安诺其(300067) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
上海安诺其集团股份有限公司
注册地址：
上海市青浦工业园区崧华路881号
公司简称：
安诺其
法人代表：
纪立军
公司董秘：
徐长进
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
化学原料和化学制品制造业
公司电话：
021-59867500
公司网址：
www.anoky.com.cn
上市时间：
2010-04-21
发行数量(万股)：
27000000
发行价格(元)：
21.2
发行市盈率(倍)：
55.79
发行方式：
上网定价发行,网下询价发行
公告查询：

http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300067

最新业绩^TTM

每股收益

0.13(元)
每股净资产

1.85(元)
每股现金流

0.22(元)
净资产收益率

7.06(%)
总资产收益率

5.43(%)
毛利率

35.84(%)
利润增长率

22.10(%)
资产负债比

23.35(%)
市盈率

25.31(倍)
市净率

1.79(倍)
市盈增长比率

1.13(倍)
EV / EBIT

24.2(倍)
市销率

3.28(倍)
市值(亿)

30.91(亿元)

注：以上数据是基于安诺其(300067)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

产品
地区

日期	项目	主营业务收入 (百万元)	毛利率 (%)
2011-06-30	分散染料	76	34
2011-06-30	活性染料	25	38
2011-06-30	酸性染料	6	42
2011-06-30	其他	4	41
2011-06-30	其他业务(补充)	0	16

日期	项目	主营业务收入 (百万元)
2011-06-30	浙江区	43
2011-06-30	江苏区	29
2011-06-30	其他	16
2011-06-30	华南区	14
2011-06-30	北方区	9
2011-06-30	其他(补充)	0

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2020-09-30^TTM	76.65	22.65
2019-12-31	84.17	25.41
2018-12-31	86.12	23.17
2017-12-31	88.18	25.69
2016-12-31	73.91	24.88
2015-12-31	70.76	21.97
2014-12-31	87.20	21.72
2013-12-31	89.92	24.17
2012-12-31	98.60	20.41
2011-12-31	95.46	16.52
2010-12-31	97.40	14.48
历史平均	87.51	21.45
行业平均	51.75	32.83

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2020-09-30^TTM	2.34	23.35
2019-12-31	3.46	15.83
2018-12-31	4.29	13.88
2017-12-31	4.96	11.82
2016-12-31	2.05	26.09
2015-12-31	1.96	29.24
2014-12-31	4.79	12.80
2013-12-31	6.75	10.08
2012-12-31	57.28	1.40
2011-12-31	16.92	4.54
2010-12-31	30.73	2.60
历史平均	14.41	12.49
行业平均	1.10	50.65

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。安诺其(300067)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.34低于历史平均水平14.41，说明本公司短期偿债能力正在下降；当前流动比率2.34高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。安诺其(300067)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.23高于历史平均水平0.12，说明本公司经营风险正在上升；当前资产负债比率0.23低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2020-09-30^TTM	35.84	13.14	7.06	5.43
2019-12-31	36.60	14.36	9.44	7.95
2018-12-31	30.57	11.67	8.58	7.11
2017-12-31	22.95	6.27	5.55	4.70
2016-12-31	26.34	8.05	7.99	5.60
2015-12-31	32.50	8.89	6.67	4.47
2014-12-31	33.98	14.07	11.46	10.23
2013-12-31	30.60	9.56	6.05	5.44
2012-12-31	30.49	8.78	3.12	3.09
2011-12-31	32.68	13.70	4.40	4.20
2010-12-31	37.51	14.71	3.73	3.70
历史平均	30.85	10.63	6.39	5.39
行业平均	21.21	7.08	3.41	4.87

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。安诺其(300067)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.36高于历史平均水平0.31，说明本公司业务竞争力正在上升；当前毛利率0.36高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。安诺其(300067)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.13高于历史平均水平0.11，说明本公司盈利能力正在上升；当前净利润率0.13高于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业上游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。安诺其(300067)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07高于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在上升；当前净资产收益率0.07高于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2020-09-30^TTM	1.33	1.82	0.54	0.41
2019-12-31	1.55	2.18	0.66	0.55
2018-12-31	2.44	2.63	0.71	0.61
2017-12-31	4.29	2.92	0.85	0.75
2016-12-31	3.26	2.80	0.94	0.70
2015-12-31	1.90	2.29	0.71	0.50
2014-12-31	2.54	3.35	0.83	0.73
2013-12-31	2.25	2.36	0.63	0.57
2012-12-31	1.62	1.72	0.36	0.35
2011-12-31	1.51	1.85	0.32	0.31
2010-12-31	1.62	1.74	0.26	0.25
历史平均	2.38	2.41	0.62	0.53
行业平均	5.22	2.04	1.29	0.67

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。安诺其(300067)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.33低于历史平均水平2.38，说明本公司存货运营效率正在下降；当前存货周转率1.33低于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。安诺其(300067)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.82低于历史平均水平2.41，说明本公司固定资产利用效率正在下降；当前固定资产周转率1.82低于行业平均水平2.04，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。安诺其(300067)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.54低于历史平均水平0.62，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率0.54低于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。安诺其(300067)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.41低于历史平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.41低于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2020-09-30^TTM	122	1729	210
2019-12-31	160	1694	160
2018-12-31	138	1611	246
2017-12-31	85	1531	382
2016-12-31	82	1025	143
2015-12-31	62	929	244
2014-12-31	101	880	115
2013-12-31	48	789	128
2012-12-31	23	733	142
2011-12-31	32	726	229
2010-12-31	27	727	431

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2020-09-30^TTM	2.41	60.96
2019-12-31	1.90	44.64
2018-12-31	1.02	26.28
2017-12-31	0.25	12.81
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.30	26.56
2014-12-31	0.53	16.22
2013-12-31	0.76	26.90
2012-12-31	1.49	70.12
2011-12-31	2.54	100.38
2010-12-31	0.00	0.00
历史平均	0.98	39.90
行业平均	2.08	43.07

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2020-09-30^TTM	1.79	25.31
2019-12-31	2.22	23.51
2018-12-31	2.21	25.76
2017-12-31	2.83	51.10
2016-12-31	4.56	57.06
2015-12-31	5.88	88.15
2014-12-31	3.54	30.87
2013-12-31	2.15	35.51
2012-12-31	1.47	46.98
2011-12-31	1.74	39.45
2010-12-31	2.86	76.72
历史平均	3.03	50.18
行业平均	1.96	20.83

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2020-09-30^TTM	4.04	0.13
2019-12-31	4.04	0.17
2018-12-31	4.95	0.19
2017-12-31	5.97	0.12
2016-12-31	8.60	0.15
2015-12-31	10.37	0.12
2014-12-31	9.46	0.31
2013-12-31	10.36	0.29
2012-12-31	6.70	0.14
2011-12-31	7.86	0.20
2010-12-31	19.43	0.25

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

安诺其(300067)的前一交易日收盘价为3.31元，我们给予的估值为4.3元， 安全边际率为29.91%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予安诺其(300067)低估评级。

安诺其(300067)基本面研究报告

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