红日药业(300026)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    天津红日药业股份有限公司
  • 注册地址：
    天津新技术产业园区武清开发区泉发路西
  • 公司简称：
    红日药业
  • 法人代表：
    姚小青
  • 公司董秘：
    蓝武军
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    医药制造业
  • 公司电话：
    022-59623217
  • 公司网址：
    www.chasesun.cn
  • 上市时间：
    2009-10-30
  • 发行数量(万股)：
    12590000
  • 发行价格(元)：
    60.0
  • 发行市盈率(倍)：
    49.18
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300026
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.01(元)
  • 每股净资产
    2.89(元)
  • 每股现金流
    0.28(元)
  • 净资产收益率
    0.27(%)
  • 总资产收益率
    0.28(%)
  • 毛利率
    52.93(%)
  • 利润增长率
    14.55(%)
  • 资产负债比
    19.65(%)
  • 市盈率
    497.26(倍)
  • 市净率
    1.35(倍)
  • 市盈增长比率
    26.59(倍)
  • EV / EBIT
    258.49(倍)
  • 市销率
    2.06(倍)
  • 市值(亿)
    117.73(亿元)

注：以上数据是基于红日药业(300026)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
红日药业(300026)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

中药配方颗粒

 108 68
2011-06-30

血必净注射液

 51 81
2011-06-30

盐酸法舒地尔注射液

 32 89
2011-06-30

低分子量肝素钙注射液

 20 26
2011-06-30

其他产品

 11 9
2011-06-30

医疗器械

 2 57
红日药业(300026)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华北地区

 133
2011-06-30

华东地区

 41
2011-06-30

华中地区

 19
2011-06-30

东北地区

 10
2011-06-30

华南地区

 8
2011-06-30

西南地区

 8
2011-06-30

西北地区

 4
2011-06-30

出口

 0
财务分析
红日药业(300026)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 80.35 0.00
2024-12-31 78.80 25.91
2023-12-31 74.93 26.23
2022-12-31 66.85 21.54
2021-12-31 68.51 21.99
2020-12-31 72.61 24.50
2019-12-31 83.91 23.68
2018-12-31 87.87 22.99
2017-12-31 87.62 14.97
2016-12-31 82.93 14.82
2015-12-31 81.73 14.89
历史平均 81.30 20.10
行业平均 66.62 21.07
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
红日药业(300026)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 4.03 19.65
2024-12-31 3.79 21.20
2023-12-31 4.29 25.07
2022-12-31 2.76 33.15
2021-12-31 3.31 31.49
2020-12-31 2.44 27.39
2019-12-31 3.51 16.09
2018-12-31 4.68 12.13
2017-12-31 4.36 12.38
2016-12-31 3.24 17.07
2015-12-31 3.19 18.27
历史平均 3.65 18.70
行业平均 1.94 33.47
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 红日药业(300026)（以下简称“本公司”）当前流动比率4.03高于历史平均水平3.65，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率4.03高于行业平均水平1.94，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 红日药业(300026)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.20高于历史平均水平0.19，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.20低于行业平均水平0.33，说明本公司经营风险处于行业下游。
红日药业(300026)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 52.93 0.53 0.27 0.28
2024-12-31 52.76 0.40 0.25 0.21
2023-12-31 54.11 8.21 5.82 4.24
2022-12-31 57.73 9.34 7.53 4.91
2021-12-31 57.93 8.75 8.84 5.78
2020-12-31 56.54 8.63 7.97 5.50
2019-12-31 67.82 8.16 5.93 4.85
2018-12-31 71.01 5.11 3.29 2.89
2017-12-31 72.51 13.25 7.10 6.02
2016-12-31 75.40 17.10 11.11 9.08
2015-12-31 82.72 16.02 10.15 8.28
历史平均 76.42 17.89 12.26 10.05
行业平均 43.74 11.91 9.45 6.31
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 红日药业(300026)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.53低于历史平均水平0.76，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.53高于行业平均水平0.44，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 红日药业(300026)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.18，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.12，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 红日药业(300026)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.00低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.00低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
红日药业(300026)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 1.55 0.00 0.64 0.52
2024-12-31 1.56 2.00 0.66 0.52
2023-12-31 1.43 1.97 0.69 0.52
2022-12-31 1.27 2.44 0.79 0.53
2021-12-31 2.47 3.01 0.96 0.66
2020-12-31 1.99 2.60 0.88 0.64
2019-12-31 1.80 2.51 0.71 0.59
2018-12-31 1.92 2.45 0.64 0.56
2017-12-31 1.71 3.03 0.52 0.45
2016-12-31 2.34 3.58 0.64 0.53
2015-12-31 1.47 3.48 0.63 0.52
历史平均 1.74 3.07 0.74 0.59
行业平均 2.38 2.42 0.77 0.51
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 红日药业(300026)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.55低于历史平均水平1.74，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.55低于行业平均水平2.38，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 红日药业(300026)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.64低于历史平均水平0.74，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.64低于行业平均水平0.77，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 红日药业(300026)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.52低于历史平均水平0.59，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.52高于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
红日药业(300026)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 24 8704 844
2024-12-31 21 8644 1273
2023-12-31 507 8710 1547
2022-12-31 624 8290 1183
2021-12-31 687 7773 1294
2020-12-31 573 7194 1086
2019-12-31 403 6786 969
2018-12-31 211 6405 1089
2017-12-31 451 6352 1225
2016-12-31 659 5929 1307
2015-12-31 535 5269 1347
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
红日药业(300026)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.90 419.82
2023-12-31 0.90 17.79
2022-12-31 0.90 14.44
2021-12-31 1.20 17.48
2020-12-31 2.70 47.17
2019-12-31 0.59 14.79
2018-12-31 0.66 28.57
2017-12-31 0.59 16.70
2016-12-31 0.37 9.15
2015-12-31 0.29 11.36
历史平均 0.43 15.34
行业平均 1.45 45.04
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
红日药业(300026)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.35 497.26
2024-12-31 1.16 467.40
2023-12-31 1.15 19.81
2022-12-31 1.21 16.07
2021-12-31 1.29 14.60
2020-12-31 1.39 17.50
2019-12-31 1.48 24.94
2018-12-31 1.43 43.57
2017-12-31 2.02 28.46
2016-12-31 2.76 24.83
2015-12-31 4.02 39.64
历史平均 4.32 35.60
行业平均 3.01 31.80
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
红日药业(300026)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 3.34 0.01
2024-12-31 3.34 0.01
2023-12-31 3.34 0.17
2022-12-31 3.34 0.21
2021-12-31 3.34 0.23
2020-12-31 3.34 0.19
2019-12-31 3.34 0.13
2018-12-31 3.05 0.07
2017-12-31 4.26 0.15
2016-12-31 5.43 0.22
2015-12-31 21.10 0.53
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

红日药业(300026)的前一交易日收盘价为3.91元， 我们给予的估值为3.35元， 安全边际率为-14.32%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予红日药业(300026)合理评级。

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