莱美药业(300006)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    重庆莱美药业股份有限公司
  • 注册地址：
    重庆市南岸区玉马路99号
  • 公司简称：
    莱美药业
  • 法人代表：
    邱宇
  • 公司董秘：
    崔丹
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    医药制造业
  • 公司电话：
    023-67300382
  • 公司网址：
    www.cqlummy.com
  • 上市时间：
    2009-10-30
  • 发行数量(万股)：
    23000000
  • 发行价格(元)：
    16.5
  • 发行市盈率(倍)：
    47.83
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300006
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.28(元)
  • 每股净资产
    1.87(元)
  • 每股现金流
    0.55(元)
  • 净资产收益率
    -15.22(%)
  • 总资产收益率
    -6.48(%)
  • 毛利率
    72.32(%)
  • 利润增长率
    -11.33(%)
  • 资产负债比
    55.62(%)
  • 市盈率
    -9.05(倍)
  • 市净率
    1.38(倍)
  • 市盈增长比率
    0.79(倍)
  • EV / EBIT
    -17.34(倍)
  • 市销率
    1.28(倍)
  • 市值(亿)
    20.87(亿元)

注：以上数据是基于莱美药业(300006)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
莱美药业(300006)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

其他类

 141 34
2011-06-30

抗感染类

 101 41
2011-06-30

特色专科类

 34 49
莱美药业(300006)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

医药制造

 238 43
2011-06-30

医药流通

 38 9
莱美药业(300006)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

西南地区

 85
2011-06-30

华中地区

 61
2011-06-30

华南地区

 41
2011-06-30

华东地区

 38
2011-06-30

华北地区

 27
2011-06-30

东北地区

 18
2011-06-30

西北地区

 6
财务分析
莱美药业(300006)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 44.38 15.14
2019-12-31 47.23 17.02
2018-12-31 54.89 21.67
2017-12-31 62.87 28.38
2016-12-31 67.40 34.93
2015-12-31 54.46 29.27
2014-12-31 45.32 42.68
2013-12-31 51.59 16.62
2012-12-31 49.91 27.22
2011-12-31 61.07 17.47
2010-12-31 63.53 14.93
历史平均 56.78 25.91
行业平均 61.21 18.48
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
莱美药业(300006)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.13 55.62
2019-12-31 1.03 52.77
2018-12-31 1.06 45.11
2017-12-31 1.30 37.13
2016-12-31 1.44 32.60
2015-12-31 1.29 45.54
2014-12-31 0.69 54.68
2013-12-31 0.96 48.41
2012-12-31 0.91 50.09
2011-12-31 1.17 38.93
2010-12-31 1.60 36.47
历史平均 1.16 43.22
行业平均 1.82 38.79
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 莱美药业(300006)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.13低于历史平均水平1.16，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.13低于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 莱美药业(300006)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.56高于历史平均水平0.43，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.56高于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业上游。
莱美药业(300006)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 72.32 -14.31 -15.22 -6.48
2019-12-31 71.76 -8.68 -9.97 -4.61
2018-12-31 60.80 5.83 5.77 2.90
2017-12-31 48.84 3.59 3.28 1.68
2016-12-31 41.82 0.13 0.43 0.05
2015-12-31 37.07 2.12 1.26 0.66
2014-12-31 31.95 1.24 0.93 0.50
2013-12-31 38.00 8.32 5.54 2.89
2012-12-31 39.95 8.73 8.14 3.87
2011-12-31 37.42 13.98 11.71 6.91
2010-12-31 36.55 11.60 7.84 4.96
历史平均 41.38 6.17 4.99 2.71
行业平均 48.57 11.42 10.60 6.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 莱美药业(300006)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.72高于历史平均水平0.41，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.72高于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 莱美药业(300006)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.14低于历史平均水平0.06，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.14低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 莱美药业(300006)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.15低于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.15低于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
莱美药业(300006)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.40 2.99 1.02 0.45
2019-12-31 1.66 3.12 1.12 0.53
2018-12-31 1.96 2.30 0.91 0.50
2017-12-31 1.90 1.65 0.74 0.47
2016-12-31 1.73 1.14 0.59 0.40
2015-12-31 1.75 1.06 0.57 0.31
2014-12-31 2.25 0.95 0.90 0.41
2013-12-31 2.78 2.09 0.67 0.35
2012-12-31 2.55 1.63 0.89 0.44
2011-12-31 2.45 2.83 0.81 0.49
2010-12-31 2.05 2.86 0.67 0.43
历史平均 2.16 1.83 0.75 0.42
行业平均 2.15 3.08 0.93 0.57
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 莱美药业(300006)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.40低于历史平均水平2.16，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.40低于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 莱美药业(300006)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.99高于历史平均水平1.83，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率2.99低于行业平均水平3.08，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 莱美药业(300006)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.02高于历史平均水平0.75，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.02高于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 莱美药业(300006)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.45高于历史平均水平0.42，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.45低于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
莱美药业(300006)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -231 1516 450
2019-12-31 -155 1556 203
2018-12-31 98 1700 193
2017-12-31 56 1692 173
2016-12-31 7 1626 173
2015-12-31 21 1640 791
2014-12-31 9 994 123
2013-12-31 61 1098 384
2012-12-31 54 660 125
2011-12-31 73 624 120
2010-12-31 44 560 173
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
莱美药业(300006)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.95 -17.60
2019-12-31 1.11 -26.17
2018-12-31 1.39 41.44
2017-12-31 0.79 73.09
2016-12-31 0.33 323.19
2015-12-31 0.22 97.90
2014-12-31 0.33 217.48
2013-12-31 0.31 30.09
2012-12-31 0.55 34.07
2011-12-31 0.29 12.52
2010-12-31 0.27 20.86
历史平均 0.50 94.52
行业平均 1.17 36.44
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
莱美药业(300006)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.38 -9.05
2019-12-31 2.34 -23.50
2018-12-31 1.72 29.84
2017-12-31 3.05 92.98
2016-12-31 4.22 983.14
2015-12-31 5.50 437.84
2014-12-31 6.06 649.62
2013-12-31 5.33 96.17
2012-12-31 5.06 62.18
2011-12-31 5.07 43.31
2010-12-31 6.00 76.51
历史平均 4.67 274.62
行业平均 3.32 32.46
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
莱美药业(300006)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 4.49 -0.28
2019-12-31 4.49 -0.19
2018-12-31 3.60 0.12
2017-12-31 6.36 0.07
2016-12-31 8.45 0.01
2015-12-31 40.00 0.09
2014-12-31 29.87 0.05
2013-12-31 28.98 0.30
2012-12-31 18.25 0.29
2011-12-31 17.30 0.40
2010-12-31 36.68 0.48
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

莱美药业(300006)的前一交易日收盘价为2.57元， 我们给予的估值为-2.67元， 安全边际率为-203.89%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予莱美药业(300006)高估评级。

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