铁汉生态(300197)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    深圳市铁汉生态环境股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省深圳市龙岗区坂田街道雪岗路2018号天安云谷产业园一期3栋B座20层2002单元
  • 公司简称：
    铁汉生态
  • 法人代表：
    刘水
  • 公司董秘：
    杨锋源
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    生态保护和环境治理业
  • 公司电话：
    0755-82917023
  • 公司网址：
    www.sztechand.com
  • 上市时间：
    2011-03-29
  • 发行数量(万股)：
    15500000
  • 发行价格(元)：
    67.58
  • 发行市盈率(倍)：
    66.57
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300197
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.5(元)
  • 每股净资产
    2.6(元)
  • 每股现金流
    0.7(元)
  • 净资产收益率
    -19.44(%)
  • 总资产收益率
    -4.07(%)
  • 毛利率
    7.99(%)
  • 利润增长率
    24.74(%)
  • 资产负债比
    77.07(%)
  • 市盈率
    -3.98(倍)
  • 市净率
    0.77(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.16(倍)
  • EV / EBIT
    -20.18(倍)
  • 市销率
    1.68(倍)
  • 市值(亿)
    47.14(亿元)

注：以上数据是基于铁汉生态(300197)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
铁汉生态(300197)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

园林绿化工程收入

 205 29
2011-06-30

生态修复工程收入

 133 36
2011-06-30

设计维护收入

 3 35
2011-06-30

苗木及营养土收入

 0 50
铁汉生态(300197)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华南

 287
2011-06-30

西南

 17
2011-06-30

华中

 16
2011-06-30

华北

 14
2011-06-30

华东

 8
财务分析
铁汉生态(300197)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 22.93 1.77
2019-12-31 23.52 1.98
2018-12-31 27.61 2.93
2017-12-31 31.32 3.69
2016-12-31 45.93 5.34
2015-12-31 47.00 4.57
2014-12-31 40.39 6.35
2013-12-31 50.02 7.02
2012-12-31 64.25 2.48
2011-12-31 88.11 3.11
2010-12-31 68.85 9.41
历史平均 51.50 4.99
行业平均 36.63 7.53
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
铁汉生态(300197)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.94 77.07
2019-12-31 0.94 76.48
2018-12-31 0.97 72.39
2017-12-31 1.22 68.68
2016-12-31 1.62 54.07
2015-12-31 1.76 53.00
2014-12-31 1.10 59.61
2013-12-31 1.47 49.98
2012-12-31 1.76 35.75
2011-12-31 7.61 11.89
2010-12-31 2.83 31.15
历史平均 2.26 48.50
行业平均 0.98 63.37
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 铁汉生态(300197)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.94低于历史平均水平2.26，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.94低于行业平均水平0.98，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 铁汉生态(300197)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.77高于历史平均水平0.49，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.77高于行业平均水平0.63，说明本公司经营风险处于行业上游。
铁汉生态(300197)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 7.99 -42.34 -19.44 -4.07
2019-12-31 15.53 -18.20 -14.44 -3.14
2018-12-31 25.79 3.87 4.87 1.21
2017-12-31 25.22 9.26 12.53 3.74
2016-12-31 26.79 11.57 10.20 4.62
2015-12-31 26.89 11.64 9.46 4.38
2014-12-31 30.96 12.16 12.07 4.81
2013-12-31 30.22 15.71 13.23 6.49
2012-12-31 30.43 17.86 13.93 8.78
2011-12-31 31.21 17.00 10.24 9.02
2010-12-31 31.58 15.52 28.21 19.42
历史平均 28.79 12.73 12.75 6.94
行业平均 24.73 9.38 7.50 2.76
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 铁汉生态(300197)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.08低于历史平均水平0.29，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.08低于行业平均水平0.25，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 铁汉生态(300197)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.42低于历史平均水平0.13，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.42低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 铁汉生态(300197)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.19低于历史平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.19低于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
铁汉生态(300197)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.44 5.41 0.42 0.10
2019-12-31 0.59 8.73 0.73 0.17
2018-12-31 0.73 10.70 1.14 0.31
2017-12-31 1.07 10.93 1.29 0.40
2016-12-31 0.99 7.49 0.87 0.40
2015-12-31 1.09 8.24 0.80 0.38
2014-12-31 1.00 6.23 0.98 0.40
2013-12-31 1.13 5.89 0.83 0.41
2012-12-31 1.31 19.86 0.77 0.49
2011-12-31 1.28 17.07 0.60 0.53
2010-12-31 2.12 13.29 1.82 1.25
历史平均 1.19 11.08 1.01 0.51
行业平均 2.41 3.78 0.78 0.28
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 铁汉生态(300197)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.44低于历史平均水平1.19，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.44低于行业平均水平2.41，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 铁汉生态(300197)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率5.41低于历史平均水平11.08，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率5.41高于行业平均水平3.78，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 铁汉生态(300197)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.42低于历史平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.42低于行业平均水平0.78，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 铁汉生态(300197)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.10低于历史平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.10低于行业平均水平0.28，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
铁汉生态(300197)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -1184 6089 1632
2019-12-31 -912 6317 2038
2018-12-31 304 6245 1498
2017-12-31 757 6042 3789
2016-12-31 522 5117 1273
2015-12-31 306 3236 1163
2014-12-31 244 2025 742
2013-12-31 236 1782 681
2012-12-31 216 1550 567
2011-12-31 140 1370 707
2010-12-31 65 229 106
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
铁汉生态(300197)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.49 -3.86
2018-12-31 0.88 24.97
2017-12-31 0.41 10.04
2016-12-31 0.48 17.64
2015-12-31 0.37 16.51
2014-12-31 0.43 12.92
2013-12-31 0.37 13.39
2012-12-31 0.51 16.25
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.49 15.96
行业平均 0.84 17.31
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
铁汉生态(300197)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.77 -3.98
2019-12-31 1.14 -7.87
2018-12-31 1.38 28.39
2017-12-31 3.06 24.39
2016-12-31 3.77 36.91
2015-12-31 4.27 45.15
2014-12-31 3.63 30.04
2013-12-31 4.83 36.50
2012-12-31 4.45 31.98
2011-12-31 3.55 34.69
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 3.62 33.51
行业平均 1.62 21.52
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
铁汉生态(300197)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 2.89 -0.50
2019-12-31 3.06 -0.39
2018-12-31 3.79 0.13
2017-12-31 12.15 0.50
2016-12-31 12.68 0.34
2015-12-31 17.11 0.38
2014-12-31 14.53 0.48
2013-12-31 27.25 0.75
2012-12-31 32.80 1.03
2011-12-31 41.60 1.20
2010-12-31 0.00 1.40
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

铁汉生态(300197)的前一交易日收盘价为2.01元， 我们给予的估值为0.07元， 安全边际率为-96.52%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予铁汉生态(300197)高估评级。

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