鼎汉技术(300011)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.12(元)
  • 每股净资产
    3.61(元)
  • 每股现金流
    0.38(元)
  • 净资产收益率
    3.26(%)
  • 总资产收益率
    1.63(%)
  • 毛利率
    34.12(%)
  • 利润增长率
    18.43(%)
  • 资产负债比
    46.32(%)
  • 市盈率
    45.57(倍)
  • 市净率
    1.49(倍)
  • 市盈增长比率
    2.66(倍)
  • EV / EBIT
    78.44(倍)
  • 市销率
    2.13(倍)
  • 市值(亿)
    30.00(亿元)

注：以上数据是基于鼎汉技术(300011)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
鼎汉技术(300011)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

轨道交通信号智能电源系统

 130 55
2011-06-30

地铁综合供电系统解决方案

 9 26
2011-06-30

轨道交通电力操作电源系统

 9 -1
2011-06-30

其他产品

 8 32
2011-06-30

其他业务(补充)

 4 71
2011-06-30

轨道交通通信电源系统

 4 49
鼎汉技术(300011)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华北大区

 99
2011-06-30

华中大区

 20
2011-06-30

华南大区

 14
2011-06-30

华东大区

 13
2011-06-30

西北大区

 8
2011-06-30

其他(补充)

 4
2011-06-30

东北大区

 3
2011-06-30

西南大区

 2
财务分析
鼎汉技术(300011)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 53.68 12.58
2019-12-31 53.95 13.52
2018-12-31 54.04 14.67
2017-12-31 60.71 13.17
2016-12-31 65.55 15.96
2015-12-31 66.67 15.59
2014-12-31 85.52 8.90
2013-12-31 81.54 10.62
2012-12-31 88.20 12.64
2011-12-31 92.05 11.81
2010-12-31 83.72 12.62
历史平均 75.33 12.89
行业平均 45.98 16.05
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
鼎汉技术(300011)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.59 46.32
2019-12-31 1.57 46.05
2018-12-31 1.62 45.96
2017-12-31 1.38 39.29
2016-12-31 1.99 34.45
2015-12-31 2.20 33.33
2014-12-31 6.94 14.48
2013-12-31 4.17 18.46
2012-12-31 6.66 11.80
2011-12-31 10.59 7.95
2010-12-31 5.26 16.28
历史平均 4.53 24.67
行业平均 1.43 54.02
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 鼎汉技术(300011)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.59低于历史平均水平4.53，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.59高于行业平均水平1.43，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 鼎汉技术(300011)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.46高于历史平均水平0.25，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.46低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
鼎汉技术(300011)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 34.12 4.33 3.26 1.63
2019-12-31 33.21 2.38 2.18 1.05
2018-12-31 31.45 -42.54 -30.40 -16.41
2017-12-31 34.79 6.60 2.97 1.99
2016-12-31 38.86 11.66 5.14 3.37
2015-12-31 42.92 22.93 12.69 8.44
2014-12-31 40.60 21.96 9.60 8.21
2013-12-31 39.28 12.59 7.31 5.96
2012-12-31 35.84 3.86 1.65 1.28
2011-12-31 46.84 22.77 8.94 8.16
2010-12-31 42.91 23.47 10.16 8.50
历史平均 39.28 9.26 3.12 3.28
行业平均 18.26 5.22 5.77 2.58
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 鼎汉技术(300011)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.34低于历史平均水平0.39，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.34高于行业平均水平0.18，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 鼎汉技术(300011)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04低于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.04低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 鼎汉技术(300011)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03高于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
鼎汉技术(300011)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.45 2.99 0.70 0.38
2019-12-31 3.20 3.26 0.82 0.44
2018-12-31 2.41 2.63 0.71 0.39
2017-12-31 2.50 2.30 0.50 0.30
2016-12-31 2.15 1.81 0.44 0.29
2015-12-31 2.53 2.36 0.55 0.37
2014-12-31 3.24 4.20 0.44 0.37
2013-12-31 5.37 4.45 0.58 0.47
2012-12-31 3.74 2.63 0.38 0.33
2011-12-31 5.11 3.03 0.39 0.36
2010-12-31 3.27 2.87 0.43 0.36
历史平均 3.37 2.92 0.49 0.36
行业平均 2.24 3.07 1.07 0.49
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 鼎汉技术(300011)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.45低于历史平均水平3.37，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.45高于行业平均水平2.24，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 鼎汉技术(300011)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.99高于历史平均水平2.92，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率2.99低于行业平均水平3.07，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 鼎汉技术(300011)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.70高于历史平均水平0.49，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.70低于行业平均水平1.07，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 鼎汉技术(300011)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.38高于历史平均水平0.36，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.38低于行业平均水平0.49，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
鼎汉技术(300011)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 66 2017 210
2019-12-31 43 1958 129
2018-12-31 -577 1897 129
2017-12-31 74 2484 246
2016-12-31 111 2165 196
2015-12-31 263 2071 133
2014-12-31 175 1820 349
2013-12-31 57 779 251
2012-12-31 12 722 202
2011-12-31 71 792 381
2010-12-31 69 683 424
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
鼎汉技术(300011)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.33 -1.94
2017-12-31 0.28 21.61
2016-12-31 0.29 28.43
2015-12-31 0.20 11.94
2014-12-31 0.15 7.94
2013-12-31 0.09 5.41
2012-12-31 1.68 240.69
2011-12-31 0.98 26.14
2010-12-31 0.40 23.70
历史平均 0.49 40.44
行业平均 1.00 31.59
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
鼎汉技术(300011)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.49 45.57
2019-12-31 1.68 77.22
2018-12-31 1.78 -5.86
2017-12-31 2.33 78.50
2016-12-31 5.08 98.90
2015-12-31 7.58 59.75
2014-12-31 4.96 51.63
2013-12-31 4.52 61.79
2012-12-31 2.37 143.25
2011-12-31 2.39 26.77
2010-12-31 6.04 59.48
历史平均 4.12 63.80
行业平均 1.89 32.35
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
鼎汉技术(300011)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.90 0.12
2019-12-31 5.90 0.08
2018-12-31 6.05 -1.03
2017-12-31 10.36 0.13
2016-12-31 20.72 0.21
2015-12-31 29.80 0.50
2014-12-31 17.25 0.33
2013-12-31 15.22 0.25
2012-12-31 11.11 0.08
2011-12-31 17.93 0.67
2010-12-31 40.16 0.68
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

鼎汉技术(300011)的前一交易日收盘价为5.37元， 我们给予的估值为2.4元， 安全边际率为-55.31%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予鼎汉技术(300011)高估评级。

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