和顺电气(300141)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    苏州工业园区和顺电气股份有限公司
  • 注册地址：
    江苏省苏州工业园区和顺路8号
  • 公司简称：
    和顺电气
  • 法人代表：
    姚建华
  • 公司董秘：
    徐书杰
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    电气机械和器材制造业
  • 公司电话：
    0512-62862607
  • 公司网址：
    www.cnheshun.com
  • 上市时间：
    2010-11-12
  • 发行数量(万股)：
    14000000
  • 发行价格(元)：
    31.68
  • 发行市盈率(倍)：
    72.0
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300141
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.16(元)
  • 每股净资产
    2.51(元)
  • 每股现金流
    0.28(元)
  • 净资产收益率
    -6.37(%)
  • 总资产收益率
    -4.05(%)
  • 毛利率
    18.47(%)
  • 利润增长率
    -17.30(%)
  • 资产负债比
    36.43(%)
  • 市盈率
    -37.91(倍)
  • 市净率
    2.41(倍)
  • 市盈增长比率
    2.16(倍)
  • EV / EBIT
    -46.98(倍)
  • 市销率
    3.78(倍)
  • 市值(亿)
    15.48(亿元)

注：以上数据是基于和顺电气(300141)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
和顺电气(300141)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

防窃电电能计量装置

 35 27
2011-06-30

电力成套设备

 20 38
2011-06-30

电能质量改善装置

 18 40
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 62
2011-06-30

智能节电装置

 0 43
和顺电气(300141)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东地区

 57
2011-06-30

华北地区

 11
2011-06-30

其它地区

 5
2011-06-30

其他(补充)

 2
财务分析
和顺电气(300141)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 63.57 0.00
2024-12-31 61.53 25.82
2023-12-31 66.52 28.14
2022-12-31 67.70 29.39
2021-12-31 67.15 30.31
2020-12-31 67.59 27.30
2019-12-31 55.61 10.48
2018-12-31 46.10 7.13
2017-12-31 59.11 7.26
2016-12-31 75.12 10.01
2015-12-31 81.54 11.19
历史平均 74.52 7.56
行业平均 40.46 17.28
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
和顺电气(300141)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.91 36.43
2024-12-31 1.83 38.47
2023-12-31 2.03 33.48
2022-12-31 2.06 32.30
2021-12-31 1.96 32.85
2020-12-31 2.13 32.41
2019-12-31 1.93 44.39
2018-12-31 1.78 53.90
2017-12-31 2.42 40.89
2016-12-31 3.40 24.88
2015-12-31 4.28 18.46
历史平均 4.67 25.48
行业平均 1.30 59.57
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 和顺电气(300141)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.91低于历史平均水平4.67，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.91高于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 和顺电气(300141)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.36高于历史平均水平0.25，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.36低于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业下游。
和顺电气(300141)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 18.47 -10.14 -6.37 -4.05
2024-12-31 19.28 -6.37 -4.13 -2.55
2023-12-31 23.96 1.77 1.03 0.59
2022-12-31 22.56 -3.75 -1.54 -1.17
2021-12-31 24.77 2.95 1.33 0.93
2020-12-31 9.64 -11.89 -8.84 -6.23
2019-12-31 22.54 1.19 0.87 0.46
2018-12-31 18.33 1.27 1.18 0.61
2017-12-31 24.03 1.60 0.88 0.73
2016-12-31 32.49 8.14 4.21 3.44
2015-12-31 24.11 7.51 3.26 2.62
历史平均 28.56 12.46 5.49 4.43
行业平均 22.66 8.97 14.21 5.62
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 和顺电气(300141)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.18低于历史平均水平0.29，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.18低于行业平均水平0.23，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 和顺电气(300141)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.10低于历史平均水平0.12，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.10低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 和顺电气(300141)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.06低于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.06低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
和顺电气(300141)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 10.67 0.00 0.63 0.40
2024-12-31 14.23 1.55 0.65 0.40
2023-12-31 5.14 1.18 0.50 0.33
2022-12-31 4.81 1.06 0.46 0.31
2021-12-31 5.00 1.05 0.47 0.32
2020-12-31 8.15 1.92 0.78 0.52
2019-12-31 1.22 3.71 0.70 0.39
2018-12-31 1.45 6.69 1.03 0.48
2017-12-31 3.28 6.23 0.77 0.45
2016-12-31 1.94 4.23 0.56 0.42
2015-12-31 3.80 3.13 0.43 0.35
历史平均 4.64 7.93 0.55 0.38
行业平均 4.30 3.56 1.52 0.61
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 和顺电气(300141)（以下简称“本公司”）当前存货周转率10.67高于历史平均水平4.64，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率10.67高于行业平均水平4.30，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 和顺电气(300141)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.63高于历史平均水平0.55，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.63低于行业平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 和顺电气(300141)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.40高于历史平均水平0.38，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.40低于行业平均水平0.61，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
和顺电气(300141)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM -41 642 72
2024-12-31 -27 648 203
2023-12-31 7 669 171
2022-12-31 -10 662 201
2021-12-31 9 676 162
2020-12-31 -59 667 126
2019-12-31 6 729 235
2018-12-31 8 714 208
2017-12-31 6 694 282
2016-12-31 30 705 252
2015-12-31 23 692 270
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
和顺电气(300141)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.18 44.18
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.22 42.33
2020-12-31 0.22 -6.50
2019-12-31 0.22 60.27
2018-12-31 0.22 45.53
2017-12-31 0.28 136.83
2016-12-31 0.43 56.16
2015-12-31 0.37 73.89
历史平均 0.55 54.80
行业平均 4.19 45.73
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
和顺电气(300141)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 2.41 -37.91
2024-12-31 2.64 -64.02
2023-12-31 2.56 248.49
2022-12-31 2.59 -168.36
2021-12-31 2.54 190.48
2020-12-31 2.57 -29.09
2019-12-31 2.34 267.94
2018-12-31 2.45 207.58
2017-12-31 4.33 491.87
2016-12-31 5.54 131.36
2015-12-31 6.55 200.60
历史平均 3.76 136.62
行业平均 1.64 11.13
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
和顺电气(300141)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 6.75 -0.16
2024-12-31 6.75 -0.11
2023-12-31 6.75 0.03
2022-12-31 6.75 -0.04
2021-12-31 6.75 0.04
2020-12-31 6.75 -0.23
2019-12-31 6.67 0.02
2018-12-31 6.83 0.03
2017-12-31 11.76 0.02
2016-12-31 23.39 0.18
2015-12-31 27.15 0.14
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

和顺电气(300141)的前一交易日收盘价为6.06元， 我们给予的估值为-10.3元， 安全边际率为-269.97%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予和顺电气(300141)高估评级。

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