阳谷华泰(300121)基本面研究报告
2025-03-31
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公司概况
- 公司全称：山东阳谷华泰化工股份有限公司
- 注册地址：山东省阳谷县清河西路399号
- 公司简称：阳谷华泰
- 法人代表：王文博
- 公司董秘：贺玉广
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0635-5106606
- 公司网址：
- 上市时间：2010-09-16
- 发行数量(万股)：15000000
- 发行价格(元)：20.8
- 发行市盈率(倍)：51.36
- 发行方式：上网定价发行,网下询价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.45(元)
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每股净资产9.21(元)
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每股现金流1.09(元)
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净资产收益率4.85(%)
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总资产收益率3.68(%)
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毛利率17.61(%)
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利润增长率44.22(%)
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资产负债比23.62(%)
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市盈率17.29(倍)
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市净率0.84(倍)
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市盈增长比率0.39(倍)
-
EV / EBIT18.81(倍)
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市销率0.87(倍)
-
市值(亿)30.00(亿元)
注：以上数据是基于阳谷华泰(300121)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 76.38 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 78.42 | 28.57 |
| 2023-12-31 | 72.62 | 20.11 |
| 2022-12-31 | 78.47 | 28.08 |
| 2021-12-31 | 72.56 | 32.27 |
| 2020-12-31 | 71.81 | 32.29 |
| 2019-12-31 | 78.40 | 25.09 |
| 2018-12-31 | 81.21 | 24.49 |
| 2017-12-31 | 52.70 | 26.36 |
| 2016-12-31 | 46.23 | 30.79 |
| 2015-12-31 | 40.21 | 35.20 |
| 历史平均 | 59.26 | 27.26 |
| 行业平均 | 50.62 | 37.82 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.41 | 23.62 |
| 2024-12-31 | 3.89 | 21.58 |
| 2023-12-31 | 4.19 | 27.38 |
| 2022-12-31 | 3.28 | 21.53 |
| 2021-12-31 | 2.00 | 27.44 |
| 2020-12-31 | 1.90 | 28.19 |
| 2019-12-31 | 2.75 | 21.60 |
| 2018-12-31 | 3.53 | 18.79 |
| 2017-12-31 | 1.43 | 47.30 |
| 2016-12-31 | 1.75 | 53.77 |
| 2015-12-31 | 1.16 | 59.79 |
| 历史平均 | 3.21 | 40.74 |
| 行业平均 | 1.09 | 49.38 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 阳谷华泰(300121)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.41高于历史平均水平3.21，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率3.41高于行业平均水平1.09，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 阳谷华泰(300121)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.24低于历史平均水平0.41，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.24低于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 17.61 | 5.03 | 4.85 | 3.68 |
| 2024-12-31 | 18.16 | 5.60 | 5.47 | 4.29 |
| 2023-12-31 | 22.31 | 8.81 | 9.49 | 6.89 |
| 2022-12-31 | 27.67 | 14.65 | 18.54 | 14.55 |
| 2021-12-31 | 22.84 | 10.50 | 14.73 | 10.69 |
| 2020-12-31 | 19.46 | 6.47 | 7.60 | 5.45 |
| 2019-12-31 | 24.13 | 9.15 | 11.02 | 8.64 |
| 2018-12-31 | 32.54 | 17.64 | 21.53 | 17.48 |
| 2017-12-31 | 28.35 | 12.43 | 23.79 | 12.54 |
| 2016-12-31 | 28.28 | 12.64 | 24.02 | 11.10 |
| 2015-12-31 | 24.17 | 4.57 | 7.88 | 3.17 |
| 历史平均 | 23.32 | 7.82 | 11.05 | 6.65 |
| 行业平均 | 17.31 | 7.92 | 8.90 | 4.94 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 阳谷华泰(300121)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.18低于历史平均水平0.23，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.18高于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 阳谷华泰(300121)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05低于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.05低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 阳谷华泰(300121)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 5.50 | 0.00 | 0.96 | 0.73 |
| 2024-12-31 | 5.70 | 2.68 | 0.98 | 0.77 |
| 2023-12-31 | 6.67 | 3.89 | 1.08 | 0.78 |
| 2022-12-31 | 6.14 | 3.54 | 1.27 | 0.99 |
| 2021-12-31 | 6.83 | 3.16 | 1.40 | 1.02 |
| 2020-12-31 | 8.00 | 2.61 | 1.17 | 0.84 |
| 2019-12-31 | 7.21 | 3.76 | 1.20 | 0.94 |
| 2018-12-31 | 6.79 | 4.05 | 1.22 | 0.99 |
| 2017-12-31 | 8.00 | 3.83 | 1.91 | 1.01 |
| 2016-12-31 | 7.15 | 2.85 | 1.90 | 0.88 |
| 2015-12-31 | 5.10 | 1.97 | 1.72 | 0.69 |
| 历史平均 | 6.78 | 3.15 | 1.35 | 0.75 |
| 行业平均 | 5.49 | 1.59 | 1.18 | 0.60 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 阳谷华泰(300121)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.50低于历史平均水平6.78，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率5.50高于行业平均水平5.49，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 阳谷华泰(300121)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.96低于历史平均水平1.35，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.96低于行业平均水平1.18，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 阳谷华泰(300121)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.73低于历史平均水平0.75，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.73高于行业平均水平0.60，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 173 | 3579 | 425 |
| 2024-12-31 | 192 | 3514 | 526 |
| 2023-12-31 | 304 | 3208 | 488 |
| 2022-12-31 | 515 | 2779 | 323 |
| 2021-12-31 | 284 | 1928 | 174 |
| 2020-12-31 | 126 | 1656 | 131 |
| 2019-12-31 | 184 | 1672 | 264 |
| 2018-12-31 | 367 | 1706 | 397 |
| 2017-12-31 | 204 | 856 | 77 |
| 2016-12-31 | 157 | 653 | 154 |
| 2015-12-31 | 39 | 499 | 147 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 2.76 | 44.38 |
| 2023-12-31 | 3.63 | 33.60 |
| 2022-12-31 | 2.91 | 15.71 |
| 2021-12-31 | 1.45 | 13.21 |
| 2020-12-31 | 6.68 | 137.04 |
| 2019-12-31 | 9.45 | 137.02 |
| 2018-12-31 | 3.51 | 30.64 |
| 2017-12-31 | 0.75 | 14.21 |
| 2016-12-31 | 0.21 | 7.16 |
| 2015-12-31 | 0.25 | 28.57 |
| 历史平均 | 2.22 | 48.70 |
| 行业平均 | 2.41 | 41.47 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.84 | 17.29 |
| 2024-12-31 | 0.88 | 16.07 |
| 2023-12-31 | 0.88 | 9.25 |
| 2022-12-31 | 1.00 | 5.40 |
| 2021-12-31 | 1.34 | 9.09 |
| 2020-12-31 | 1.56 | 20.52 |
| 2019-12-31 | 1.60 | 14.50 |
| 2018-12-31 | 1.88 | 8.72 |
| 2017-12-31 | 4.53 | 19.05 |
| 2016-12-31 | 8.08 | 33.63 |
| 2015-12-31 | 9.06 | 115.00 |
| 历史平均 | 4.33 | 62.30 |
| 行业平均 | 1.58 | 16.56 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 6.88 | 0.45 |
| 2024-12-31 | 6.88 | 0.43 |
| 2023-12-31 | 6.88 | 0.74 |
| 2022-12-31 | 6.88 | 1.27 |
| 2021-12-31 | 6.88 | 0.76 |
| 2020-12-31 | 6.88 | 0.34 |
| 2019-12-31 | 6.88 | 0.47 |
| 2018-12-31 | 8.54 | 0.98 |
| 2017-12-31 | 13.41 | 0.70 |
| 2016-12-31 | 18.23 | 0.54 |
| 2015-12-31 | 16.10 | 0.14 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
阳谷华泰(300121)的前一交易日收盘价为7.72元， 我们给予的估值为10.0元， 安全边际率为29.53%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予阳谷华泰(300121)低估评级。