天晟新材(300169)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：常州天晟新材料股份有限公司
- 注册地址：江苏省常州市龙锦路508号
- 公司简称：天晟新材
- 法人代表：吴海宙
- 公司董秘：许冬冬
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0519-86929011
- 公司网址：
- 上市时间：2011-01-25
- 发行数量(万股)：23500000
- 发行价格(元)：32.0
- 发行市盈率(倍)：88.89
- 发行方式：上网定价发行,网下询价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.23(元)
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每股净资产0.1(元)
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每股现金流0.31(元)
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净资产收益率-228.53(%)
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总资产收益率-8.77(%)
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毛利率21.03(%)
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利润增长率-13.95(%)
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资产负债比96.61(%)
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市盈率-22.36(倍)
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市净率51.11(倍)
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市盈增长比率1.57(倍)
-
EV / EBIT-31.95(倍)
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市销率3.27(倍)
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市值(亿)16.69(亿元)
注：以上数据是基于天晟新材(300169)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.39 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 5.84 | 37.46 |
| 2023-12-31 | 9.58 | 25.52 |
| 2022-12-31 | 19.76 | 23.84 |
| 2021-12-31 | 28.46 | 22.26 |
| 2020-12-31 | 35.74 | 22.16 |
| 2019-12-31 | 49.77 | 19.36 |
| 2018-12-31 | 57.92 | 18.44 |
| 2017-12-31 | 57.15 | 19.96 |
| 2016-12-31 | 61.55 | 21.31 |
| 2015-12-31 | 67.52 | 26.26 |
| 历史平均 | 62.20 | 22.85 |
| 行业平均 | 49.36 | 31.59 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.53 | 96.61 |
| 2024-12-31 | 0.53 | 94.16 |
| 2023-12-31 | 0.66 | 90.42 |
| 2022-12-31 | 0.82 | 80.24 |
| 2021-12-31 | 1.01 | 71.54 |
| 2020-12-31 | 1.05 | 64.26 |
| 2019-12-31 | 1.31 | 50.23 |
| 2018-12-31 | 1.46 | 42.08 |
| 2017-12-31 | 1.43 | 42.85 |
| 2016-12-31 | 1.45 | 38.45 |
| 2015-12-31 | 1.46 | 32.48 |
| 历史平均 | 1.86 | 37.80 |
| 行业平均 | 1.30 | 50.64 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 天晟新材(300169)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.53低于历史平均水平1.86，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.53低于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 天晟新材(300169)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.97高于历史平均水平0.38，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.97高于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 21.03 | -14.94 | -228.53 | -8.77 |
| 2024-12-31 | 21.57 | -11.32 | -111.16 | -7.04 |
| 2023-12-31 | 16.49 | -27.92 | -142.35 | -13.82 |
| 2022-12-31 | 14.19 | -32.11 | -69.32 | -13.76 |
| 2021-12-31 | 17.77 | -21.61 | -36.20 | -10.35 |
| 2020-12-31 | 18.40 | -31.96 | -45.99 | -16.51 |
| 2019-12-31 | 23.82 | -32.31 | -31.84 | -15.84 |
| 2018-12-31 | 25.77 | 1.74 | 1.35 | 0.76 |
| 2017-12-31 | 28.14 | -4.87 | -3.17 | -1.82 |
| 2016-12-31 | 28.54 | 2.17 | 1.44 | 0.87 |
| 2015-12-31 | 29.04 | 1.57 | 0.99 | 0.67 |
| 历史平均 | 28.28 | 2.20 | 2.36 | 1.18 |
| 行业平均 | 17.53 | 5.76 | 8.52 | 3.91 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 天晟新材(300169)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.21低于历史平均水平0.28，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.21高于行业平均水平0.18，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 天晟新材(300169)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.15低于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.15低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 天晟新材(300169)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-2.29低于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-2.29低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 6.42 | 0.00 | 17.28 | 0.59 |
| 2024-12-31 | 6.31 | 1.66 | 10.65 | 0.62 |
| 2023-12-31 | 6.36 | 1.94 | 5.17 | 0.50 |
| 2022-12-31 | 4.41 | 1.80 | 2.17 | 0.43 |
| 2021-12-31 | 3.67 | 2.15 | 1.68 | 0.48 |
| 2020-12-31 | 4.24 | 2.33 | 1.45 | 0.52 |
| 2019-12-31 | 2.25 | 2.53 | 0.99 | 0.49 |
| 2018-12-31 | 1.96 | 2.37 | 0.75 | 0.44 |
| 2017-12-31 | 1.55 | 1.87 | 0.65 | 0.37 |
| 2016-12-31 | 1.93 | 1.89 | 0.65 | 0.40 |
| 2015-12-31 | 1.82 | 1.62 | 0.63 | 0.42 |
| 历史平均 | 1.75 | 1.92 | 0.70 | 0.42 |
| 行业平均 | 4.31 | 1.98 | 1.27 | 0.63 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 天晟新材(300169)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.42高于历史平均水平1.75，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率6.42高于行业平均水平4.31，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 天晟新材(300169)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率17.28高于历史平均水平0.70，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率17.28高于行业平均水平1.27，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 天晟新材(300169)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.59高于历史平均水平0.42，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.59低于行业平均水平0.63，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | -75 | 33 | 102 |
| 2024-12-31 | -59 | 53 | 37 |
| 2023-12-31 | -160 | 113 | 180 |
| 2022-12-31 | -188 | 271 | 71 |
| 2021-12-31 | -164 | 453 | 109 |
| 2020-12-31 | -285 | 619 | 55 |
| 2019-12-31 | -289 | 907 | 224 |
| 2018-12-31 | 16 | 1198 | 199 |
| 2017-12-31 | -37 | 1178 | 212 |
| 2016-12-31 | 18 | 1260 | 145 |
| 2015-12-31 | 12 | 1211 | 121 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.35 | -18.34 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.28 | 81.97 |
| 行业平均 | 2.00 | 36.59 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 51.11 | -22.36 |
| 2024-12-31 | 33.55 | -30.18 |
| 2023-12-31 | 15.73 | -11.05 |
| 2022-12-31 | 6.54 | -9.43 |
| 2021-12-31 | 3.90 | -10.79 |
| 2020-12-31 | 2.86 | -6.22 |
| 2019-12-31 | 2.05 | -6.42 |
| 2018-12-31 | 1.32 | 97.63 |
| 2017-12-31 | 1.67 | -52.84 |
| 2016-12-31 | 3.34 | 231.16 |
| 2015-12-31 | 4.66 | 471.74 |
| 历史平均 | 2.54 | 125.52 |
| 行业平均 | 1.76 | 18.89 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 5.43 | -0.23 |
| 2024-12-31 | 5.43 | -0.18 |
| 2023-12-31 | 5.43 | -0.49 |
| 2022-12-31 | 5.43 | -0.58 |
| 2021-12-31 | 5.43 | -0.50 |
| 2020-12-31 | 5.43 | -0.87 |
| 2019-12-31 | 5.69 | -0.89 |
| 2018-12-31 | 4.85 | 0.05 |
| 2017-12-31 | 6.05 | -0.11 |
| 2016-12-31 | 12.90 | 0.06 |
| 2015-12-31 | 17.30 | 0.04 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
天晟新材(300169)的前一交易日收盘价为5.12元， 我们给予的估值为5.4元， 安全边际率为5.47%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予天晟新材(300169)合理评级。