星帅尔(002860) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
杭州星帅尔电器股份有限公司
注册地址：
浙江省杭州市富阳区受降镇祝家村交界岭99号（2、3、4、5幢）
公司简称：
星帅尔
法人代表：
楼月根
公司董秘：
陆群峰
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
电气机械和器材制造业
公司电话：
0571-63413898
公司网址：
www.hzstarshuaier.com
上市时间：
2017-04-12
发行数量(万股)：
18990000
发行价格(元)：
19.81
发行市盈率(倍)：
20.74
发行方式：
网下询价发行,上网定价发行
公告查询：

http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002860

最新业绩^TTM

每股收益

0.91(元)
每股净资产

8.59(元)
每股现金流

2.42(元)
净资产收益率

10.64(%)
总资产收益率

7.57(%)
毛利率

27.47(%)
利润增长率

25.15(%)
资产负债比

35.02(%)
市盈率

9.91(倍)
市净率

1.05(倍)
市盈增长比率

0.36(倍)
EV / EBIT

12.08(倍)
市销率

1.22(倍)
市值(亿)

10.56(亿元)

注：以上数据是基于星帅尔(002860)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2020-09-30^TTM	64.98	17.73
2019-12-31	81.09	21.38
2018-12-31	82.71	13.10
2017-12-31	81.81	12.15
2016-12-31	79.82	19.77
2015-12-31	73.68	22.21
2014-12-31	72.52	16.81
2013-12-31	60.76	17.88
2012-12-31	76.25	16.83
历史平均	75.36	16.96
行业平均	43.91	15.72

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2020-09-30^TTM	3.68	35.02
2019-12-31	3.89	18.91
2018-12-31	4.05	17.29
2017-12-31	3.76	18.19
2016-12-31	3.61	20.18
2015-12-31	2.53	26.32
2014-12-31	2.23	27.48
2013-12-31	1.61	39.24
2012-12-31	3.15	23.75
历史平均	2.99	24.64
行业平均	1.39	56.40

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。星帅尔(002860)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.68高于历史平均水平2.99，说明本公司短期偿债能力正在上升；当前流动比率3.68高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。星帅尔(002860)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.35高于历史平均水平0.25，说明本公司经营风险正在上升；当前资产负债比率0.35低于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业下游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2020-09-30^TTM	27.47	13.70	10.64	7.57
2019-12-31	31.21	27.34	15.66	14.18
2018-12-31	39.68	24.71	13.43	11.28
2017-12-31	41.74	25.77	14.07	11.25
2016-12-31	41.57	25.04	21.93	17.51
2015-12-31	40.56	23.05	20.80	15.33
2014-12-31	38.96	20.99	25.20	17.24
2013-12-31	38.09	17.56	21.04	11.96
2012-12-31	34.20	16.26	15.94	12.16
历史平均	39.26	21.91	18.92	13.82
行业平均	25.02	7.75	12.32	5.52

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。星帅尔(002860)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.27低于历史平均水平0.39，说明本公司业务竞争力正在下降；当前毛利率0.27高于行业平均水平0.25，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。星帅尔(002860)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.14低于历史平均水平0.22，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率0.14高于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业上游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。星帅尔(002860)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.11低于历史平均水平0.19，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率0.11低于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2020-09-30^TTM	3.82	3.12	0.85	0.55
2019-12-31	2.99	2.43	0.64	0.52
2018-12-31	3.09	3.48	0.55	0.46
2017-12-31	3.08	3.59	0.53	0.44
2016-12-31	3.19	3.54	0.88	0.70
2015-12-31	3.09	2.99	0.90	0.67
2014-12-31	3.48	4.89	1.13	0.82
2013-12-31	2.44	3.81	1.12	0.68
2012-12-31	2.92	4.44	0.98	0.75
历史平均	3.04	3.82	0.87	0.65
行业平均	4.51	4.44	1.60	0.70

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。星帅尔(002860)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.82高于历史平均水平3.04，说明本公司存货运营效率正在上升；当前存货周转率3.82低于行业平均水平4.51，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。星帅尔(002860)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.12低于历史平均水平3.82，说明本公司固定资产利用效率正在下降；当前固定资产周转率3.12低于行业平均水平4.44，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。星帅尔(002860)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.85低于历史平均水平0.87，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率0.85低于行业平均水平1.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。星帅尔(002860)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.55低于历史平均水平0.65，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.55低于行业平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2020-09-30^TTM	107	1002	283
2019-12-31	131	839	287
2018-12-31	95	710	167
2017-12-31	89	636	210
2016-12-31	74	336	49
2015-12-31	58	281	14
2014-12-31	54	214	5
2013-12-31	36	171	10
2012-12-31	24	153	15

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2020-09-30^TTM	2.33	23.09
2019-12-31	0.65	13.32
2018-12-31	1.04	23.89
2017-12-31	0.00	0.00
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
历史平均	1.04	23.89
行业平均	1.87	36.75

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2020-09-30^TTM	1.05	9.91
2019-12-31	3.23	20.63
2018-12-31	3.07	22.88
2017-12-31	5.10	36.27
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
历史平均	4.08	29.58
行业平均	2.56	20.36

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2020-09-30^TTM	22.90	0.91
2019-12-31	23.13	1.12
2018-12-31	18.71	0.82
2017-12-31	42.68	1.18
2016-12-31	0.00	1.21
2015-12-31	0.00	0.96
2014-12-31	0.00	0.96
2013-12-31	0.00	0.64
2012-12-31	0.00	0.44

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

星帅尔(002860)的前一交易日收盘价为9.05元，我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予星帅尔(002860)高估评级。

星帅尔(002860)基本面研究报告

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