经纬辉开(300120)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.33(元)
  • 每股净资产
    6.35(元)
  • 每股现金流
    0.45(元)
  • 净资产收益率
    5.19(%)
  • 总资产收益率
    3.17(%)
  • 毛利率
    16.65(%)
  • 利润增长率
    6.37(%)
  • 资产负债比
    36.71(%)
  • 市盈率
    13.52(倍)
  • 市净率
    0.7(倍)
  • 市盈增长比率
    2.13(倍)
  • EV / EBIT
    23.19(倍)
  • 市销率
    0.58(倍)
  • 市值(亿)
    17.45(亿元)

注：以上数据是基于经纬辉开(300120)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
经纬辉开(300120)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

单丝铜线

 112 3
2011-06-30

漆包铜扁线和换位铜导线

 48 9
2011-06-30

单丝铝线

 34 21
2011-06-30

换位铝导线

 27 44
2011-06-30

其他业务(补充)

 0 -29
经纬辉开(300120)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

外销

 57
2011-06-30

北京地区

 50
2011-06-30

河北地区

 49
2011-06-30

天津地区

 45
2011-06-30

其他地区

 16
2011-06-30

东北地区

 5
2011-06-30

其他(补充)

 0
财务分析
经纬辉开(300120)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 63.29 19.23
2019-12-31 68.89 21.22
2018-12-31 69.68 19.95
2017-12-31 70.20 22.15
2016-12-31 89.71 48.45
2015-12-31 86.62 49.19
2014-12-31 84.82 42.21
2013-12-31 90.45 42.34
2012-12-31 91.44 29.40
2011-12-31 92.69 7.91
2010-12-31 88.55 7.63
历史平均 84.91 29.91
行业平均 46.62 20.55
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
经纬辉开(300120)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.81 36.71
2019-12-31 1.78 31.11
2018-12-31 1.62 30.32
2017-12-31 1.69 29.80
2016-12-31 6.30 10.29
2015-12-31 4.43 13.38
2014-12-31 3.97 15.18
2013-12-31 6.96 9.55
2012-12-31 8.66 8.56
2011-12-31 11.19 7.31
2010-12-31 8.90 11.45
历史平均 5.97 15.09
行业平均 1.39 54.11
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 经纬辉开(300120)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.81低于历史平均水平5.97，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.81高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 经纬辉开(300120)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.37高于历史平均水平0.15，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.37低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
经纬辉开(300120)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 16.65 4.30 5.19 3.17
2019-12-31 20.61 5.59 5.61 3.56
2018-12-31 22.52 6.62 7.03 4.76
2017-12-31 18.15 6.69 3.12 2.22
2016-12-31 12.81 2.75 2.61 2.28
2015-12-31 9.01 1.00 1.13 0.66
2014-12-31 8.53 1.16 0.83 0.70
2013-12-31 16.32 8.07 5.43 4.88
2012-12-31 13.56 6.74 3.54 3.24
2011-12-31 15.74 10.03 6.88 6.37
2010-12-31 13.21 10.02 7.12 6.30
历史平均 14.43 5.90 4.19 3.49
行业平均 19.24 6.19 8.05 4.91
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 经纬辉开(300120)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.17高于历史平均水平0.14，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.17低于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 经纬辉开(300120)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04低于历史平均水平0.06，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.04低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 经纬辉开(300120)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05高于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
经纬辉开(300120)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 4.67 3.82 1.16 0.74
2019-12-31 4.73 3.00 0.92 0.64
2018-12-31 5.91 3.61 1.03 0.72
2017-12-31 2.71 1.50 0.47 0.33
2016-12-31 7.24 1.71 0.92 0.83
2015-12-31 11.12 1.34 0.76 0.66
2014-12-31 11.27 1.42 0.71 0.60
2013-12-31 11.11 1.43 0.67 0.61
2012-12-31 10.24 1.63 0.52 0.48
2011-12-31 10.80 8.03 0.68 0.63
2010-12-31 15.71 8.23 0.71 0.63
历史平均 9.57 3.21 0.72 0.61
行业平均 4.83 3.46 1.53 0.71
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 经纬辉开(300120)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.67低于历史平均水平9.57，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率4.67低于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 经纬辉开(300120)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.82高于历史平均水平3.21，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率3.82高于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 经纬辉开(300120)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.16高于历史平均水平0.72，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.16低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 经纬辉开(300120)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.74高于历史平均水平0.61，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.74高于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
经纬辉开(300120)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 129 2490 175
2019-12-31 137 2452 474
2018-12-31 135 1915 208
2017-12-31 56 1797 158
2016-12-31 16 600 61
2015-12-31 7 594 133
2014-12-31 5 599 115
2013-12-31 33 615 163
2012-12-31 21 592 214
2011-12-31 41 590 356
2010-12-31 40 569 470
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
经纬辉开(300120)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 2.66 35.99
2019-12-31 1.40 28.53
2018-12-31 2.49 43.76
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.32 65.31
2015-12-31 0.29 153.83
2014-12-31 0.96 347.18
2013-12-31 1.20 50.86
2012-12-31 1.70 86.44
2011-12-31 1.46 42.88
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.20 112.89
行业平均 0.86 30.20
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
经纬辉开(300120)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.70 13.52
2019-12-31 1.14 20.35
2018-12-31 1.24 17.58
2017-12-31 2.01 64.62
2016-12-31 5.32 203.64
2015-12-31 6.01 533.43
2014-12-31 3.00 362.72
2013-12-31 2.29 42.30
2012-12-31 1.80 50.89
2011-12-31 2.02 29.29
2010-12-31 4.09 57.42
历史平均 3.09 151.32
行业平均 3.52 36.29
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
经纬辉开(300120)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 6.02 0.33
2019-12-31 6.02 0.30
2018-12-31 6.07 0.35
2017-12-31 12.28 0.19
2016-12-31 15.61 0.08
2015-12-31 17.43 0.03
2014-12-31 8.72 0.02
2013-12-31 8.21 0.19
2012-12-31 6.28 0.12
2011-12-31 10.51 0.36
2010-12-31 26.72 0.47
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

经纬辉开(300120)的前一交易日收盘价为4.45元， 我们给予的估值为8.22元， 安全边际率为84.72%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予经纬辉开(300120)低估评级。

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