盐津铺子(002847) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
盐津铺子食品股份有限公司
注册地址：
湖南省浏阳生物医药工业园
公司简称：
盐津铺子
法人代表：
张学武
公司董秘：
朱正旺
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
食品制造业
公司电话：
0731-85592847
公司网址：
www.yanjinpuzi.com
上市时间：
2017-02-08
发行数量(万股)：
31000000
发行价格(元)：
9.14
发行市盈率(倍)：
22.99
发行方式：
网下询价发行,上网定价发行
公告查询：

http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002847

最新业绩^TTM

每股收益

1.83(元)
每股净资产

7.63(元)
每股现金流

1.26(元)
净资产收益率

23.97(%)
总资产收益率

12.09(%)
毛利率

42.57(%)
利润增长率

18.43(%)
资产负债比

49.24(%)
市盈率

38.05(倍)
市净率

9.12(倍)
市盈增长比率

2.06(倍)
EV / EBIT

40.52(倍)
市销率

4.66(倍)
市值(亿)

86.29(亿元)

注：以上数据是基于盐津铺子(002847)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2020-09-30^TTM	50.76	45.96
2019-12-31	46.96	44.57
2018-12-31	55.54	49.59
2017-12-31	61.91	38.37
2016-12-31	52.90	49.69
2015-12-31	54.75	44.05
2014-12-31	44.48	34.75
2013-12-31	44.04	35.29
2012-12-31	41.69	36.83
历史平均	50.28	41.64
行业平均	55.08	30.89

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2020-09-30^TTM	0.77	49.24
2019-12-31	0.77	53.04
2018-12-31	0.93	44.46
2017-12-31	1.25	38.09
2016-12-31	0.90	47.10
2015-12-31	0.99	45.25
2014-12-31	0.87	55.52
2013-12-31	0.97	55.96
2012-12-31	0.98	58.31
历史平均	0.96	49.72
行业平均	1.31	44.92

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。盐津铺子(002847)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.77低于历史平均水平0.96，说明本公司短期偿债能力正在下降；当前流动比率0.77低于行业平均水平1.31，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。盐津铺子(002847)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.49低于历史平均水平0.50，说明本公司经营风险正在下降；当前资产负债比率0.49高于行业平均水平0.45，说明本公司经营风险处于行业上游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2020-09-30^TTM	42.57	12.25	23.97	12.09
2019-12-31	42.87	9.12	16.56	7.69
2018-12-31	39.13	6.43	11.00	6.15
2017-12-31	46.83	8.66	11.05	6.76
2016-12-31	49.19	12.53	28.12	14.88
2015-12-31	46.11	11.21	26.29	14.39
2014-12-31	42.29	9.47	26.34	11.72
2013-12-31	44.84	10.15	30.90	13.61
2012-12-31	42.40	7.35	20.72	8.64
历史平均	44.21	9.37	21.37	10.48
行业平均	34.85	8.80	16.07	8.54

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。盐津铺子(002847)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.43低于历史平均水平0.44，说明本公司业务竞争力正在下降；当前毛利率0.43高于行业平均水平0.35，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。盐津铺子(002847)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.12高于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在上升；当前净利润率0.12高于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业上游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。盐津铺子(002847)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.24高于历史平均水平0.21，说明本公司运用资产的能力正在上升；当前净资产收益率0.24高于行业平均水平0.16，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2020-09-30^TTM	5.22	2.15	1.94	0.99
2019-12-31	2.74	1.89	1.79	0.84
2018-12-31	3.43	1.93	1.72	0.96
2017-12-31	1.98	2.04	1.26	0.78
2016-12-31	2.70	2.39	2.24	1.19
2015-12-31	2.91	2.91	2.34	1.28
2014-12-31	3.24	3.56	2.78	1.24
2013-12-31	2.56	3.80	3.04	1.34
2012-12-31	3.00	3.19	2.82	1.17
历史平均	2.82	2.71	2.25	1.10
行业平均	5.53	3.05	1.71	0.94

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。盐津铺子(002847)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.22高于历史平均水平2.82，说明本公司存货运营效率正在上升；当前存货周转率5.22低于行业平均水平5.53，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。盐津铺子(002847)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.15低于历史平均水平2.71，说明本公司固定资产利用效率正在下降；当前固定资产周转率2.15低于行业平均水平3.05，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。盐津铺子(002847)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.94低于历史平均水平2.25，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率1.94高于行业平均水平1.71，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。盐津铺子(002847)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.99低于历史平均水平1.10，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.99高于行业平均水平0.94，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2020-09-30^TTM	227	946	156
2019-12-31	128	773	94
2018-12-31	71	641	94
2017-12-31	66	595	64
2016-12-31	86	305	40
2015-12-31	65	249	14
2014-12-31	48	184	22
2013-12-31	46	149	33
2012-12-31	27	131	64

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2020-09-30^TTM	0.74	28.31
2019-12-31	0.54	19.37
2018-12-31	0.93	35.17
2017-12-31	0.76	37.73
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
历史平均	0.74	30.76
行业平均	1.55	51.83

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2020-09-30^TTM	9.12	38.05
2019-12-31	5.99	36.20
2018-12-31	4.16	37.81
2017-12-31	5.47	49.55
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
历史平均	5.21	41.19
行业平均	5.48	34.83

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2020-09-30^TTM	40.41	1.83
2019-12-31	36.10	1.00
2018-12-31	21.50	0.57
2017-12-31	26.27	0.53
2016-12-31	0.00	0.92
2015-12-31	0.00	0.70
2014-12-31	0.00	0.52
2013-12-31	0.00	0.80
2012-12-31	0.00	0.48

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

盐津铺子(002847)的前一交易日收盘价为69.59元，我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予盐津铺子(002847)高估评级。

盐津铺子(002847)基本面研究报告

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