万顺新材(300057)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    汕头万顺新材集团股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省汕头保税区万顺工业园
  • 公司简称：
    万顺新材
  • 法人代表：
    杜成城
  • 公司董秘：
    黄薇
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    有色金属冶炼和压延加工业
  • 公司电话：
    0754-83597700
  • 公司网址：
    www.wanshun.cn
  • 上市时间：
    2010-02-26
  • 发行数量(万股)：
    53000000
  • 发行价格(元)：
    18.38
  • 发行市盈率(倍)：
    65.64
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300057
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.15(元)
  • 每股净资产
    5.11(元)
  • 每股现金流
    1.33(元)
  • 净资产收益率
    2.94(%)
  • 总资产收益率
    1.19(%)
  • 毛利率
    9.82(%)
  • 利润增长率
    0.81(%)
  • 资产负债比
    52.91(%)
  • 市盈率
    29.24(倍)
  • 市净率
    0.86(倍)
  • 市盈增长比率
    41.19(倍)
  • EV / EBIT
    57.6(倍)
  • 市销率
    0.6(倍)
  • 市值(亿)
    29.27(亿元)

注：以上数据是基于万顺新材(300057)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
万顺新材(300057)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

转移纸

 176 25
2011-06-30

复合纸

 81 19
2011-06-30

其他业务(补充)

 4 32
万顺新材(300057)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华中

 103
2011-06-30

华南

 69
2011-06-30

西南

 49
2011-06-30

华东

 23
2011-06-30

其他

 13
2011-06-30

其他(补充)

 4
财务分析
万顺新材(300057)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 47.09 23.91
2019-12-31 49.80 27.08
2018-12-31 43.98 31.96
2017-12-31 50.30 36.48
2016-12-31 60.03 35.94
2015-12-31 58.85 33.00
2014-12-31 46.73 33.84
2013-12-31 47.22 33.78
2012-12-31 49.74 27.32
2011-12-31 83.72 7.16
2010-12-31 85.46 8.37
历史平均 58.45 27.54
行业平均 41.66 30.86
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
万顺新材(300057)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.19 52.91
2019-12-31 1.28 50.20
2018-12-31 1.33 56.02
2017-12-31 1.12 49.70
2016-12-31 1.11 39.97
2015-12-31 1.24 41.15
2014-12-31 0.99 53.27
2013-12-31 1.09 52.78
2012-12-31 1.54 50.26
2011-12-31 4.84 16.28
2010-12-31 5.82 14.54
历史平均 2.12 41.55
行业平均 0.99 59.37
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 万顺新材(300057)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.19低于历史平均水平2.12，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.19高于行业平均水平0.99，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 万顺新材(300057)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.53高于历史平均水平0.42，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.53低于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业下游。
万顺新材(300057)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 9.82 1.79 2.94 1.19
2019-12-31 12.26 2.77 3.97 1.78
2018-12-31 13.55 3.40 4.53 2.26
2017-12-31 13.60 2.81 3.34 1.62
2016-12-31 16.26 4.21 3.26 2.06
2015-12-31 15.21 2.81 2.86 1.36
2014-12-31 18.88 10.10 10.16 4.88
2013-12-31 19.65 8.49 9.08 4.54
2012-12-31 18.68 8.93 8.88 4.62
2011-12-31 21.78 13.06 6.12 5.12
2010-12-31 23.03 13.02 6.28 5.37
历史平均 17.85 7.43 6.06 3.54
行业平均 7.85 2.02 2.23 2.28
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 万顺新材(300057)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.10低于历史平均水平0.18，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.10高于行业平均水平0.08，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 万顺新材(300057)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02低于历史平均水平0.07，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 万顺新材(300057)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03低于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.03高于行业平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
万顺新材(300057)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 6.61 2.80 1.42 0.67
2019-12-31 6.61 2.38 1.29 0.64
2018-12-31 5.27 2.08 1.51 0.66
2017-12-31 3.96 1.58 1.14 0.58
2016-12-31 2.98 1.36 0.81 0.49
2015-12-31 3.41 1.47 0.82 0.48
2014-12-31 2.76 1.43 1.03 0.48
2013-12-31 2.89 1.58 1.13 0.53
2012-12-31 3.12 1.89 1.04 0.52
2011-12-31 3.37 5.48 0.47 0.39
2010-12-31 4.81 4.93 0.48 0.41
历史平均 3.62 2.42 0.94 0.50
行业平均 6.09 3.32 2.57 1.06
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 万顺新材(300057)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.61高于历史平均水平3.62，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率6.61高于行业平均水平6.09，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 万顺新材(300057)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.80高于历史平均水平2.42，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率2.80低于行业平均水平3.32，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 万顺新材(300057)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.42高于历史平均水平0.94，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.42低于行业平均水平2.57，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 万顺新材(300057)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.67高于历史平均水平0.50，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.67低于行业平均水平1.06，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
万顺新材(300057)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 100 3405 888
2019-12-31 134 3385 867
2018-12-31 122 2687 866
2017-12-31 80 2386 409
2016-12-31 76 2324 342
2015-12-31 65 2261 600
2014-12-31 180 1767 404
2013-12-31 144 1590 494
2012-12-31 129 1454 437
2011-12-31 82 1346 808
2010-12-31 82 1301 878
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
万顺新材(300057)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.15 33.65
2019-12-31 1.37 39.69
2018-12-31 0.81 18.05
2017-12-31 0.39 22.09
2016-12-31 0.21 17.43
2015-12-31 0.47 58.80
2014-12-31 0.85 18.80
2013-12-31 0.43 14.62
2012-12-31 0.63 16.35
2011-12-31 1.14 46.13
2010-12-31 1.12 77.41
历史平均 0.67 32.19
行业平均 0.96 30.26
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
万顺新材(300057)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.86 29.24
2019-12-31 1.15 29.03
2018-12-31 1.01 22.23
2017-12-31 1.88 56.21
2016-12-31 2.65 81.44
2015-12-31 3.55 124.35
2014-12-31 2.24 22.00
2013-12-31 3.07 33.76
2012-12-31 2.29 25.77
2011-12-31 2.48 40.49
2010-12-31 4.34 69.10
历史平均 2.61 52.82
行业平均 1.86 30.51
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
万顺新材(300057)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.79 0.15
2019-12-31 5.79 0.20
2018-12-31 6.16 0.28
2017-12-31 10.18 0.18
2016-12-31 14.02 0.17
2015-12-31 18.27 0.15
2014-12-31 9.36 0.43
2013-12-31 11.55 0.34
2012-12-31 7.88 0.31
2011-12-31 7.90 0.20
2010-12-31 26.78 0.39
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

万顺新材(300057)的前一交易日收盘价为4.39元， 我们给予的估值为6.01元， 安全边际率为36.90%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予万顺新材(300057)低估评级。

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