建新股份(300107)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：河北建新化工股份有限公司
- 注册地址：河北省沧州临港化工园区（中捷农场）
- 公司简称：建新股份
- 法人代表：朱守琛
- 公司董秘：彭建民
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0317-3598366
- 公司网址：
- 上市时间：2010-08-20
- 发行数量(万股)：16900000
- 发行价格(元)：38.0
- 发行市盈率(倍)：61.29
- 发行方式：上网定价发行,网下询价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.18(元)
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每股净资产2.71(元)
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每股现金流1.29(元)
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净资产收益率6.69(%)
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总资产收益率6.08(%)
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毛利率27.86(%)
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利润增长率28.96(%)
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资产负债比8.34(%)
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市盈率20.42(倍)
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市净率1.37(倍)
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市盈增长比率0.71(倍)
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EV / EBIT18.96(倍)
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市销率3.36(倍)
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市值(亿)20.36(亿元)
注：以上数据是基于建新股份(300107)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 91.66 | 26.94 |
| 2019-12-31 | 94.92 | 24.89 |
| 2018-12-31 | 91.07 | 23.49 |
| 2017-12-31 | 90.68 | 40.44 |
| 2016-12-31 | 96.49 | 47.18 |
| 2015-12-31 | 94.91 | 50.81 |
| 2014-12-31 | 94.54 | 54.53 |
| 2013-12-31 | 97.06 | 55.36 |
| 2012-12-31 | 98.47 | 47.18 |
| 2011-12-31 | 97.97 | 19.71 |
| 2010-12-31 | 98.05 | 11.42 |
| 历史平均 | 95.47 | 38.90 |
| 行业平均 | 51.75 | 32.83 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 9.43 | 8.34 |
| 2019-12-31 | 17.75 | 5.08 |
| 2018-12-31 | 8.72 | 8.93 |
| 2017-12-31 | 6.40 | 9.32 |
| 2016-12-31 | 16.21 | 3.51 |
| 2015-12-31 | 10.30 | 5.09 |
| 2014-12-31 | 8.47 | 5.46 |
| 2013-12-31 | 14.98 | 2.94 |
| 2012-12-31 | 29.70 | 1.53 |
| 2011-12-31 | 25.80 | 2.03 |
| 2010-12-31 | 42.51 | 1.95 |
| 历史平均 | 18.12 | 4.53 |
| 行业平均 | 1.10 | 50.65 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 建新股份(300107)（以下简称“本公司”）当前流动比率9.43低于历史平均水平18.12，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率9.43高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 建新股份(300107)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.08高于历史平均水平0.05，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.08低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 27.86 | 16.44 | 6.69 | 6.08 |
| 2019-12-31 | 49.78 | 35.18 | 18.57 | 17.51 |
| 2018-12-31 | 63.78 | 46.25 | 41.61 | 37.89 |
| 2017-12-31 | 33.25 | 16.25 | 8.86 | 8.03 |
| 2016-12-31 | 20.50 | 6.87 | 2.50 | 2.41 |
| 2015-12-31 | 19.63 | 5.57 | 2.58 | 2.45 |
| 2014-12-31 | 24.29 | 8.70 | 4.70 | 4.44 |
| 2013-12-31 | 26.95 | 8.78 | 4.37 | 4.24 |
| 2012-12-31 | 18.17 | 3.38 | 1.49 | 1.47 |
| 2011-12-31 | 19.60 | 6.82 | 2.65 | 2.60 |
| 2010-12-31 | 29.04 | 17.31 | 6.56 | 6.44 |
| 历史平均 | 28.36 | 13.33 | 8.37 | 7.77 |
| 行业平均 | 21.21 | 7.08 | 3.41 | 4.87 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 建新股份(300107)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.28低于历史平均水平0.28，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.28高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 建新股份(300107)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.16高于历史平均水平0.13，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.16高于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 建新股份(300107)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.07高于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.06 | 1.37 | 0.40 | 0.37 |
| 2019-12-31 | 5.17 | 2.00 | 0.52 | 0.50 |
| 2018-12-31 | 4.81 | 3.49 | 0.90 | 0.82 |
| 2017-12-31 | 4.05 | 1.22 | 0.55 | 0.49 |
| 2016-12-31 | 5.65 | 0.74 | 0.36 | 0.35 |
| 2015-12-31 | 5.21 | 0.87 | 0.46 | 0.44 |
| 2014-12-31 | 6.12 | 0.94 | 0.54 | 0.51 |
| 2013-12-31 | 5.31 | 0.87 | 0.50 | 0.48 |
| 2012-12-31 | 4.39 | 0.92 | 0.44 | 0.44 |
| 2011-12-31 | 8.17 | 1.93 | 0.39 | 0.38 |
| 2010-12-31 | 7.46 | 3.26 | 0.38 | 0.37 |
| 历史平均 | 5.69 | 1.58 | 0.50 | 0.48 |
| 行业平均 | 5.22 | 2.04 | 1.29 | 0.67 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 建新股份(300107)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.06低于历史平均水平5.69，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率5.06低于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 建新股份(300107)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.37低于历史平均水平1.58，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.37低于行业平均水平2.04，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 建新股份(300107)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.40低于历史平均水平0.50，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.40低于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 建新股份(300107)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.37低于历史平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.37低于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 100 | 1489 | 706 |
| 2019-12-31 | 326 | 1753 | 599 |
| 2018-12-31 | 656 | 1577 | 309 |
| 2017-12-31 | 87 | 983 | 275 |
| 2016-12-31 | 23 | 910 | 196 |
| 2015-12-31 | 23 | 897 | 85 |
| 2014-12-31 | 41 | 864 | 124 |
| 2013-12-31 | 36 | 827 | 180 |
| 2012-12-31 | 12 | 795 | 176 |
| 2011-12-31 | 21 | 787 | 258 |
| 2010-12-31 | 52 | 796 | 568 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 16.20 | 330.76 |
| 2019-12-31 | 3.90 | 50.51 |
| 2018-12-31 | 1.59 | 12.50 |
| 2017-12-31 | 0.57 | 18.75 |
| 2016-12-31 | 0.40 | 71.57 |
| 2015-12-31 | 0.31 | 58.13 |
| 2014-12-31 | 0.40 | 26.38 |
| 2013-12-31 | 0.18 | 11.11 |
| 2012-12-31 | 0.36 | 33.79 |
| 2011-12-31 | 2.13 | 144.37 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.74 | 47.07 |
| 行业平均 | 2.08 | 43.07 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.37 | 20.42 |
| 2019-12-31 | 2.40 | 12.95 |
| 2018-12-31 | 3.28 | 7.88 |
| 2017-12-31 | 2.93 | 33.03 |
| 2016-12-31 | 4.42 | 176.80 |
| 2015-12-31 | 4.87 | 188.63 |
| 2014-12-31 | 3.06 | 65.15 |
| 2013-12-31 | 2.70 | 61.84 |
| 2012-12-31 | 1.42 | 94.94 |
| 2011-12-31 | 1.80 | 67.82 |
| 2010-12-31 | 5.06 | 77.03 |
| 历史平均 | 3.28 | 85.90 |
| 行业平均 | 1.96 | 20.83 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 7.67 | 0.18 |
| 2019-12-31 | 7.67 | 0.59 |
| 2018-12-31 | 9.43 | 1.20 |
| 2017-12-31 | 5.26 | 0.16 |
| 2016-12-31 | 7.39 | 0.04 |
| 2015-12-31 | 8.06 | 0.04 |
| 2014-12-31 | 9.88 | 0.15 |
| 2013-12-31 | 16.70 | 0.27 |
| 2012-12-31 | 8.43 | 0.09 |
| 2011-12-31 | 10.57 | 0.16 |
| 2010-12-31 | 60.20 | 0.78 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
建新股份(300107)的前一交易日收盘价为3.71元， 我们给予的估值为20.74元， 安全边际率为459.03%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予建新股份(300107)低估评级。