泰胜风能(300129)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    上海泰胜风能装备股份有限公司
  • 注册地址：
    上海市金山区卫清东路1988号
  • 公司简称：
    泰胜风能
  • 法人代表：
    张福林
  • 公司董秘：
    陈杰
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    电气机械和器材制造业
  • 公司电话：
    021-57243692
  • 公司网址：
    www.shtsp.com
  • 上市时间：
    2010-10-18
  • 发行数量(万股)：
    30000000
  • 发行价格(元)：
    31.0
  • 发行市盈率(倍)：
    47.99
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300129
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.34(元)
  • 每股净资产
    3.43(元)
  • 每股现金流
    0.38(元)
  • 净资产收益率
    9.93(%)
  • 总资产收益率
    4.89(%)
  • 毛利率
    24.47(%)
  • 利润增长率
    -5.10(%)
  • 资产负债比
    51.81(%)
  • 市盈率
    24.94(倍)
  • 市净率
    2.48(倍)
  • 市盈增长比率
    -4.73(倍)
  • EV / EBIT
    29.01(倍)
  • 市销率
    2.09(倍)
  • 市值(亿)
    61.06(亿元)

注：以上数据是基于泰胜风能(300129)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
泰胜风能(300129)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

塔架及基础段

 263 12
2011-06-30

其他业务(补充)

 18 22
2011-06-30

其他

 3 58
泰胜风能(300129)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

内销

 261
2011-06-30

其他(补充)

 18
2011-06-30

出口

 5
财务分析
泰胜风能(300129)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 48.19 12.45
2019-12-31 54.34 15.96
2018-12-31 63.85 18.24
2017-12-31 70.16 19.48
2016-12-31 70.40 21.76
2015-12-31 63.12 21.33
2014-12-31 61.82 22.17
2013-12-31 68.86 25.46
2012-12-31 72.61 15.94
2011-12-31 84.01 11.49
2010-12-31 89.23 11.83
历史平均 71.56 18.63
行业平均 43.91 15.72
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
泰胜风能(300129)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.56 51.81
2019-12-31 1.65 45.66
2018-12-31 1.91 36.15
2017-12-31 2.28 29.84
2016-12-31 2.28 29.60
2015-12-31 1.87 36.88
2014-12-31 1.73 38.18
2013-12-31 1.99 31.14
2012-12-31 2.84 27.39
2011-12-31 5.20 15.99
2010-12-31 7.72 10.77
历史平均 3.09 28.44
行业平均 1.39 56.40
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 泰胜风能(300129)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.56低于历史平均水平3.09，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.56高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 泰胜风能(300129)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.52高于历史平均水平0.28，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.52低于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业下游。
泰胜风能(300129)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 24.47 8.65 9.93 4.89
2019-12-31 21.31 6.94 6.63 3.60
2018-12-31 16.94 0.62 0.48 0.26
2017-12-31 25.51 9.67 6.81 4.78
2016-12-31 33.98 14.55 10.19 7.17
2015-12-31 32.51 10.60 8.63 5.44
2014-12-31 22.27 6.71 6.41 3.48
2013-12-31 20.61 6.43 5.36 2.92
2012-12-31 23.53 8.47 4.22 2.92
2011-12-31 17.91 8.65 3.99 3.32
2010-12-31 33.92 19.23 8.36 7.46
历史平均 25.24 9.44 6.05 4.19
行业平均 25.02 7.75 12.32 5.52
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 泰胜风能(300129)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.24低于历史平均水平0.25，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.24低于行业平均水平0.25，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 泰胜风能(300129)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.09低于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.09高于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 泰胜风能(300129)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10高于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.10低于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
泰胜风能(300129)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.57 4.55 1.17 0.57
2019-12-31 1.86 3.25 0.96 0.52
2018-12-31 1.57 2.33 0.67 0.43
2017-12-31 2.31 2.54 0.70 0.49
2016-12-31 2.24 2.26 0.70 0.49
2015-12-31 1.87 2.41 0.81 0.51
2014-12-31 1.74 2.34 0.84 0.52
2013-12-31 2.43 1.78 0.66 0.45
2012-12-31 1.31 2.16 0.47 0.34
2011-12-31 1.68 3.34 0.46 0.38
2010-12-31 1.74 3.28 0.43 0.39
历史平均 1.88 2.49 0.64 0.44
行业平均 4.51 4.44 1.60 0.70
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 泰胜风能(300129)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.57低于历史平均水平1.88，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.57低于行业平均水平4.51，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 泰胜风能(300129)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.55高于历史平均水平2.49，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率4.55高于行业平均水平4.44，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 泰胜风能(300129)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.17高于历史平均水平0.64，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.17低于行业平均水平1.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 泰胜风能(300129)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.57高于历史平均水平0.44，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.57低于行业平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
泰胜风能(300129)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 245 2466 276
2019-12-31 154 2315 362
2018-12-31 11 2208 325
2017-12-31 154 2257 129
2016-12-31 219 2150 197
2015-12-31 169 1963 143
2014-12-31 97 1515 253
2013-12-31 77 1445 153
2012-12-31 58 1383 645
2011-12-31 53 1336 727
2010-12-31 109 1306 845
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
泰胜风能(300129)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.18 29.37
2019-12-31 1.82 37.45
2018-12-31 2.80 546.32
2017-12-31 0.81 30.75
2016-12-31 0.57 16.69
2015-12-31 0.48 19.13
2014-12-31 0.53 16.69
2013-12-31 0.71 20.93
2012-12-31 0.63 18.51
2011-12-31 1.31 45.04
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.98 89.26
行业平均 1.87 36.75
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
泰胜风能(300129)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.48 24.94
2019-12-31 1.36 20.55
2018-12-31 0.93 195.31
2017-12-31 2.59 38.08
2016-12-31 2.98 29.21
2015-12-31 3.47 40.21
2014-12-31 2.01 31.34
2013-12-31 1.58 29.55
2012-12-31 1.23 29.26
2011-12-31 1.37 34.29
2010-12-31 3.67 43.86
历史平均 2.20 52.35
行业平均 2.56 20.36
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
泰胜风能(300129)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 4.39 0.34
2019-12-31 4.39 0.21
2018-12-31 2.86 0.01
2017-12-31 8.05 0.21
2016-12-31 8.75 0.30
2015-12-31 9.28 0.23
2014-12-31 9.39 0.30
2013-12-31 7.06 0.24
2012-12-31 5.27 0.18
2011-12-31 8.46 0.25
2010-12-31 39.92 0.91
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

泰胜风能(300129)的前一交易日收盘价为8.49元， 我们给予的估值为6.34元， 安全边际率为-25.32%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予泰胜风能(300129)高估评级。

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