台基股份(300046)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -1.23(元)
  • 每股净资产
    3.01(元)
  • 每股现金流
    1.52(元)
  • 净资产收益率
    -40.80(%)
  • 总资产收益率
    -30.88(%)
  • 毛利率
    22.33(%)
  • 利润增长率
    -4.07(%)
  • 资产负债比
    24.63(%)
  • 市盈率
    -9.01(倍)
  • 市净率
    3.68(倍)
  • 市盈增长比率
    2.19(倍)
  • EV / EBIT
    -10.14(倍)
  • 市销率
    12.79(倍)
  • 市值(亿)
    23.57(亿元)

注：以上数据是基于台基股份(300046)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
台基股份(300046)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

晶闸管

 113 43
2011-06-30

模块

 34 29
2011-06-30

散热器

 4 24
2011-06-30

其他

 4 32
台基股份(300046)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

钢铁冶金

 80
2011-06-30

马达驱动

 28
2011-06-30

其 他

 13
2011-06-30

输 变 电

 12
2011-06-30

电 焊 机

 9
2011-06-30

轨道交通

 7
2011-06-30

大功率电源

 6
2011-06-30

其他业务(补充)

 1
台基股份(300046)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东区

 66
2011-06-30

西南区

 17
2011-06-30

陕西省

 15
2011-06-30

华中区

 13
2011-06-30

华北区

 12
2011-06-30

华南区

 12
2011-06-30

西北区

 11
2011-06-30

东北区

 5
2011-06-30

直接出口

 3
2011-06-30

间接出口

 2
财务分析
台基股份(300046)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 75.37 12.48
2019-12-31 75.86 14.62
2018-12-31 85.27 12.50
2017-12-31 81.73 14.07
2016-12-31 75.34 15.13
2015-12-31 94.79 19.67
2014-12-31 92.92 20.09
2013-12-31 91.46 21.01
2012-12-31 92.47 18.84
2011-12-31 91.73 13.93
2010-12-31 92.33 6.80
历史平均 88.67 15.78
行业平均 46.62 20.55
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
台基股份(300046)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 3.47 24.63
2019-12-31 3.46 24.14
2018-12-31 4.01 14.73
2017-12-31 2.99 18.27
2016-12-31 2.05 24.66
2015-12-31 16.15 5.21
2014-12-31 12.43 7.08
2013-12-31 9.96 8.54
2012-12-31 11.17 7.53
2011-12-31 10.57 8.27
2010-12-31 12.65 7.67
历史平均 9.11 11.33
行业平均 1.39 54.11
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 台基股份(300046)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.47低于历史平均水平9.11，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率3.47高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 台基股份(300046)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.25高于历史平均水平0.11，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.25低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
台基股份(300046)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 22.33 -143.44 -40.80 -30.88
2019-12-31 33.06 -83.59 -36.06 -27.45
2018-12-31 35.73 20.51 9.58 8.17
2017-12-31 36.48 19.16 6.37 5.20
2016-12-31 34.79 15.92 4.87 3.67
2015-12-31 31.42 17.29 3.64 3.45
2014-12-31 31.78 19.80 5.37 4.99
2013-12-31 33.95 18.25 4.84 4.43
2012-12-31 34.18 21.71 6.91 6.39
2011-12-31 38.37 27.88 10.31 9.46
2010-12-31 42.39 30.15 9.76 9.01
历史平均 35.45 21.19 6.85 6.09
行业平均 19.24 6.19 8.05 4.91
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 台基股份(300046)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.22低于历史平均水平0.35，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.22高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 台基股份(300046)（以下简称“本公司”）当前净利润率-1.43低于历史平均水平0.21，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-1.43低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 台基股份(300046)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.41低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.41低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
台基股份(300046)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.68 1.73 0.29 0.22
2019-12-31 0.99 2.25 0.43 0.33
2018-12-31 2.88 3.18 0.47 0.40
2017-12-31 1.76 1.93 0.33 0.27
2016-12-31 2.14 1.52 0.31 0.23
2015-12-31 1.94 1.01 0.21 0.20
2014-12-31 2.09 1.25 0.27 0.25
2013-12-31 1.78 1.15 0.27 0.24
2012-12-31 1.88 1.56 0.32 0.29
2011-12-31 1.83 2.44 0.37 0.34
2010-12-31 2.93 4.40 0.32 0.30
历史平均 2.14 2.05 0.32 0.28
行业平均 4.83 3.46 1.53 0.71
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 台基股份(300046)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.68低于历史平均水平2.14，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.68低于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 台基股份(300046)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.73低于历史平均水平2.05，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.73低于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 台基股份(300046)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.29低于历史平均水平0.32，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.29低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 台基股份(300046)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.22低于历史平均水平0.28，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.22低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
台基股份(300046)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -262 641 324
2019-12-31 -220 610 275
2018-12-31 86 896 281
2017-12-31 53 838 255
2016-12-31 39 792 312
2015-12-31 29 789 419
2014-12-31 44 817 507
2013-12-31 40 830 502
2012-12-31 59 847 503
2011-12-31 90 873 541
2010-12-31 81 826 647
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
台基股份(300046)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 1.86 -29.06
2018-12-31 1.20 33.13
2017-12-31 0.23 13.31
2016-12-31 1.00 92.16
2015-12-31 1.44 197.77
2014-12-31 2.84 129.45
2013-12-31 3.19 141.47
2012-12-31 6.73 145.64
2011-12-31 1.88 47.34
2010-12-31 0.60 29.37
历史平均 2.12 92.18
行业平均 0.86 30.20
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
台基股份(300046)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 3.68 -9.01
2019-12-31 5.63 -15.60
2018-12-31 2.63 27.51
2017-12-31 3.76 59.11
2016-12-31 4.48 92.08
2015-12-31 4.99 136.96
2014-12-31 2.45 45.57
2013-12-31 2.15 44.35
2012-12-31 1.50 21.65
2011-12-31 2.60 25.25
2010-12-31 4.77 48.82
历史平均 3.26 55.70
行业平均 3.52 36.29
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
台基股份(300046)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 16.11 -1.23
2019-12-31 16.11 -1.03
2018-12-31 11.07 0.40
2017-12-31 22.21 0.38
2016-12-31 24.98 0.27
2015-12-31 27.70 0.20
2014-12-31 14.08 0.31
2013-12-31 12.54 0.28
2012-12-31 8.92 0.41
2011-12-31 16.00 0.63
2010-12-31 55.41 1.13
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

台基股份(300046)的前一交易日收盘价为11.06元， 我们给予的估值为-5.57元， 安全边际率为-150.36%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予台基股份(300046)高估评级。

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