华仁药业(300110)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    华仁药业股份有限公司
  • 注册地址：
    山东省青岛市高科技工业园株洲路187号
  • 公司简称：
    华仁药业
  • 法人代表：
    周强
  • 公司董秘：
    吴聪
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    医药制造业
  • 公司电话：
    0532-58070788
  • 公司网址：
    www.qdhuaren.com
  • 上市时间：
    2010-08-25
  • 发行数量(万股)：
    53600000
  • 发行价格(元)：
    13.99
  • 发行市盈率(倍)：
    50.38
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300110
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -1.19(元)
  • 每股净资产
    1.11(元)
  • 每股现金流
    0.17(元)
  • 净资产收益率
    -106.57(%)
  • 总资产收益率
    -40.54(%)
  • 毛利率
    33.24(%)
  • 利润增长率
    -15.24(%)
  • 资产负债比
    59.70(%)
  • 市盈率
    -2.94(倍)
  • 市净率
    3.13(倍)
  • 市盈增长比率
    0.19(倍)
  • EV / EBIT
    -4.43(倍)
  • 市销率
    3.3(倍)
  • 市值(亿)
    41.26(亿元)

注：以上数据是基于华仁药业(300110)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
华仁药业(300110)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

普通输液

 163 58
2011-06-30

治疗性输液

 15 64
2011-06-30

其他

 3 1
华仁药业(300110)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

东北区域

 58
2011-06-30

华东区域

 52
2011-06-30

华北区域

 51
2011-06-30

华中区域

 14
2011-06-30

其他

 5
财务分析
华仁药业(300110)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 40.30 0.00
2024-12-31 40.08 29.58
2023-12-31 53.54 20.77
2022-12-31 50.35 21.58
2021-12-31 43.31 21.44
2020-12-31 68.20 36.91
2019-12-31 82.96 43.14
2018-12-31 71.52 39.72
2017-12-31 53.62 42.73
2016-12-31 56.00 47.23
2015-12-31 52.39 43.40
历史平均 68.67 42.22
行业平均 66.62 21.07
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
华仁药业(300110)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 0.72 59.70
2024-12-31 0.77 59.92
2023-12-31 1.84 46.46
2022-12-31 1.34 49.65
2021-12-31 1.20 56.69
2020-12-31 1.51 31.80
2019-12-31 3.06 17.04
2018-12-31 1.92 28.48
2017-12-31 1.10 46.38
2016-12-31 1.01 44.00
2015-12-31 0.91 47.61
历史平均 4.23 31.33
行业平均 1.94 33.47
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 华仁药业(300110)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.72低于历史平均水平4.23，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.72低于行业平均水平1.94，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 华仁药业(300110)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.60高于历史平均水平0.31，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.60高于行业平均水平0.33，说明本公司经营风险处于行业上游。
华仁药业(300110)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 33.24 -111.90 -106.57 -40.54
2024-12-31 35.20 -100.71 -105.20 -39.75
2023-12-31 42.72 11.82 6.98 3.74
2022-12-31 43.27 11.19 7.14 3.51
2021-12-31 50.58 8.59 5.50 2.38
2020-12-31 42.86 7.36 4.19 2.84
2019-12-31 56.63 3.09 1.93 1.67
2018-12-31 57.62 2.71 1.78 1.19
2017-12-31 53.44 2.98 2.53 1.35
2016-12-31 44.81 1.79 1.63 0.82
2015-12-31 44.88 2.01 1.59 0.81
历史平均 52.34 10.14 4.60 3.40
行业平均 43.74 11.91 9.45 6.31
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 华仁药业(300110)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.33低于历史平均水平0.52，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.33低于行业平均水平0.44，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 华仁药业(300110)（以下简称“本公司”）当前净利润率-1.12低于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-1.12低于行业平均水平0.12，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 华仁药业(300110)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-1.07低于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-1.07低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
华仁药业(300110)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 2.96 0.00 0.90 0.36
2024-12-31 2.76 1.33 0.98 0.39
2023-12-31 2.80 1.53 0.59 0.32
2022-12-31 3.44 1.45 0.62 0.31
2021-12-31 2.80 1.29 0.64 0.28
2020-12-31 2.91 1.04 0.57 0.39
2019-12-31 3.28 1.25 0.65 0.54
2018-12-31 3.01 1.11 0.61 0.44
2017-12-31 3.08 1.06 0.85 0.45
2016-12-31 3.69 0.97 0.82 0.46
2015-12-31 2.87 0.93 0.77 0.40
历史平均 3.12 0.92 0.59 0.38
行业平均 2.38 2.42 0.77 0.51
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 华仁药业(300110)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.96低于历史平均水平3.12，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.96高于行业平均水平2.38，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 华仁药业(300110)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.90高于历史平均水平0.59，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.90高于行业平均水平0.77，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 华仁药业(300110)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.36低于历史平均水平0.38，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.36低于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
华仁药业(300110)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM -1403 1317 201
2024-12-31 -1368 1301 147
2023-12-31 188 2694 232
2022-12-31 181 2531 144
2021-12-31 130 2371 223
2020-12-31 95 2259 220
2019-12-31 42 2176 356
2018-12-31 39 2181 617
2017-12-31 38 1485 148
2016-12-31 24 1465 30
2015-12-31 23 1441 145
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
华仁药业(300110)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.52 13.20
2022-12-31 0.52 13.73
2021-12-31 0.45 16.32
2020-12-31 0.62 31.23
2019-12-31 0.75 84.31
2018-12-31 0.52 50.84
2017-12-31 0.12 44.66
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.36 146.53
历史平均 0.67 73.22
行业平均 1.45 45.04
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
华仁药业(300110)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 3.13 -2.94
2024-12-31 3.64 -3.46
2023-12-31 1.76 25.21
2022-12-31 1.87 26.22
2021-12-31 2.00 36.35
2020-12-31 2.10 50.10
2019-12-31 2.18 112.70
2018-12-31 1.74 97.82
2017-12-31 9.18 363.34
2016-12-31 6.93 424.15
2015-12-31 6.47 406.11
历史平均 4.23 168.65
行业平均 3.01 31.80
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
华仁药业(300110)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 4.01 -1.19
2024-12-31 4.01 -1.16
2023-12-31 4.01 0.16
2022-12-31 4.01 0.15
2021-12-31 4.01 0.11
2020-12-31 4.01 0.08
2019-12-31 4.01 0.04
2018-12-31 3.21 0.03
2017-12-31 13.83 0.04
2016-12-31 15.45 0.04
2015-12-31 14.01 0.03
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

华仁药业(300110)的前一交易日收盘价为3.49元， 我们给予的估值为-11.16元， 安全边际率为-419.77%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予华仁药业(300110)高估评级。

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