 0.90 | 0.63 |
| 2015-12-31 | 3.67 | 1.34 | 1.26 | 0.63 |
| 2014-12-31 | 5.57 | 1.53 | 1.45 | 0.74 |
| 2013-12-31 | 5.48 | 2.82 | 1.48 | 0.75 |
| 2012-12-31 | 7.63 | 3.98 | 1.73 | 1.03 |
| 2011-12-31 | 4.79 | 3.01 | 1.71 | 1.18 |
| 历史平均 | 4.89 | 2.08 | 1.28 | 0.72 |
| 行业平均 | 5.22 | 2.04 | 1.29 | 0.67 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 山东赫达(002810)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.73高于历史平均水平4.89，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率6.73高于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 山东赫达(002810)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.82低于历史平均水平2.08，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.82低于行业平均水平2.04，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 山东赫达(002810)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.25低于历史平均水平1.28，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.25低于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 山东赫达(002810)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.81高于历史平均水平0.72，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.81高于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 234 | 1005 | 158 |
| 2019-12-31 | 158 | 914 | 172 |
| 2018-12-31 | 73 | 757 | 70 |
| 2017-12-31 | 46 | 675 | 87 |
| 2016-12-31 | 48 | 631 | 41 |
| 2015-12-31 | 49 | 390 | 47 |
| 2014-12-31 | 55 | 351 | 52 |
| 2013-12-31 | 62 | 310 | 37 |
| 2012-12-31 | 69 | 263 | 56 |
| 2011-12-31 | 46 | 208 | 38 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.54 | 32.56 |
| 2019-12-31 | 0.64 | 15.10 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.21 | 10.31 |
| 2016-12-31 | 0.31 | 29.75 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.26 | 20.03 |
| 行业平均 | 2.08 | 43.07 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.98 | 12.83 |
| 2019-12-31 | 4.04 | 23.42 |
| 2018-12-31 | 2.80 | 28.92 |
| 2017-12-31 | 3.37 | 49.12 |
| 2016-12-31 | 7.37 | 96.58 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 4.51 | 58.21 |
| 行业平均 | 1.96 | 20.83 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 19.69 | 1.23 |
| 2019-12-31 | 19.40 | 0.83 |
| 2018-12-31 | 17.83 | 0.62 |
| 2017-12-31 | 23.81 | 0.48 |
| 2016-12-31 | 48.70 | 0.50 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.69 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.77 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.87 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.96 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.65 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
山东赫达(002810)的前一交易日收盘价为15.75元， 我们给予的估值为5.74元， 安全边际率为-63.56%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予山东赫达(002810)高估评级。