大禹节水(300021)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    大禹节水集团股份有限公司
  • 注册地址：
    甘肃省酒泉市解放路290号
  • 公司简称：
    大禹节水
  • 法人代表：
    王浩宇
  • 公司董秘：
    陈静
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    橡胶和塑料制品业
  • 公司电话：
    022-59679306
  • 公司网址：
    www.gsdyjsgs.com
  • 上市时间：
    2009-10-30
  • 发行数量(万股)：
    18000000
  • 发行价格(元)：
    14.0
  • 发行市盈率(倍)：
    53.85
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300021
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.12(元)
  • 每股净资产
    2.01(元)
  • 每股现金流
    1.04(元)
  • 净资产收益率
    5.85(%)
  • 总资产收益率
    2.02(%)
  • 毛利率
    26.59(%)
  • 利润增长率
    21.28(%)
  • 资产负债比
    62.43(%)
  • 市盈率
    32.06(倍)
  • 市净率
    1.88(倍)
  • 市盈增长比率
    1.51(倍)
  • EV / EBIT
    44.79(倍)
  • 市销率
    1.54(倍)
  • 市值(亿)
    30.06(亿元)

注：以上数据是基于大禹节水(300021)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
大禹节水(300021)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

节水产品销售收入

 105 37
2011-06-30

节水工程施工收入

 44 31
大禹节水(300021)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

合 计

 148
2011-06-30

甘肃省

 48
2011-06-30

内蒙古自治区

 41
2011-06-30

新疆自治区

 28
2011-06-30

其他地区

 11
2011-06-30

宁夏自治区

 10
2011-06-30

陕西省

 5
2011-06-30

海外市场

 4
财务分析
大禹节水(300021)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 37.57 7.15
2019-12-31 41.02 8.97
2018-12-31 40.67 8.61
2017-12-31 49.21 10.51
2016-12-31 55.39 11.74
2015-12-31 32.01 16.97
2014-12-31 31.25 19.61
2013-12-31 33.65 21.39
2012-12-31 35.15 22.76
2011-12-31 38.09 10.06
2010-12-31 52.29 9.74
历史平均 40.86 14.60
行业平均 52.31 28.37
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
大禹节水(300021)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.52 62.43
2019-12-31 1.30 58.98
2018-12-31 1.35 59.33
2017-12-31 1.64 50.79
2016-12-31 2.05 44.61
2015-12-31 1.15 67.99
2014-12-31 1.13 68.75
2013-12-31 1.17 66.35
2012-12-31 1.24 64.85
2011-12-31 1.30 61.91
2010-12-31 2.12 47.71
历史平均 1.46 59.14
行业平均 1.46 47.74
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 大禹节水(300021)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.52高于历史平均水平1.46，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.52高于行业平均水平1.46，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 大禹节水(300021)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.62高于历史平均水平0.59，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.62高于行业平均水平0.48，说明本公司经营风险处于行业上游。
大禹节水(300021)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 26.59 4.78 5.85 2.02
2019-12-31 26.82 6.17 8.78 3.41
2018-12-31 28.46 6.16 6.95 2.87
2017-12-31 26.36 7.94 6.86 3.45
2016-12-31 26.73 6.03 4.54 2.49
2015-12-31 25.56 5.29 11.37 3.62
2014-12-31 26.61 2.62 4.34 1.35
2013-12-31 26.64 2.40 3.60 1.22
2012-12-31 31.21 5.53 6.89 2.42
2011-12-31 32.54 7.49 7.03 2.68
2010-12-31 27.31 8.95 7.14 3.73
历史平均 27.94 5.82 6.52 2.65
行业平均 21.76 7.17 9.38 5.10
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 大禹节水(300021)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.27低于历史平均水平0.28，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.27高于行业平均水平0.22，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 大禹节水(300021)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05低于历史平均水平0.06，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.05低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 大禹节水(300021)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
大禹节水(300021)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 3.98 5.90 1.12 0.42
2019-12-31 3.59 6.17 1.35 0.55
2018-12-31 2.29 5.41 1.15 0.47
2017-12-31 1.68 4.14 0.88 0.43
2016-12-31 1.35 3.53 0.75 0.41
2015-12-31 1.94 4.03 2.14 0.68
2014-12-31 1.23 2.62 1.65 0.51
2013-12-31 1.39 2.37 1.51 0.51
2012-12-31 0.93 1.92 1.25 0.44
2011-12-31 0.99 3.55 0.94 0.36
2010-12-31 1.46 4.28 0.80 0.42
历史平均 1.47 3.54 1.23 0.47
行业平均 4.68 2.28 1.24 0.65
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 大禹节水(300021)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.98高于历史平均水平1.47，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率3.98低于行业平均水平4.68，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 大禹节水(300021)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率5.90高于历史平均水平3.54，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率5.90高于行业平均水平2.28，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 大禹节水(300021)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.12低于历史平均水平1.23，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.12低于行业平均水平1.24，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 大禹节水(300021)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.42低于历史平均水平0.47，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.42低于行业平均水平0.65，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
大禹节水(300021)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 94 1602 829
2019-12-31 129 1474 742
2018-12-31 100 1443 1164
2017-12-31 95 1390 429
2016-12-31 60 1334 589
2015-12-31 61 540 228
2014-12-31 21 479 144
2013-12-31 17 475 167
2012-12-31 32 458 108
2011-12-31 30 426 188
2010-12-31 29 410 190
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
大禹节水(300021)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 2.62 83.99
2019-12-31 1.95 60.85
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.61 33.42
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.44 80.41
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.43 46.52
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.49 53.45
行业平均 1.32 31.16
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
大禹节水(300021)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.88 32.06
2019-12-31 2.74 31.23
2018-12-31 2.29 33.02
2017-12-31 3.76 54.72
2016-12-31 4.35 95.97
2015-12-31 8.24 72.43
2014-12-31 7.89 181.59
2013-12-31 6.76 187.64
2012-12-31 5.62 81.54
2011-12-31 7.56 107.56
2010-12-31 7.59 106.30
历史平均 6.01 102.31
行业平均 2.22 24.35
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
大禹节水(300021)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.07 0.12
2019-12-31 5.07 0.16
2018-12-31 4.15 0.13
2017-12-31 6.55 0.12
2016-12-31 18.20 0.19
2015-12-31 15.96 0.22
2014-12-31 13.55 0.07
2013-12-31 11.52 0.06
2012-12-31 9.23 0.11
2011-12-31 11.56 0.11
2010-12-31 22.35 0.21
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

大禹节水(300021)的前一交易日收盘价为3.77元， 我们给予的估值为7.74元， 安全边际率为105.31%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予大禹节水(300021)低估评级。

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