振东制药(300158)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    山西振东制药股份有限公司
  • 注册地址：
    山西省长治县光明南路振东科技园
  • 公司简称：
    振东制药
  • 法人代表：
    李安平
  • 公司董秘：
    宁潞宏
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    医药制造业
  • 公司电话：
    0355-8096012
  • 公司网址：
    www.zdjt.com
  • 上市时间：
    2011-01-07
  • 发行数量(万股)：
    36000000
  • 发行价格(元)：
    38.8
  • 发行市盈率(倍)：
    82.58
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300158
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -1.31(元)
  • 每股净资产
    3.54(元)
  • 每股现金流
    0.38(元)
  • 净资产收益率
    -36.89(%)
  • 总资产收益率
    -29.22(%)
  • 毛利率
    48.72(%)
  • 利润增长率
    10.72(%)
  • 资产负债比
    21.81(%)
  • 市盈率
    -3.66(倍)
  • 市净率
    1.35(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.34(倍)
  • EV / EBIT
    -4.44(倍)
  • 市销率
    1.68(倍)
  • 市值(亿)
    49.38(亿元)

注：以上数据是基于振东制药(300158)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
振东制药(300158)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

其他

 259 5
2011-06-30

岩舒注射液

 239 95
2011-06-30

舒血宁注射液

 28 86
2011-06-30

注射用阿莫西林钠氟氯西林钠

 15 74
2011-06-30

其他业务(补充)

 6 96
2011-06-30

冠心宁注射液

 5 42
2011-06-30

诺氟沙星

 5 -14
2011-06-30

注射用核黄素磷酸钠

 4 88
2011-06-30

注射用头孢硫脒

 3 33
振东制药(300158)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华北

 285
2011-06-30

华东

 108
2011-06-30

华南

 58
2011-06-30

西南

 40
2011-06-30

东北

 37
2011-06-30

西北

 30
2011-06-30

其他(补充)

 6
财务分析
振东制药(300158)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 78.19 0.00
2024-12-31 73.46 18.67
2023-12-31 83.23 15.32
2022-12-31 79.73 15.02
2021-12-31 79.80 10.15
2020-12-31 74.09 12.27
2019-12-31 78.68 14.36
2018-12-31 74.35 14.36
2017-12-31 73.00 13.54
2016-12-31 76.68 15.58
2015-12-31 49.88 24.93
历史平均 72.31 18.90
行业平均 66.62 21.07
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
振东制药(300158)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 3.03 21.81
2024-12-31 2.56 26.54
2023-12-31 4.86 16.77
2022-12-31 4.04 20.27
2021-12-31 4.68 20.20
2020-12-31 2.24 25.91
2019-12-31 2.72 21.32
2018-12-31 2.23 25.65
2017-12-31 2.00 27.00
2016-12-31 2.16 23.32
2015-12-31 0.93 50.12
历史平均 2.42 27.69
行业平均 1.94 33.47
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 振东制药(300158)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.03高于历史平均水平2.42，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率3.03高于行业平均水平1.94，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 振东制药(300158)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.22低于历史平均水平0.28，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.22低于行业平均水平0.33，说明本公司经营风险处于行业下游。
振东制药(300158)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 48.72 -46.01 -36.89 -29.22
2024-12-31 47.49 -44.86 -35.93 -26.75
2023-12-31 50.37 -1.32 -0.85 -0.77
2022-12-31 49.31 -1.53 -0.98 -0.87
2021-12-31 59.67 51.23 32.40 25.85
2020-12-31 62.23 5.23 4.64 3.34
2019-12-31 64.79 3.12 2.63 1.98
2018-12-31 65.56 -4.40 -2.75 -2.09
2017-12-31 57.99 7.78 5.44 3.82
2016-12-31 44.41 5.88 3.87 2.81
2015-12-31 45.66 2.44 3.24 1.36
历史平均 52.56 4.74 3.60 2.46
行业平均 43.74 11.91 9.45 6.31
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 振东制药(300158)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.49低于历史平均水平0.53，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.49高于行业平均水平0.44，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 振东制药(300158)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.46低于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.46低于行业平均水平0.12，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 振东制药(300158)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.37低于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.37低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
振东制药(300158)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 2.35 0.00 0.81 0.64
2024-12-31 2.01 3.19 0.81 0.60
2023-12-31 1.51 3.83 0.70 0.59
2022-12-31 1.76 3.79 0.71 0.57
2021-12-31 2.19 4.97 0.63 0.50
2020-12-31 2.22 5.20 0.86 0.64
2019-12-31 2.61 4.43 0.81 0.64
2018-12-31 2.06 3.30 0.64 0.47
2017-12-31 3.26 3.62 0.67 0.49
2016-12-31 4.49 3.06 0.62 0.48
2015-12-31 2.97 2.23 1.11 0.56
历史平均 3.33 3.18 0.76 0.53
行业平均 2.38 2.42 0.77 0.51
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 振东制药(300158)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.35低于历史平均水平3.33，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.35低于行业平均水平2.38，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 振东制药(300158)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.81高于历史平均水平0.76，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.81高于行业平均水平0.77，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 振东制药(300158)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.64高于历史平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.64高于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
振东制药(300158)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM -1351 3661 394
2024-12-31 -1329 3698 558
2023-12-31 -44 5179 763
2022-12-31 -51 5254 684
2021-12-31 2617 8080 1184
2020-12-31 262 5645 937
2019-12-31 143 5436 466
2018-12-31 -147 5357 665
2017-12-31 302 5541 581
2016-12-31 203 5246 496
2015-12-31 65 1995 167
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
振东制药(300158)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 56.57 109.92
2020-12-31 2.42 47.06
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.53 -14.09
2017-12-31 0.36 8.62
2016-12-31 1.70 85.10
2015-12-31 0.49 44.55
历史平均 0.84 35.97
行业平均 1.45 45.04
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
振东制药(300158)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.35 -3.66
2024-12-31 1.35 -3.75
2023-12-31 0.98 -115.63
2022-12-31 0.97 -99.16
2021-12-31 0.63 1.94
2020-12-31 0.90 19.41
2019-12-31 0.91 34.83
2018-12-31 0.73 -26.55
2017-12-31 1.29 23.66
2016-12-31 1.94 50.12
2015-12-31 2.92 90.21
历史平均 1.82 43.21
行业平均 3.01 31.80
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
振东制药(300158)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 4.95 -1.31
2024-12-31 4.95 -1.32
2023-12-31 4.95 -0.04
2022-12-31 4.95 -0.05
2021-12-31 4.95 2.55
2020-12-31 4.95 0.26
2019-12-31 4.84 0.14
2018-12-31 3.81 -0.14
2017-12-31 13.80 0.58
2016-12-31 19.58 0.39
2015-12-31 20.25 0.22
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

振东制药(300158)的前一交易日收盘价为4.78元， 我们给予的估值为-0.03元， 安全边际率为-100.63%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予振东制药(300158)高估评级。

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