神州泰岳(300002)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    北京神州泰岳软件股份有限公司
  • 注册地址：
    北京市海淀区万泉庄路28号万柳新贵大厦A座6层601室
  • 公司简称：
    神州泰岳
  • 法人代表：
    王宁
  • 公司董秘：
    张黔山
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    软件和信息技术服务业
  • 公司电话：
    010-84927606、010-58847583
  • 公司网址：
    www.ultrapower.com.cn
  • 上市时间：
    2009-10-29
  • 发行数量(万股)：
    31600000
  • 发行价格(元)：
    58.0
  • 发行市盈率(倍)：
    68.8
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300002
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.5(元)
  • 每股净资产
    1.9(元)
  • 每股现金流
    0.44(元)
  • 净资产收益率
    -26.04(%)
  • 总资产收益率
    -18.91(%)
  • 毛利率
    60.43(%)
  • 利润增长率
    -15.27(%)
  • 资产负债比
    28.57(%)
  • 市盈率
    -22.04(倍)
  • 市净率
    5.74(倍)
  • 市盈增长比率
    1.42(倍)
  • EV / EBIT
    -25.53(倍)
  • 市销率
    7.24(倍)
  • 市值(亿)
    213.96(亿元)

注：以上数据是基于神州泰岳(300002)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
神州泰岳(300002)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

互联网业务

 316 78
2011-06-30

运维管理业务

 217 57
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 75
神州泰岳(300002)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电信

 448 77
2011-06-30

其他

 55 9
2011-06-30

政府

 19 71
2011-06-30

能源

 6 68
2011-06-30

金融

 4 70
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 75
神州泰岳(300002)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

中国大陆

 535
财务分析
神州泰岳(300002)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 71.43 7.21
2019-12-31 70.92 7.35
2018-12-31 78.83 6.15
2017-12-31 74.23 6.11
2016-12-31 71.60 6.13
2015-12-31 84.40 5.81
2014-12-31 89.07 6.40
2013-12-31 86.73 7.83
2012-12-31 91.36 9.59
2011-12-31 87.14 9.97
2010-12-31 93.10 13.88
历史平均 84.05 7.99
行业平均 60.27 8.38
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
神州泰岳(300002)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.31 28.57
2019-12-31 1.35 29.08
2018-12-31 1.82 21.17
2017-12-31 1.90 25.77
2016-12-31 1.82 28.40
2015-12-31 2.89 15.60
2014-12-31 4.57 10.93
2013-12-31 4.85 13.27
2012-12-31 7.91 8.64
2011-12-31 5.52 12.86
2010-12-31 12.40 6.90
历史平均 4.85 15.95
行业平均 1.80 40.56
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 神州泰岳(300002)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.31低于历史平均水平4.85，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.31低于行业平均水平1.80，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 神州泰岳(300002)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.29高于历史平均水平0.16，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.29低于行业平均水平0.41，说明本公司经营风险处于行业下游。
神州泰岳(300002)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 60.43 -33.41 -26.04 -18.91
2019-12-31 65.00 -82.68 -39.60 -27.82
2018-12-31 71.22 3.90 1.53 1.19
2017-12-31 69.28 4.79 2.32 1.40
2016-12-31 41.66 15.97 10.08 6.67
2015-12-31 36.73 10.59 7.10 4.97
2014-12-31 47.00 23.70 12.89 10.91
2013-12-31 57.97 26.99 14.43 12.37
2012-12-31 64.83 30.29 13.44 12.14
2011-12-31 67.43 30.56 12.55 10.80
2010-12-31 73.85 38.87 12.86 11.93
历史平均 58.89 20.63 9.69 8.04
行业平均 34.37 10.67 8.07 5.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 神州泰岳(300002)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.60高于历史平均水平0.59，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.60高于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 神州泰岳(300002)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.33低于历史平均水平0.21，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.33低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 神州泰岳(300002)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.26低于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.26低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
神州泰岳(300002)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 3.03 7.85 0.79 0.57
2019-12-31 2.79 4.58 0.47 0.34
2018-12-31 3.51 4.95 0.39 0.30
2017-12-31 2.76 4.79 0.39 0.29
2016-12-31 5.25 6.81 0.58 0.42
2015-12-31 5.04 8.08 0.56 0.47
2014-12-31 6.26 7.20 0.52 0.46
2013-12-31 6.71 5.85 0.53 0.46
2012-12-31 4.70 4.18 0.44 0.40
2011-12-31 3.77 3.54 0.41 0.35
2010-12-31 3.12 2.21 0.33 0.31
历史平均 4.57 5.29 0.46 0.38
行业平均 3.39 6.29 0.88 0.53
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 神州泰岳(300002)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.03低于历史平均水平4.57，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.03低于行业平均水平3.39，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 神州泰岳(300002)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率7.85高于历史平均水平5.29，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率7.85高于行业平均水平6.29，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 神州泰岳(300002)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.79高于历史平均水平0.46，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.79低于行业平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 神州泰岳(300002)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.57高于历史平均水平0.38，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.57高于行业平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
神州泰岳(300002)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -971 3728 872
2019-12-31 -1474 3723 796
2018-12-31 80 5239 507
2017-12-31 120 5146 777
2016-12-31 507 5033 843
2015-12-31 351 4946 682
2014-12-31 624 4844 1227
2013-12-31 518 3585 1478
2012-12-31 429 3192 1372
2011-12-31 356 2835 1361
2010-12-31 328 2551 1674
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
神州泰岳(300002)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.21 17.11
2017-12-31 0.42 42.65
2016-12-31 0.54 19.33
2015-12-31 0.61 45.35
2014-12-31 0.70 24.63
2013-12-31 0.85 29.63
2012-12-31 1.98 26.52
2011-12-31 1.37 26.65
2010-12-31 0.21 11.56
历史平均 0.77 27.05
行业平均 0.54 25.88
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
神州泰岳(300002)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 5.74 -22.04
2019-12-31 1.86 -4.70
2018-12-31 1.24 80.65
2017-12-31 2.33 100.39
2016-12-31 3.60 35.72
2015-12-31 5.28 74.37
2014-12-31 4.55 35.29
2013-12-31 5.06 35.06
2012-12-31 1.80 13.37
2011-12-31 2.44 19.47
2010-12-31 6.92 53.86
历史平均 3.69 49.80
行业平均 4.12 46.63
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
神州泰岳(300002)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.53 -0.50
2019-12-31 3.53 -0.75
2018-12-31 3.30 0.04
2017-12-31 6.12 0.06
2016-12-31 9.24 0.26
2015-12-31 13.10 0.18
2014-12-31 16.60 0.47
2013-12-31 29.51 0.84
2012-12-31 14.96 1.12
2011-12-31 18.26 0.94
2010-12-31 55.89 1.04
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

神州泰岳(300002)的前一交易日收盘价为10.91元， 我们给予的估值为-1.95元， 安全边际率为-117.87%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予神州泰岳(300002)高估评级。

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