安科生物(300009)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    安徽安科生物工程(集团)股份有限公司
  • 注册地址：
    安徽省合肥市长江西路669号高新区海关路K-1
  • 公司简称：
    安科生物
  • 法人代表：
    宋礼华
  • 公司董秘：
    姚建平
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    医药制造业
  • 公司电话：
    0551-65316841
  • 公司网址：
    www.ankebio.com
  • 上市时间：
    2009-10-30
  • 发行数量(万股)：
    21000000
  • 发行价格(元)：
    17.0
  • 发行市盈率(倍)：
    46.83
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300009
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.16(元)
  • 每股净资产
    2.64(元)
  • 每股现金流
    0.18(元)
  • 净资产收益率
    6.00(%)
  • 总资产收益率
    4.62(%)
  • 毛利率
    78.84(%)
  • 利润增长率
    25.06(%)
  • 资产负债比
    14.48(%)
  • 市盈率
    61.53(倍)
  • 市净率
    3.69(倍)
  • 市盈增长比率
    2.65(倍)
  • EV / EBIT
    48.53(倍)
  • 市销率
    6.02(倍)
  • 市值(亿)
    102.51(亿元)

注：以上数据是基于安科生物(300009)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
安科生物(300009)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

生物制品

 67 87
2011-06-30

其中:干扰素

 40 83
2011-06-30

化学合成药

 26 32
2011-06-30

其中:生长激素

 26 93
2011-06-30

中成药

 24 62
安科生物(300009)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内销售

 107
2011-06-30

其中:华东（不含安徽）

 30
2011-06-30

其中:安徽

 29
2011-06-30

其中:华中西南

 26
2011-06-30

其中:华南

 13
2011-06-30

国外销售

 10
2011-06-30

其中:华北东北

 7
2011-06-30

其中:西北

 3
财务分析
安科生物(300009)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 85.52 19.07
2019-12-31 83.69 15.08
2018-12-31 79.59 19.02
2017-12-31 78.10 19.42
2016-12-31 72.57 21.75
2015-12-31 90.24 22.39
2014-12-31 84.48 36.27
2013-12-31 88.10 37.72
2012-12-31 88.83 27.33
2011-12-31 90.10 21.45
2010-12-31 88.59 17.39
历史平均 84.51 24.75
行业平均 61.21 18.48
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
安科生物(300009)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 4.05 14.48
2019-12-31 3.56 16.31
2018-12-31 1.74 20.41
2017-12-31 1.78 21.90
2016-12-31 1.24 27.43
2015-12-31 4.49 9.76
2014-12-31 2.99 15.52
2013-12-31 5.01 11.90
2012-12-31 5.36 11.17
2011-12-31 7.13 9.90
2010-12-31 6.78 11.41
历史平均 4.06 15.49
行业平均 1.82 38.79
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 安科生物(300009)（以下简称“本公司”）当前流动比率4.05低于历史平均水平4.06，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率4.05高于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 安科生物(300009)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.14低于历史平均水平0.15，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.14低于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业下游。
安科生物(300009)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 78.84 9.06 6.00 4.62
2019-12-31 78.03 6.45 4.74 3.42
2018-12-31 80.08 18.11 13.70 10.48
2017-12-31 77.72 25.70 16.55 12.50
2016-12-31 74.19 23.30 14.52 10.07
2015-12-31 71.50 20.83 11.20 9.45
2014-12-31 71.00 20.05 14.87 11.88
2013-12-31 72.80 20.88 13.60 11.99
2012-12-31 72.78 21.88 12.75 11.33
2011-12-31 70.66 23.28 11.64 10.33
2010-12-31 71.66 22.65 10.00 8.76
历史平均 73.60 21.85 13.20 10.75
行业平均 48.57 11.42 10.60 6.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 安科生物(300009)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.79高于历史平均水平0.74，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.79高于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 安科生物(300009)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.09低于历史平均水平0.22，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.09低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 安科生物(300009)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06低于历史平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
安科生物(300009)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.20 2.67 0.60 0.51
2019-12-31 3.02 3.52 0.63 0.53
2018-12-31 3.03 3.04 0.73 0.58
2017-12-31 3.21 2.50 0.62 0.49
2016-12-31 3.57 1.99 0.60 0.43
2015-12-31 3.40 2.03 0.50 0.45
2014-12-31 4.85 1.63 0.70 0.59
2013-12-31 4.05 1.52 0.65 0.57
2012-12-31 3.77 1.89 0.58 0.52
2011-12-31 4.56 2.07 0.49 0.44
2010-12-31 3.48 2.22 0.44 0.39
历史平均 3.77 2.10 0.59 0.50
行业平均 2.15 3.08 0.93 0.57
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 安科生物(300009)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.20低于历史平均水平3.77，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.20高于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 安科生物(300009)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.67高于历史平均水平2.10，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率2.67低于行业平均水平3.08，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 安科生物(300009)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.60高于历史平均水平0.59，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.60低于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 安科生物(300009)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.51高于历史平均水平0.50，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.51低于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
安科生物(300009)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 167 2775 185
2019-12-31 124 2627 202
2018-12-31 263 1920 142
2017-12-31 278 1678 134
2016-12-31 197 1359 152
2015-12-31 136 1217 89
2014-12-31 110 739 182
2013-12-31 90 661 231
2012-12-31 74 580 218
2011-12-31 63 544 258
2010-12-31 52 520 336
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
安科生物(300009)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.54 94.57
2019-12-31 1.00 126.58
2018-12-31 0.80 40.61
2017-12-31 0.44 29.57
2016-12-31 0.52 31.01
2015-12-31 0.25 31.97
2014-12-31 0.94 44.05
2013-12-31 1.21 52.58
2012-12-31 1.75 51.12
2011-12-31 1.75 59.69
2010-12-31 0.89 56.56
历史平均 0.95 44.13
行业平均 1.17 36.44
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
安科生物(300009)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 3.69 61.53
2019-12-31 6.03 127.17
2018-12-31 6.94 50.63
2017-12-31 11.01 66.52
2016-12-31 8.59 59.17
2015-12-31 14.51 129.55
2014-12-31 7.00 47.10
2013-12-31 5.92 43.48
2012-12-31 3.73 29.29
2011-12-31 3.98 34.17
2010-12-31 6.35 63.47
历史平均 7.56 58.15
行业平均 3.32 32.46
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
安科生物(300009)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 15.07 0.16
2019-12-31 15.07 0.12
2018-12-31 13.36 0.26
2017-12-31 25.93 0.39
2016-12-31 21.32 0.36
2015-12-31 43.28 0.33
2014-12-31 17.82 0.38
2013-12-31 16.15 0.37
2012-12-31 11.46 0.39
2011-12-31 11.45 0.34
2010-12-31 21.82 0.34
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

安科生物(300009)的前一交易日收盘价为9.76元， 我们给予的估值为9.32元， 安全边际率为-4.51%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予安科生物(300009)合理评级。

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