高争民爆(002827) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
西藏高争民爆股份有限公司
注册地址：
西藏自治区拉萨经济技术开发区A区林琼岗路18号
公司简称：
高争民爆
法人代表：
杨丽华
公司董秘：
刘长江
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
化学原料和化学制品制造业
公司电话：
0891-6807952
公司网址：
www.xzmbgf.com
上市时间：
2016-12-09
发行数量(万股)：
46000000
发行价格(元)：
8.23
发行市盈率(倍)：
22.97
发行方式：
网下询价发行,上网定价发行
公告查询：

http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002827

最新业绩^TTM

每股收益

0.15(元)
每股净资产

4.1(元)
每股现金流

0.5(元)
净资产收益率

3.61(%)
总资产收益率

3.10(%)
毛利率

35.03(%)
利润增长率

10.93(%)
资产负债比

35.45(%)
市盈率

87.37(倍)
市净率

3.15(倍)
市盈增长比率

5.15(倍)
EV / EBIT

58.59(倍)
市销率

4.05(倍)
市值(亿)

23.77(亿元)

注：以上数据是基于高争民爆(002827)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2020-09-30^TTM	64.55	35.33
2019-12-31	72.09	28.79
2018-12-31	83.56	31.46
2017-12-31	92.30	33.92
2016-12-31	82.33	29.51
2015-12-31	76.50	36.09
2014-12-31	69.89	24.82
2013-12-31	57.07	27.51
2012-12-31	58.73	38.88
历史平均	74.34	31.74
行业平均	51.75	32.83

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2020-09-30^TTM	1.65	35.45
2019-12-31	1.86	27.91
2018-12-31	3.34	16.44
2017-12-31	7.62	7.70
2016-12-31	3.37	17.67
2015-12-31	0.86	23.50
2014-12-31	1.21	30.11
2013-12-31	1.40	42.93
2012-12-31	1.51	41.27
历史平均	2.76	25.66
行业平均	1.10	50.65

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。高争民爆(002827)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.65低于历史平均水平2.76，说明本公司短期偿债能力正在下降；当前流动比率1.65高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。高争民爆(002827)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.35高于历史平均水平0.26，说明本公司经营风险正在上升；当前资产负债比率0.35低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2020-09-30^TTM	35.03	7.21	3.61	3.10
2019-12-31	41.69	7.22	3.13	2.15
2018-12-31	49.31	17.32	7.52	6.31
2017-12-31	52.33	24.19	13.69	12.16
2016-12-31	52.51	25.92	14.75	11.81
2015-12-31	53.09	27.06	20.29	14.80
2014-12-31	54.91	27.66	22.83	14.87
2013-12-31	52.96	27.01	24.31	13.65
2012-12-31	53.03	23.72	32.12	18.27
历史平均	52.59	24.70	19.36	13.12
行业平均	21.21	7.08	3.41	4.87

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。高争民爆(002827)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.35低于历史平均水平0.53，说明本公司业务竞争力正在下降；当前毛利率0.35高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。高争民爆(002827)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07低于历史平均水平0.25，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率0.07高于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业上游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。高争民爆(002827)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.19，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率0.04高于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2020-09-30^TTM	15.34	1.22	0.67	0.43
2019-12-31	12.01	1.03	0.41	0.30
2018-12-31	11.17	1.16	0.44	0.36
2017-12-31	11.68	1.48	0.54	0.50
2016-12-31	14.57	1.54	0.55	0.46
2015-12-31	10.29	1.52	0.72	0.55
2014-12-31	7.42	2.17	0.77	0.54
2013-12-31	9.21	1.84	0.89	0.51
2012-12-31	5.87	1.98	1.31	0.77
历史平均	10.03	1.67	0.75	0.53
行业平均	5.22	2.04	1.29	0.67

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。高争民爆(002827)（以下简称“本公司”）当前存货周转率15.34高于历史平均水平10.03，说明本公司存货运营效率正在上升；当前存货周转率15.34高于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。高争民爆(002827)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.22低于历史平均水平1.67，说明本公司固定资产利用效率正在下降；当前固定资产周转率1.22低于行业平均水平2.04，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。高争民爆(002827)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.67低于历史平均水平0.75，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率0.67低于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。高争民爆(002827)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.43低于历史平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.43低于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2020-09-30^TTM	27	754	92
2019-12-31	24	766	228
2018-12-31	60	803	445
2017-12-31	111	813	414
2016-12-31	110	748	472
2015-12-31	66	327	43
2014-12-31	64	282	78
2013-12-31	52	214	185
2012-12-31	47	145	97

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2020-09-30^TTM	1.74	152.16
2019-12-31	2.74	306.84
2018-12-31	2.88	121.87
2017-12-31	1.64	49.60
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
历史平均	2.26	85.73
行业平均	2.08	43.07

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2020-09-30^TTM	3.15	87.37
2019-12-31	3.51	111.96
2018-12-31	3.19	42.38
2017-12-31	4.14	30.26
2016-12-31	7.28	49.33
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
历史平均	4.87	40.66
行业平均	1.96	20.83

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2020-09-30^TTM	9.67	0.15
2019-12-31	9.73	0.09
2018-12-31	13.91	0.33
2017-12-31	18.30	0.60
2016-12-31	29.58	0.60
2015-12-31	0.00	0.48
2014-12-31	0.00	0.47
2013-12-31	0.00	0.38
2012-12-31	0.00	1.63

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

高争民爆(002827)的前一交易日收盘价为12.92元，我们给予的估值为10.9元， 安全边际率为-15.63%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予高争民爆(002827)合理评级。

高争民爆(002827)基本面研究报告

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