沃森生物(300142)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    云南沃森生物技术股份有限公司
  • 注册地址：
    云南省昆明市高新开发区北区云南大学科技园2期A3幢4楼
  • 公司简称：
    沃森生物
  • 法人代表：
    李云春
  • 公司董秘：
    张荔
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    医药制造业
  • 公司电话：
    0871-68312779
  • 公司网址：
    www.walvax.com
  • 上市时间：
    2010-11-11
  • 发行数量(万股)：
    25000000
  • 发行价格(元)：
    95.0
  • 发行市盈率(倍)：
    133.8
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300142
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.08(元)
  • 每股净资产
    6.14(元)
  • 每股现金流
    2.05(元)
  • 净资产收益率
    1.39(%)
  • 总资产收益率
    0.81(%)
  • 毛利率
    77.97(%)
  • 利润增长率
    10.89(%)
  • 资产负债比
    20.02(%)
  • 市盈率
    209.65(倍)
  • 市净率
    2.9(倍)
  • 市盈增长比率
    21.61(倍)
  • EV / EBIT
    269.14(倍)
  • 市销率
    10.21(倍)
  • 市值(亿)
    273.97(亿元)

注：以上数据是基于沃森生物(300142)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
沃森生物(300142)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

Hib(西林瓶)

 102 94
2011-06-30

流脑A、C结合疫苗

 41 89
2011-06-30

Hib(预灌封)

 38 86
沃森生物(300142)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华中大区

 48
2011-06-30

西南西北大区

 48
2011-06-30

华南大区

 30
2011-06-30

华东大区

 27
2011-06-30

东北华北大区

 27
财务分析
沃森生物(300142)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 79.98 0.00
2024-12-31 78.16 13.21
2023-12-31 73.10 13.36
2022-12-31 71.66 10.43
2021-12-31 73.12 7.85
2020-12-31 81.42 8.59
2019-12-31 80.74 9.82
2018-12-31 72.62 10.31
2017-12-31 60.54 14.74
2016-12-31 55.72 10.94
2015-12-31 48.32 12.30
历史平均 66.65 9.94
行业平均 66.62 21.07
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
沃森生物(300142)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 3.27 20.02
2024-12-31 2.98 21.84
2023-12-31 2.73 26.90
2022-12-31 2.55 28.34
2021-12-31 2.37 26.88
2020-12-31 3.36 18.58
2019-12-31 3.16 19.26
2018-12-31 2.69 27.38
2017-12-31 1.52 39.46
2016-12-31 1.53 44.28
2015-12-31 1.08 51.68
历史平均 3.25 33.35
行业平均 1.94 33.47
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 沃森生物(300142)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.27高于历史平均水平3.25，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率3.27高于行业平均水平1.94，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 沃森生物(300142)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.20低于历史平均水平0.33，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.20低于行业平均水平0.33，说明本公司经营风险处于行业下游。
沃森生物(300142)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 77.97 4.34 1.39 0.81
2024-12-31 79.69 6.18 1.51 1.18
2023-12-31 85.47 12.43 4.49 3.28
2022-12-31 88.02 18.45 8.02 6.12
2021-12-31 88.61 17.37 5.04 4.40
2020-12-31 86.40 41.21 15.33 12.57
2019-12-31 79.75 17.31 2.92 2.77
2018-12-31 80.39 120.89 22.87 14.68
2017-12-31 67.78 -83.54 -17.74 -9.50
2016-12-31 52.50 5.08 2.20 0.47
2015-12-31 42.85 -91.91 -36.81 -14.78
历史平均 70.91 11.09 0.17 1.25
行业平均 43.74 11.91 9.45 6.31
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 沃森生物(300142)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.78高于历史平均水平0.71，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.78高于行业平均水平0.44，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 沃森生物(300142)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04低于历史平均水平0.11，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.04低于行业平均水平0.12，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 沃森生物(300142)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01高于历史平均水平0.00，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
沃森生物(300142)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 0.83 0.00 0.23 0.19
2024-12-31 0.76 1.45 0.25 0.19
2023-12-31 0.58 1.98 0.36 0.26
2022-12-31 0.61 3.18 0.46 0.33
2021-12-31 0.45 3.22 0.35 0.25
2020-12-31 0.83 3.55 0.37 0.30
2019-12-31 0.73 1.63 0.20 0.16
2018-12-31 0.73 1.18 0.17 0.12
2017-12-31 1.02 0.77 0.19 0.11
2016-12-31 1.81 0.85 0.17 0.09
2015-12-31 3.98 1.31 0.33 0.16
历史平均 1.32 1.49 0.20 0.13
行业平均 2.38 2.42 0.77 0.51
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 沃森生物(300142)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.83低于历史平均水平1.32，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.83低于行业平均水平2.38，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 沃森生物(300142)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.23高于历史平均水平0.20，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.23低于行业平均水平0.77，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 沃森生物(300142)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.19高于历史平均水平0.13，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.19低于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
沃森生物(300142)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 131 9432 3157
2024-12-31 142 9430 3759
2023-12-31 419 9349 4355
2022-12-31 729 9084 3790
2021-12-31 428 8484 3425
2020-12-31 1003 6545 1961
2019-12-31 142 4865 2362
2018-12-31 1046 4574 2468
2017-12-31 -537 3027 1201
2016-12-31 70 3207 1415
2015-12-31 -841 2285 993
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
沃森生物(300142)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.04 11.25
2023-12-31 0.04 3.83
2022-12-31 0.04 2.21
2021-12-31 0.10 10.11
2020-12-31 0.32 13.96
2019-12-31 0.09 32.49
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.06 -1.39
历史平均 0.37 28.92
行业平均 1.45 45.04
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
沃森生物(300142)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 2.90 209.65
2024-12-31 4.79 317.48
2023-12-31 4.85 108.16
2022-12-31 4.99 62.25
2021-12-31 5.33 105.65
2020-12-31 6.67 43.50
2019-12-31 10.25 351.29
2018-12-31 6.42 28.07
2017-12-31 9.27 -52.24
2016-12-31 5.23 237.84
2015-12-31 8.10 -22.01
历史平均 5.51 90.38
行业平均 3.01 31.80
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
沃森生物(300142)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 28.22 0.08
2024-12-31 28.22 0.09
2023-12-31 28.22 0.26
2022-12-31 28.22 0.45
2021-12-31 28.22 0.27
2020-12-31 28.22 0.65
2019-12-31 32.44 0.09
2018-12-31 19.10 0.68
2017-12-31 18.25 -0.35
2016-12-31 10.90 0.05
2015-12-31 13.18 -0.60
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

沃森生物(300142)的前一交易日收盘价为17.82元， 我们给予的估值为29.74元， 安全边际率为66.89%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予沃森生物(300142)低估评级。

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