探路者(300005)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：探路者控股集团股份有限公司
- 注册地址：北京市昌平区科技园区永安路26号609
- 公司简称：探路者
- 法人代表：王静
- 公司董秘：陶旭
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-81788188
- 公司网址：
- 上市时间：2009-10-29
- 发行数量(万股)：17000000
- 发行价格(元)：19.8
- 发行市盈率(倍)：53.1
- 发行方式：上网定价发行,网下询价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.1(元)
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每股净资产2.24(元)
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每股现金流0.67(元)
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净资产收益率4.25(%)
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总资产收益率2.01(%)
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毛利率47.64(%)
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利润增长率4.33(%)
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资产负债比24.84(%)
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市盈率49.52(倍)
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市净率2.1(倍)
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市盈增长比率18.51(倍)
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EV / EBIT60.67(倍)
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市销率2.68(倍)
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市值(亿)41.98(亿元)
注：以上数据是基于探路者(300005)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 75.16 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 73.95 | 8.56 |
| 2023-12-31 | 79.86 | 8.75 |
| 2022-12-31 | 79.05 | 8.86 |
| 2021-12-31 | 85.82 | 7.22 |
| 2020-12-31 | 88.28 | 10.26 |
| 2019-12-31 | 84.31 | 6.35 |
| 2018-12-31 | 84.62 | 7.65 |
| 2017-12-31 | 79.89 | 7.56 |
| 2016-12-31 | 79.77 | 6.26 |
| 2015-12-31 | 60.27 | 8.81 |
| 历史平均 | 75.81 | 13.24 |
| 行业平均 | 58.71 | 12.49 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.46 | 24.84 |
| 2024-12-31 | 3.24 | 26.05 |
| 2023-12-31 | 3.72 | 20.14 |
| 2022-12-31 | 4.59 | 20.95 |
| 2021-12-31 | 6.57 | 14.18 |
| 2020-12-31 | 7.51 | 11.72 |
| 2019-12-31 | 5.53 | 15.69 |
| 2018-12-31 | 5.63 | 15.38 |
| 2017-12-31 | 3.78 | 20.11 |
| 2016-12-31 | 3.59 | 20.23 |
| 2015-12-31 | 1.66 | 39.73 |
| 历史平均 | 3.49 | 24.19 |
| 行业平均 | 1.61 | 41.29 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 探路者(300005)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.46低于历史平均水平3.49，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率3.46高于行业平均水平1.61，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 探路者(300005)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.25高于历史平均水平0.24，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.25低于行业平均水平0.41，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 47.64 | 3.35 | 4.25 | 2.01 |
| 2024-12-31 | 47.35 | 4.70 | 5.47 | 2.89 |
| 2023-12-31 | 48.23 | 3.08 | 3.41 | 1.62 |
| 2022-12-31 | 51.69 | 4.75 | 3.37 | 2.05 |
| 2021-12-31 | 40.39 | 4.33 | 2.52 | 2.13 |
| 2020-12-31 | 33.98 | -30.37 | -13.03 | -11.54 |
| 2019-12-31 | 37.26 | 6.99 | 4.65 | 3.64 |
| 2018-12-31 | 28.95 | -11.39 | -7.79 | -8.11 |
| 2017-12-31 | 22.42 | -3.89 | -3.33 | -3.59 |
| 2016-12-31 | 29.26 | 3.90 | 5.98 | 3.09 |
| 2015-12-31 | 23.81 | 6.64 | 18.55 | 9.63 |
| 历史平均 | 38.81 | 7.72 | 11.53 | 7.36 |
| 行业平均 | 41.22 | 9.06 | 9.92 | 6.00 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 探路者(300005)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.48高于历史平均水平0.39，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.48高于行业平均水平0.41，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 探路者(300005)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03低于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 探路者(300005)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.87 | 0.00 | 0.80 | 0.60 |
| 2024-12-31 | 2.40 | 7.18 | 0.83 | 0.61 |
| 2023-12-31 | 2.16 | 6.03 | 0.66 | 0.53 |
| 2022-12-31 | 1.57 | 4.88 | 0.55 | 0.43 |
| 2021-12-31 | 2.68 | 6.82 | 0.57 | 0.49 |
| 2020-12-31 | 2.17 | 3.70 | 0.43 | 0.38 |
| 2019-12-31 | 2.68 | 8.21 | 0.62 | 0.52 |
| 2018-12-31 | 4.24 | 9.31 | 0.84 | 0.71 |
| 2017-12-31 | 6.89 | 12.21 | 1.16 | 0.92 |
| 2016-12-31 | 6.96 | 12.67 | 0.99 | 0.79 |
| 2015-12-31 | 5.33 | 16.46 | 2.40 | 1.45 |
| 历史平均 | 3.95 | 8.41 | 1.22 | 0.89 |
| 行业平均 | 2.00 | 4.98 | 1.06 | 0.62 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 探路者(300005)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.87低于历史平均水平3.95，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.87低于行业平均水平2.00，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 探路者(300005)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.80低于历史平均水平1.22，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.80低于行业平均水平1.06，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 探路者(300005)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.60低于历史平均水平0.89，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.60低于行业平均水平0.62，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 85 | 1997 | 596 |
| 2024-12-31 | 107 | 1949 | 688 |
| 2023-12-31 | 72 | 2106 | 629 |
| 2022-12-31 | 70 | 2073 | 741 |
| 2021-12-31 | 54 | 2162 | 565 |
| 2020-12-31 | -275 | 2110 | 555 |
| 2019-12-31 | 113 | 2433 | 1235 |
| 2018-12-31 | -182 | 2336 | 1248 |
| 2017-12-31 | -85 | 2550 | 1391 |
| 2016-12-31 | 166 | 2770 | 1168 |
| 2015-12-31 | 263 | 1420 | 738 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.27 | 9.95 |
| 2023-12-31 | 0.55 | 29.54 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 1.14 | -16.07 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 2.43 | -140.05 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.87 | 38.95 |
| 历史平均 | 0.89 | 1.36 |
| 行业平均 | 4.73 | 72.57 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.10 | 49.52 |
| 2024-12-31 | 2.00 | 36.47 |
| 2023-12-31 | 1.85 | 54.16 |
| 2022-12-31 | 1.88 | 55.63 |
| 2021-12-31 | 1.80 | 71.39 |
| 2020-12-31 | 1.84 | -14.14 |
| 2019-12-31 | 1.61 | 34.68 |
| 2018-12-31 | 1.25 | -16.02 |
| 2017-12-31 | 1.92 | -57.67 |
| 2016-12-31 | 3.58 | 59.88 |
| 2015-12-31 | 8.29 | 44.68 |
| 历史平均 | 5.56 | 29.14 |
| 行业平均 | 1.70 | 15.00 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 4.40 | 0.10 |
| 2024-12-31 | 4.40 | 0.12 |
| 2023-12-31 | 4.40 | 0.08 |
| 2022-12-31 | 4.40 | 0.08 |
| 2021-12-31 | 4.40 | 0.06 |
| 2020-12-31 | 4.40 | -0.31 |
| 2019-12-31 | 4.40 | 0.13 |
| 2018-12-31 | 3.27 | -0.20 |
| 2017-12-31 | 5.49 | -0.10 |
| 2016-12-31 | 16.69 | 0.28 |
| 2015-12-31 | 22.90 | 0.51 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
探路者(300005)的前一交易日收盘价为4.71元， 我们给予的估值为1.56元， 安全边际率为-66.88%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予探路者(300005)高估评级。