中宠股份(002891)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：烟台中宠食品股份有限公司
- 注册地址：山东省烟台市莱山经济开发区蒲昌路8号
- 公司简称：中宠股份
- 法人代表：郝忠礼
- 公司董秘：史宇
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0535-6726968
- 公司网址：
- 上市时间：2017-08-21
- 发行数量(万股)：25000000
- 发行价格(元)：15.46
- 发行市盈率(倍)：22.98
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.76(元)
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每股净资产10.01(元)
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每股现金流4.45(元)
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净资产收益率7.58(%)
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总资产收益率5.12(%)
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毛利率25.35(%)
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利润增长率56.64(%)
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资产负债比34.93(%)
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市盈率31.88(倍)
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市净率2.42(倍)
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市盈增长比率0.51(倍)
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EV / EBIT30.0(倍)
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市销率1.94(倍)
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市值(亿)41.14(亿元)
注：以上数据是基于中宠股份(002891)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 65.07 | 15.97 |
| 2019-12-31 | 55.67 | 25.16 |
| 2018-12-31 | 59.24 | 30.64 |
| 2017-12-31 | 76.64 | 17.08 |
| 2016-12-31 | 65.45 | 24.71 |
| 2015-12-31 | 64.61 | 27.89 |
| 2014-12-31 | 58.80 | 22.92 |
| 2013-12-31 | 60.80 | 33.06 |
| 历史平均 | 64.26 | 26.05 |
| 行业平均 | 49.35 | 29.37 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.89 | 34.93 |
| 2019-12-31 | 1.33 | 44.33 |
| 2018-12-31 | 1.20 | 40.76 |
| 2017-12-31 | 2.55 | 23.36 |
| 2016-12-31 | 1.67 | 34.55 |
| 2015-12-31 | 1.51 | 35.39 |
| 2014-12-31 | 1.15 | 41.20 |
| 2013-12-31 | 1.41 | 39.20 |
| 历史平均 | 1.58 | 35.74 |
| 行业平均 | 1.03 | 51.82 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中宠股份(002891)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.89高于历史平均水平1.58，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.89高于行业平均水平1.03，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中宠股份(002891)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.35低于历史平均水平0.36，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.35低于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 25.35 | 6.70 | 7.58 | 5.12 |
| 2019-12-31 | 23.80 | 5.20 | 9.36 | 5.25 |
| 2018-12-31 | 23.31 | 4.36 | 7.59 | 4.37 |
| 2017-12-31 | 24.81 | 8.35 | 10.63 | 8.44 |
| 2016-12-31 | 26.89 | 9.91 | 20.75 | 12.80 |
| 2015-12-31 | 23.45 | 8.12 | 21.57 | 10.54 |
| 2014-12-31 | 19.04 | 1.24 | 4.58 | 1.47 |
| 2013-12-31 | 15.35 | 2.76 | 9.02 | 4.63 |
| 历史平均 | 22.14 | 5.79 | 12.36 | 7.04 |
| 行业平均 | 15.56 | 6.24 | 14.61 | 7.53 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中宠股份(002891)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.25高于历史平均水平0.22，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.25高于行业平均水平0.16，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中宠股份(002891)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07高于历史平均水平0.06，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.07高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中宠股份(002891)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.08低于行业平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.12 | 4.78 | 1.17 | 0.76 |
| 2019-12-31 | 4.44 | 4.01 | 1.81 | 1.01 |
| 2018-12-31 | 3.95 | 3.28 | 1.69 | 1.00 |
| 2017-12-31 | 3.77 | 5.91 | 1.32 | 1.01 |
| 2016-12-31 | 3.63 | 5.22 | 1.97 | 1.29 |
| 2015-12-31 | 3.91 | 4.65 | 2.01 | 1.30 |
| 2014-12-31 | 4.34 | 5.17 | 2.02 | 1.18 |
| 2013-12-31 | 4.60 | 5.07 | 2.76 | 1.68 |
| 历史平均 | 4.03 | 4.88 | 1.96 | 1.24 |
| 行业平均 | 5.22 | 3.94 | 2.35 | 1.16 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中宠股份(002891)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.12低于历史平均水平4.03，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.12低于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 中宠股份(002891)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.78低于历史平均水平4.88，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率4.78高于行业平均水平3.94，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中宠股份(002891)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.17低于历史平均水平1.96，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.17低于行业平均水平2.35，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中宠股份(002891)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.76低于历史平均水平1.24，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.76低于行业平均水平1.16，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 129 | 1702 | 757 |
| 2019-12-31 | 79 | 844 | 163 |
| 2018-12-31 | 56 | 744 | 101 |
| 2017-12-31 | 74 | 693 | 202 |
| 2016-12-31 | 67 | 324 | 51 |
| 2015-12-31 | 56 | 258 | 12 |
| 2014-12-31 | 9 | 198 | 35 |
| 2013-12-31 | 16 | 178 | 12 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.25 | 7.90 |
| 2019-12-31 | 0.21 | 12.66 |
| 2018-12-31 | 0.30 | 17.72 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.30 | 17.72 |
| 行业平均 | 1.13 | 23.35 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.42 | 31.88 |
| 2019-12-31 | 5.54 | 59.13 |
| 2018-12-31 | 4.45 | 58.62 |
| 2017-12-31 | 5.18 | 48.71 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 4.81 | 53.66 |
| 行业平均 | 3.20 | 21.90 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 24.15 | 0.76 |
| 2019-12-31 | 27.48 | 0.46 |
| 2018-12-31 | 33.09 | 0.56 |
| 2017-12-31 | 35.89 | 0.74 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.90 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.74 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.12 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.24 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
中宠股份(002891)的前一交易日收盘价为24.2元， 我们给予的估值为7.63元， 安全边际率为-68.47%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予中宠股份(002891)高估评级。