天源迪科(300047)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    深圳天源迪科信息技术股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省深圳市南山区粤海街道高新区南区市高新技术工业村T3栋B3楼
  • 公司简称：
    天源迪科
  • 法人代表：
    陈友
  • 公司董秘：
    陈秀琴
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    软件和信息技术服务业
  • 公司电话：
    0755-26745605
  • 公司网址：
    www.tydic.com
  • 上市时间：
    2010-01-20
  • 发行数量(万股)：
    27000000
  • 发行价格(元)：
    30.0
  • 发行市盈率(倍)：
    78.95
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300047
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.33(元)
  • 每股净资产
    8.14(元)
  • 每股现金流
    0.95(元)
  • 净资产收益率
    4.09(%)
  • 总资产收益率
    3.58(%)
  • 毛利率
    14.58(%)
  • 利润增长率
    13.27(%)
  • 资产负债比
    32.67(%)
  • 市盈率
    19.9(倍)
  • 市净率
    0.81(倍)
  • 市盈增长比率
    1.1(倍)
  • EV / EBIT
    19.7(倍)
  • 市销率
    0.52(倍)
  • 市值(亿)
    26.41(亿元)

注：以上数据是基于天源迪科(300047)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
天源迪科(300047)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

应用软件

 80 65
2011-06-30

硬件及系统集成

 14 11
2011-06-30

技术服务

 9 66
2011-06-30

增值业务

 6 68
天源迪科(300047)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电信行业

 93 58
2011-06-30

公安行业

 8 60
2011-06-30

其他行业

 6 59
2011-06-30

金融行业

 1 66
天源迪科(300047)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

西部

 32
2011-06-30

中部

 31
2011-06-30

北部

 26
2011-06-30

南部

 13
2011-06-30

东部

 6
财务分析
天源迪科(300047)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 67.33 5.83
2019-12-31 57.43 5.09
2018-12-31 67.01 7.86
2017-12-31 71.14 5.96
2016-12-31 63.99 6.33
2015-12-31 56.10 7.82
2014-12-31 66.06 7.31
2013-12-31 74.78 4.60
2012-12-31 84.92 5.85
2011-12-31 96.11 6.97
2010-12-31 97.48 7.54
历史平均 75.29 6.69
行业平均 60.27 8.38
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
天源迪科(300047)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.00 32.67
2019-12-31 1.63 42.57
2018-12-31 1.96 32.99
2017-12-31 2.67 28.86
2016-12-31 2.43 36.01
2015-12-31 1.57 43.90
2014-12-31 2.00 33.94
2013-12-31 2.96 25.22
2012-12-31 4.25 15.08
2011-12-31 19.00 3.89
2010-12-31 37.29 2.52
历史平均 8.24 24.71
行业平均 1.80 40.56
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 天源迪科(300047)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.00低于历史平均水平8.24，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.00高于行业平均水平1.80，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 天源迪科(300047)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.33高于历史平均水平0.25，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.33低于行业平均水平0.41，说明本公司经营风险处于行业下游。
天源迪科(300047)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 14.58 3.55 4.09 3.58
2019-12-31 16.27 3.42 3.71 2.66
2018-12-31 20.55 6.49 7.13 5.22
2017-12-31 19.57 6.05 5.51 4.38
2016-12-31 17.84 5.50 5.81 4.23
2015-12-31 19.75 4.48 4.82 3.11
2014-12-31 25.60 5.79 5.00 3.60
2013-12-31 32.81 12.41 10.62 8.05
2012-12-31 40.10 15.29 9.57 8.14
2011-12-31 47.72 21.29 7.80 8.06
2010-12-31 59.47 26.05 6.17 6.17
历史平均 31.49 11.48 6.94 5.66
行业平均 34.37 10.67 8.07 5.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 天源迪科(300047)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.15低于历史平均水平0.31，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.15低于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 天源迪科(300047)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04低于历史平均水平0.11，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.04低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 天源迪科(300047)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
天源迪科(300047)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 3.32 17.29 1.50 1.01
2019-12-31 3.08 15.31 1.36 0.78
2018-12-31 3.47 10.25 1.20 0.81
2017-12-31 4.44 12.14 1.02 0.72
2016-12-31 3.40 12.15 1.20 0.77
2015-12-31 3.21 8.87 1.24 0.69
2014-12-31 3.19 8.51 0.94 0.62
2013-12-31 3.51 14.10 0.87 0.65
2012-12-31 3.85 9.09 0.63 0.53
2011-12-31 102.60 5.43 0.39 0.38
2010-12-31 48.48 3.14 0.24 0.24
历史平均 19.57 9.30 0.86 0.60
行业平均 3.39 6.29 0.88 0.53
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 天源迪科(300047)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.32低于历史平均水平19.57，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.32低于行业平均水平3.39，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 天源迪科(300047)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率17.29高于历史平均水平9.30，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率17.29高于行业平均水平6.29，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 天源迪科(300047)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.50高于历史平均水平0.86，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.50高于行业平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 天源迪科(300047)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.01高于历史平均水平0.60，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.01高于行业平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
天源迪科(300047)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 133 3242 377
2019-12-31 117 3150 321
2018-12-31 216 3024 241
2017-12-31 156 2829 327
2016-12-31 115 1977 143
2015-12-31 63 1309 275
2014-12-31 61 1225 220
2013-12-31 122 1150 231
2012-12-31 100 1042 241
2011-12-31 81 1041 451
2010-12-31 62 1008 677
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
天源迪科(300047)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.48 9.61
2019-12-31 0.48 20.52
2018-12-31 0.36 7.42
2017-12-31 0.28 8.03
2016-12-31 0.09 5.63
2015-12-31 0.07 10.13
2014-12-31 0.29 18.05
2013-12-31 0.98 25.68
2012-12-31 2.58 47.20
2011-12-31 1.67 38.62
2010-12-31 1.03 50.46
历史平均 0.82 23.47
行业平均 0.54 25.88
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
天源迪科(300047)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.81 19.90
2019-12-31 1.58 42.62
2018-12-31 1.47 20.57
2017-12-31 1.56 28.33
2016-12-31 3.60 61.99
2015-12-31 7.19 149.33
2014-12-31 3.10 62.12
2013-12-31 2.78 26.12
2012-12-31 1.75 18.33
2011-12-31 1.81 23.17
2010-12-31 3.03 49.05
历史平均 2.92 48.78
行业平均 4.12 46.63
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
天源迪科(300047)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 7.80 0.33
2019-12-31 7.80 0.18
2018-12-31 11.11 0.54
2017-12-31 11.05 0.39
2016-12-31 19.90 0.32
2015-12-31 29.10 0.19
2014-12-31 11.91 0.19
2013-12-31 10.11 0.39
2012-12-31 11.65 0.64
2011-12-31 12.00 0.52
2010-12-31 29.16 0.59
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

天源迪科(300047)的前一交易日收盘价为6.63元， 我们给予的估值为8.4元， 安全边际率为26.70%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予天源迪科(300047)低估评级。

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