中电环保(300172)基本面研究报告

2025-06-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    中电环保股份有限公司
  • 注册地址：
    江苏省南京市江宁开发区诚信大道1800号
  • 公司简称：
    中电环保
  • 法人代表：
    王政福
  • 公司董秘：
    张维
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    生态保护和环境治理业
  • 公司电话：
    025-86533202
  • 公司网址：
    www.njcec.com
  • 上市时间：
    2011-02-01
  • 发行数量(万股)：
    25000000
  • 发行价格(元)：
    25.16
  • 发行市盈率(倍)：
    66.21
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300172
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.14(元)
  • 每股净资产
    3.65(元)
  • 每股现金流
    0.32(元)
  • 净资产收益率
    3.97(%)
  • 总资产收益率
    2.70(%)
  • 毛利率
    26.93(%)
  • 利润增长率
    16.06(%)
  • 资产负债比
    29.35(%)
  • 市盈率
    31.4(倍)
  • 市净率
    1.25(倍)
  • 市盈增长比率
    1.98(倍)
  • EV / EBIT
    36.56(倍)
  • 市销率
    2.97(倍)
  • 市值(亿)
    23.76(亿元)

注：以上数据是基于中电环保(300172)的2025-06-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
中电环保(300172)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

给水处理

 69 26
2011-06-30

凝结水精处理

 31 43
2011-06-30

废污水处理及中水回用

 6 36
2011-06-30

其他

 2 62
2011-06-30

自动化控制

 1 50
中电环保(300172)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东

 44
2011-06-30

华北

 26
2011-06-30

东北

 19
2011-06-30

西南

 9
2011-06-30

中南

 6
2011-06-30

华南

 5
2011-06-30

国外

 0
2011-06-30

华中

 0
财务分析
中电环保(300172)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-06-30TTM 70.65 5.12
2024-12-31 71.14 5.34
2023-12-31 64.91 5.31
2022-12-31 63.63 3.32
2021-12-31 64.63 3.59
2020-12-31 63.61 4.02
2019-12-31 61.03 4.75
2018-12-31 59.48 5.67
2017-12-31 61.58 5.26
2016-12-31 66.35 5.96
2015-12-31 68.86 3.23
历史平均 68.96 4.49
行业平均 36.49 7.70
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
中电环保(300172)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-06-30TTM 2.83 29.35
2024-12-31 2.82 28.86
2023-12-31 2.37 35.09
2022-12-31 2.03 36.37
2021-12-31 2.62 35.37
2020-12-31 2.48 36.39
2019-12-31 2.11 38.97
2018-12-31 1.97 40.52
2017-12-31 2.45 38.42
2016-12-31 2.21 33.65
2015-12-31 2.46 31.14
历史平均 2.93 31.04
行业平均 0.93 63.51
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中电环保(300172)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.83低于历史平均水平2.93，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.83高于行业平均水平0.93，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中电环保(300172)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.29低于历史平均水平0.31，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.29低于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业下游。
中电环保(300172)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-06-30TTM 26.93 9.33 3.97 2.70
2024-12-31 26.95 9.12 3.94 2.81
2023-12-31 24.13 7.97 4.69 2.77
2022-12-31 24.32 6.79 4.29 2.42
2021-12-31 28.06 12.29 6.14 3.87
2020-12-31 33.28 19.33 10.79 6.65
2019-12-31 29.71 16.01 9.72 5.79
2018-12-31 33.46 15.79 9.29 5.46
2017-12-31 30.83 18.15 9.84 6.12
2016-12-31 33.47 18.09 9.84 6.81
2015-12-31 31.95 17.10 9.93 6.88
历史平均 31.13 16.31 10.21 6.82
行业平均 25.15 6.75 3.20 1.40
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中电环保(300172)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.27低于历史平均水平0.31，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.27高于行业平均水平0.25，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中电环保(300172)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.09低于历史平均水平0.16，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.09高于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中电环保(300172)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04高于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
中电环保(300172)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-06-30TTM 5.68 5.67 0.41 0.29
2024-12-31 6.33 5.77 0.43 0.31
2023-12-31 12.39 6.56 0.54 0.35
2022-12-31 10.60 10.70 0.56 0.36
2021-12-31 17.55 8.77 0.49 0.31
2020-12-31 13.01 8.56 0.54 0.34
2019-12-31 3.61 7.62 0.59 0.36
2018-12-31 2.82 6.10 0.58 0.35
2017-12-31 2.01 6.41 0.55 0.34
2016-12-31 1.90 6.31 0.57 0.38
2015-12-31 2.80 12.44 0.58 0.40
历史平均 3.42 9.94 0.64 0.43
行业平均 8.14 2.78 0.59 0.21
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中电环保(300172)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.68高于历史平均水平3.42，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率5.68低于行业平均水平8.14，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 中电环保(300172)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率5.67低于历史平均水平9.94，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率5.67高于行业平均水平2.78，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中电环保(300172)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.41低于历史平均水平0.64，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.41低于行业平均水平0.59，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中电环保(300172)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.29低于历史平均水平0.43，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.29高于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
中电环保(300172)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-06-30TTM 76 1903 169
2024-12-31 74 1883 110
2023-12-31 86 1830 219
2022-12-31 76 1778 104
2021-12-31 107 1736 41
2020-12-31 177 1641 127
2019-12-31 143 1470 130
2018-12-31 122 1315 116
2017-12-31 118 1201 93
2016-12-31 109 1108 224
2015-12-31 101 1016 420
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
中电环保(300172)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-06-30TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.94 45.63
2023-12-31 0.57 23.66
2022-12-31 0.94 44.38
2021-12-31 0.94 31.75
2020-12-31 1.89 29.45
2019-12-31 0.94 18.26
2018-12-31 0.93 20.74
2017-12-31 0.61 21.45
2016-12-31 0.34 15.50
2015-12-31 0.29 16.75
历史平均 0.55 20.64
行业平均 1.47 53.04
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
中电环保(300172)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-06-30TTM 1.25 31.40
2024-12-31 1.90 48.36
2023-12-31 1.96 41.79
2022-12-31 2.02 47.04
2021-12-31 2.07 33.66
2020-12-31 1.68 15.59
2019-12-31 1.88 19.36
2018-12-31 2.07 22.30
2017-12-31 3.48 35.40
2016-12-31 4.54 46.12
2015-12-31 5.74 57.86
历史平均 3.52 40.90
行业平均 1.56 38.68
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
中电环保(300172)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-06-30TTM 5.30 0.14
2024-12-31 5.30 0.11
2023-12-31 5.30 0.13
2022-12-31 5.30 0.11
2021-12-31 5.30 0.16
2020-12-31 5.30 0.34
2019-12-31 5.30 0.27
2018-12-31 5.22 0.23
2017-12-31 8.25 0.23
2016-12-31 9.92 0.22
2015-12-31 17.27 0.30
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

中电环保(300172)的前一交易日收盘价为4.55元， 我们给予的估值为6.97元， 安全边际率为53.19%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予中电环保(300172)低估评级。

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