弘宇股份(002890) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
山东弘宇农机股份有限公司
注册地址：
山东省莱州市虎头崖经济技术工业园区弘宇路3号
公司简称：
弘宇股份
法人代表：
柳秋杰
公司董秘：
刘志鸿
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
专用设备制造业
公司电话：
0535-2232378
公司网址：
www.sdhynj.net
上市时间：
2017-08-02
发行数量(万股)：
16670000
发行价格(元)：
12.76
发行市盈率(倍)：
22.99
发行方式：
上网定价发行
公告查询：

http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002890

最新业绩^TTM

每股收益

0.32(元)
每股净资产

8.18(元)
每股现金流

0.38(元)
净资产收益率

3.90(%)
总资产收益率

3.25(%)
毛利率

17.47(%)
利润增长率

6.23(%)
资产负债比

16.75(%)
市盈率

32.6(倍)
市净率

1.27(倍)
市盈增长比率

5.23(倍)
EV / EBIT

33.03(倍)
市销率

1.95(倍)
市值(亿)

6.94(亿元)

注：以上数据是基于弘宇股份(002890)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2020-09-30^TTM	83.25	22.01
2019-12-31	84.34	22.77
2018-12-31	83.05	22.35
2017-12-31	83.56	24.27
2016-12-31	71.62	38.79
2015-12-31	68.73	43.47
2014-12-31	50.85	42.29
2013-12-31	38.34	38.93
2012-12-31	33.89	33.95
历史平均	61.43	34.86
行业平均	47.28	15.69

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2020-09-30^TTM	4.64	16.75
2019-12-31	4.90	15.66
2018-12-31	4.46	16.95
2017-12-31	4.44	16.44
2016-12-31	1.96	28.38
2015-12-31	1.60	31.27
2014-12-31	0.99	49.15
2013-12-31	0.85	61.66
2012-12-31	0.74	66.11
历史平均	2.15	38.57
行业平均	1.50	52.97

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。弘宇股份(002890)（以下简称“本公司”）当前流动比率4.64高于历史平均水平2.15，说明本公司短期偿债能力正在上升；当前流动比率4.64高于行业平均水平1.50，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。弘宇股份(002890)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.17低于历史平均水平0.39，说明本公司经营风险正在下降；当前资产负债比率0.17低于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业下游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2020-09-30^TTM	17.47	5.99	3.90	3.25
2019-12-31	13.21	3.03	1.58	1.33
2018-12-31	16.33	11.75	5.31	4.41
2017-12-31	28.36	14.15	7.94	6.64
2016-12-31	31.32	13.41	12.97	9.29
2015-12-31	26.79	17.27	22.80	15.67
2014-12-31	23.73	7.49	12.54	6.38
2013-12-31	23.59	7.37	16.99	6.52
2012-12-31	22.28	6.10	13.50	4.58
历史平均	24.63	11.08	13.15	7.64
行业平均	27.89	9.64	10.47	5.05

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。弘宇股份(002890)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.17低于历史平均水平0.25，说明本公司业务竞争力正在下降；当前毛利率0.17低于行业平均水平0.28，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。弘宇股份(002890)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06低于历史平均水平0.11，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率0.06低于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业下游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。弘宇股份(002890)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2020-09-30^TTM	2.74	2.46	0.65	0.54
2019-12-31	2.32	1.93	0.52	0.44
2018-12-31	1.64	1.68	0.45	0.37
2017-12-31	1.91	1.93	0.56	0.47
2016-12-31	2.23	1.79	0.97	0.69
2015-12-31	2.94	2.09	1.32	0.91
2014-12-31	2.41	2.01	1.68	0.85
2013-12-31	2.21	2.27	2.31	0.88
2012-12-31	2.20	2.21	2.21	0.75
历史平均	2.22	2.00	1.36	0.70
行业平均	2.17	3.25	1.08	0.51

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。弘宇股份(002890)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.74高于历史平均水平2.22，说明本公司存货运营效率正在上升；当前存货周转率2.74高于行业平均水平2.17，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。弘宇股份(002890)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.46高于历史平均水平2.00，说明本公司固定资产利用效率正在上升；当前固定资产周转率2.46低于行业平均水平3.25，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。弘宇股份(002890)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.65低于历史平均水平1.36，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率0.65低于行业平均水平1.08，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。弘宇股份(002890)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.54低于历史平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.54高于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2020-09-30^TTM	21	545	25
2019-12-31	9	541	54
2018-12-31	28	530	38
2017-12-31	40	505	96
2016-12-31	38	291	22
2015-12-31	60	263	4
2014-12-31	27	215	3
2013-12-31	32	187	23
2012-12-31	21	155	22

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2020-09-30^TTM	1.92	62.64
2019-12-31	0.00	0.00
2018-12-31	0.33	14.22
2017-12-31	0.00	0.00
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
历史平均	0.33	14.22
行业平均	1.00	25.05

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2020-09-30^TTM	1.27	32.60
2019-12-31	3.17	200.16
2018-12-31	2.32	43.73
2017-12-31	4.50	56.64
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
历史平均	3.41	50.19
行业平均	2.70	25.72

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2020-09-30^TTM	27.30	0.32
2019-12-31	25.68	0.13
2018-12-31	18.45	0.42
2017-12-31	34.07	0.60
2016-12-31	0.00	0.76
2015-12-31	0.00	1.20
2014-12-31	0.00	0.54
2013-12-31	0.00	0.63
2012-12-31	0.00	3.41

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

弘宇股份(002890)的前一交易日收盘价为10.41元，我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予弘宇股份(002890)高估评级。

弘宇股份(002890)基本面研究报告

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