华平股份(300074)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    华平信息技术股份有限公司
  • 注册地址：
    上海市杨浦区国权北路1688弄69号
  • 公司简称：
    华平股份
  • 法人代表：
    吕文辉
  • 公司董秘：
    过枫(代)
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    软件和信息技术服务业
  • 公司电话：
    021-65650210
  • 公司网址：
    www.avcon.com.cn
  • 上市时间：
    2010-04-26
  • 发行数量(万股)：
    10000000
  • 发行价格(元)：
    72.0
  • 发行市盈率(倍)：
    68.57
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300074
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.03(元)
  • 每股净资产
    2.19(元)
  • 每股现金流
    0.68(元)
  • 净资产收益率
    1.29(%)
  • 总资产收益率
    0.71(%)
  • 毛利率
    41.07(%)
  • 利润增长率
    -14.68(%)
  • 资产负债比
    28.66(%)
  • 市盈率
    114.75(倍)
  • 市净率
    1.48(倍)
  • 市盈增长比率
    -10.13(倍)
  • EV / EBIT
    116.98(倍)
  • 市销率
    3.58(倍)
  • 市值(亿)
    17.63(亿元)

注：以上数据是基于华平股份(300074)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
华平股份(300074)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

多媒体通信系统

 47 60
2011-06-30

技术服务及其他

 1 100
华平股份(300074)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

多媒体通信行业

 48 60
华平股份(300074)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华南地区

 13 75
2011-06-30

西北地区

 12 38
2011-06-30

华东地区

 10 60
2011-06-30

北京地区

 7 71
2011-06-30

西南地区

 6 57
2011-06-30

东北地区

 1 80
财务分析
华平股份(300074)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 71.34 15.11
2019-12-31 79.83 17.14
2018-12-31 78.25 20.16
2017-12-31 75.93 21.72
2016-12-31 82.90 24.57
2015-12-31 84.62 34.03
2014-12-31 95.39 12.96
2013-12-31 95.38 3.01
2012-12-31 95.10 2.87
2011-12-31 96.80 1.96
2010-12-31 98.23 1.81
历史平均 88.24 14.02
行业平均 60.27 8.38
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
华平股份(300074)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.23 28.66
2019-12-31 3.11 20.17
2018-12-31 2.69 21.75
2017-12-31 2.47 24.07
2016-12-31 3.29 17.10
2015-12-31 3.38 15.38
2014-12-31 12.42 4.61
2013-12-31 17.71 4.62
2012-12-31 21.88 4.90
2011-12-31 31.25 3.20
2010-12-31 56.60 1.77
历史平均 15.48 11.76
行业平均 1.80 40.56
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 华平股份(300074)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.23低于历史平均水平15.48，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.23高于行业平均水平1.80，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 华平股份(300074)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.29高于历史平均水平0.12，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.29低于行业平均水平0.41，说明本公司经营风险处于行业下游。
华平股份(300074)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 41.07 2.41 1.29 0.71
2019-12-31 38.78 3.38 1.53 1.06
2018-12-31 36.72 2.34 1.23 0.68
2017-12-31 49.24 7.34 2.87 2.10
2016-12-31 51.79 22.03 6.24 5.44
2015-12-31 56.13 9.51 3.19 2.53
2014-12-31 73.79 12.91 3.06 2.68
2013-12-31 76.80 40.12 10.21 9.74
2012-12-31 79.80 40.94 8.97 8.53
2011-12-31 72.13 40.04 6.11 5.91
2010-12-31 70.68 46.81 5.92 5.81
历史平均 60.59 22.54 4.93 4.45
行业平均 34.37 10.67 8.07 5.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 华平股份(300074)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.41低于历史平均水平0.61，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.41高于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 华平股份(300074)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02低于历史平均水平0.23，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 华平股份(300074)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01低于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
华平股份(300074)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.74 1.94 0.41 0.29
2019-12-31 2.13 1.84 0.39 0.32
2018-12-31 1.73 1.43 0.37 0.29
2017-12-31 1.44 1.32 0.38 0.29
2016-12-31 1.55 1.01 0.30 0.25
2015-12-31 1.95 0.78 0.31 0.27
2014-12-31 0.71 1.60 0.22 0.21
2013-12-31 1.06 8.05 0.25 0.24
2012-12-31 0.81 7.25 0.22 0.21
2011-12-31 1.03 7.52 0.15 0.15
2010-12-31 1.44 6.86 0.13 0.12
历史平均 1.39 3.77 0.27 0.23
行业平均 3.39 6.29 0.88 0.53
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 华平股份(300074)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.74高于历史平均水平1.39，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率1.74低于行业平均水平3.39，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 华平股份(300074)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.94低于历史平均水平3.77，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.94低于行业平均水平6.29，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 华平股份(300074)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.41高于历史平均水平0.27，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.41低于行业平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 华平股份(300074)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.29高于历史平均水平0.23，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.29低于行业平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
华平股份(300074)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 15 1187 366
2019-12-31 18 1204 98
2018-12-31 15 1206 73
2017-12-31 34 1195 285
2016-12-31 71 1133 262
2015-12-31 34 1051 179
2014-12-31 31 1015 230
2013-12-31 102 1003 200
2012-12-31 82 911 88
2011-12-31 51 829 83
2010-12-31 48 818 224
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
华平股份(300074)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.24 31.23
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.53 70.95
2013-12-31 0.20 9.77
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 1.78 79.03
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.69 47.74
行业平均 0.54 25.88
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
华平股份(300074)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.48 114.75
2019-12-31 2.08 135.93
2018-12-31 1.72 140.05
2017-12-31 3.78 131.58
2016-12-31 4.35 69.73
2015-12-31 7.41 232.29
2014-12-31 4.11 134.41
2013-12-31 4.92 48.21
2012-12-31 2.89 32.21
2011-12-31 2.70 44.30
2010-12-31 3.64 61.60
历史平均 3.76 103.03
行业平均 4.12 46.63
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
华平股份(300074)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 4.61 0.03
2019-12-31 4.61 0.03
2018-12-31 3.83 0.03
2017-12-31 8.32 0.06
2016-12-31 9.20 0.13
2015-12-31 14.74 0.06
2014-12-31 12.63 0.09
2013-12-31 22.44 0.47
2012-12-31 26.30 0.82
2011-12-31 22.42 0.51
2010-12-31 74.55 1.21
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

华平股份(300074)的前一交易日收盘价为3.25元， 我们给予的估值为7.06元， 安全边际率为117.23%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予华平股份(300074)低估评级。

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