青松股份(300132)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：福建青松股份有限公司
- 注册地址：福建省建阳市回瑶工业园区
- 公司简称：青松股份
- 法人代表：李勇
- 公司董秘：骆棋辉
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0599-5820121
- 公司网址：
- 上市时间：2010-10-26
- 发行数量(万股)：17000000
- 发行价格(元)：23.0
- 发行市盈率(倍)：67.85
- 发行方式：上网定价发行,网下询价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.12(元)
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每股净资产2.52(元)
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每股现金流0.43(元)
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净资产收益率4.81(%)
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总资产收益率2.69(%)
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毛利率17.47(%)
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利润增长率22.32(%)
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资产负债比40.19(%)
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市盈率27.9(倍)
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市净率1.34(倍)
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市盈增长比率1.32(倍)
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EV / EBIT36.58(倍)
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市销率0.88(倍)
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市值(亿)17.46(亿元)
注：以上数据是基于青松股份(300132)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 59.81 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 61.63 | 17.02 |
| 2023-12-31 | 55.40 | 17.63 |
| 2022-12-31 | 42.87 | 15.18 |
| 2021-12-31 | 46.52 | 16.57 |
| 2020-12-31 | 67.76 | 13.98 |
| 2019-12-31 | 67.85 | 12.27 |
| 2018-12-31 | 75.78 | 20.43 |
| 2017-12-31 | 76.52 | 34.01 |
| 2016-12-31 | 88.71 | 44.11 |
| 2015-12-31 | 66.53 | 27.78 |
| 历史平均 | 67.61 | 28.04 |
| 行业平均 | 50.62 | 37.82 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.56 | 40.19 |
| 2024-12-31 | 2.68 | 38.37 |
| 2023-12-31 | 2.38 | 44.60 |
| 2022-12-31 | 1.77 | 57.13 |
| 2021-12-31 | 1.61 | 53.48 |
| 2020-12-31 | 2.14 | 32.24 |
| 2019-12-31 | 2.87 | 32.15 |
| 2018-12-31 | 3.12 | 24.22 |
| 2017-12-31 | 2.60 | 23.48 |
| 2016-12-31 | 4.57 | 11.29 |
| 2015-12-31 | 2.42 | 33.47 |
| 历史平均 | 2.68 | 32.39 |
| 行业平均 | 1.09 | 49.38 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 青松股份(300132)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.56低于历史平均水平2.68，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.56高于行业平均水平1.09，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 青松股份(300132)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.40高于历史平均水平0.32，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.40低于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 17.47 | 3.00 | 4.81 | 2.69 |
| 2024-12-31 | 17.42 | 2.68 | 4.21 | 2.44 |
| 2023-12-31 | 12.05 | -3.50 | -5.22 | -2.91 |
| 2022-12-31 | 5.66 | -25.41 | -53.82 | -23.01 |
| 2021-12-31 | 13.01 | -24.70 | -42.69 | -19.87 |
| 2020-12-31 | 25.67 | 12.13 | 14.70 | 10.14 |
| 2019-12-31 | 31.25 | 16.31 | 14.97 | 10.19 |
| 2018-12-31 | 40.89 | 28.16 | 36.07 | 27.34 |
| 2017-12-31 | 28.37 | 11.68 | 13.01 | 9.96 |
| 2016-12-31 | 20.66 | 5.87 | 5.16 | 4.58 |
| 2015-12-31 | 16.51 | 1.85 | 1.82 | 1.21 |
| 历史平均 | 23.17 | 8.76 | 9.92 | 7.01 |
| 行业平均 | 17.31 | 7.92 | 8.90 | 4.94 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 青松股份(300132)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.17低于历史平均水平0.23，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.17高于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 青松股份(300132)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03低于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 青松股份(300132)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 6.53 | 0.00 | 1.50 | 0.90 |
| 2024-12-31 | 6.26 | 5.36 | 1.48 | 0.91 |
| 2023-12-31 | 6.53 | 4.71 | 1.50 | 0.83 |
| 2022-12-31 | 6.53 | 5.97 | 2.11 | 0.91 |
| 2021-12-31 | 3.03 | 4.85 | 1.73 | 0.80 |
| 2020-12-31 | 3.84 | 5.98 | 1.23 | 0.84 |
| 2019-12-31 | 2.31 | 5.09 | 0.92 | 0.62 |
| 2018-12-31 | 1.46 | 4.75 | 1.28 | 0.97 |
| 2017-12-31 | 1.93 | 2.51 | 1.11 | 0.85 |
| 2016-12-31 | 2.45 | 1.77 | 0.88 | 0.78 |
| 2015-12-31 | 2.92 | 2.35 | 0.98 | 0.65 |
| 历史平均 | 2.02 | 2.77 | 1.06 | 0.71 |
| 行业平均 | 5.49 | 1.59 | 1.18 | 0.60 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 青松股份(300132)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.53高于历史平均水平2.02，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率6.53高于行业平均水平5.49，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 青松股份(300132)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.50高于历史平均水平1.06，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.50高于行业平均水平1.18，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 青松股份(300132)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.90高于历史平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.90高于行业平均水平0.60，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 63 | 1300 | 220 |
| 2024-12-31 | 55 | 1298 | 422 |
| 2023-12-31 | -68 | 1310 | 671 |
| 2022-12-31 | -742 | 1379 | 613 |
| 2021-12-31 | -912 | 2135 | 571 |
| 2020-12-31 | 461 | 3134 | 515 |
| 2019-12-31 | 453 | 3028 | 645 |
| 2018-12-31 | 400 | 1110 | 230 |
| 2017-12-31 | 95 | 728 | 113 |
| 2016-12-31 | 33 | 635 | 53 |
| 2015-12-31 | 11 | 600 | 50 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 3.22 | 35.31 |
| 2019-12-31 | 0.76 | 8.52 |
| 2018-12-31 | 0.48 | 4.82 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.30 | 106.21 |
| 历史平均 | 0.68 | 51.70 |
| 行业平均 | 2.41 | 41.47 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.34 | 27.90 |
| 2024-12-31 | 3.90 | 92.48 |
| 2023-12-31 | 3.86 | -74.00 |
| 2022-12-31 | 3.67 | -6.81 |
| 2021-12-31 | 2.37 | -5.55 |
| 2020-12-31 | 1.61 | 10.98 |
| 2019-12-31 | 1.67 | 11.16 |
| 2018-12-31 | 3.60 | 9.97 |
| 2017-12-31 | 4.17 | 32.06 |
| 2016-12-31 | 6.53 | 126.62 |
| 2015-12-31 | 6.45 | 355.46 |
| 历史平均 | 4.36 | 90.12 |
| 行业平均 | 1.58 | 16.56 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 9.79 | 0.12 |
| 2024-12-31 | 9.79 | 0.11 |
| 2023-12-31 | 9.79 | -0.13 |
| 2022-12-31 | 9.79 | -1.44 |
| 2021-12-31 | 9.79 | -1.76 |
| 2020-12-31 | 9.79 | 0.89 |
| 2019-12-31 | 9.79 | 0.88 |
| 2018-12-31 | 10.34 | 1.04 |
| 2017-12-31 | 7.87 | 0.25 |
| 2016-12-31 | 10.74 | 0.08 |
| 2015-12-31 | 10.04 | 0.03 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
青松股份(300132)的前一交易日收盘价为3.38元， 我们给予的估值为-2.12元， 安全边际率为-162.72%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予青松股份(300132)高估评级。