森远股份(300210)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    鞍山森远路桥股份有限公司
  • 注册地址：
    辽宁省鞍山市鞍千路281号
  • 公司简称：
    森远股份
  • 法人代表：
    孙斌武
  • 公司董秘：
    于健
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    专用设备制造业
  • 公司电话：
    0412-5260113
  • 公司网址：
    www.assyrb.com
  • 上市时间：
    2011-04-25
  • 发行数量(万股)：
    19000000
  • 发行价格(元)：
    22.0
  • 发行市盈率(倍)：
    46.81
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300210
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.05(元)
  • 每股净资产
    0.85(元)
  • 每股现金流
    -0.25(元)
  • 净资产收益率
    -6.20(%)
  • 总资产收益率
    -2.50(%)
  • 毛利率
    29.86(%)
  • 利润增长率
    4.49(%)
  • 资产负债比
    59.98(%)
  • 市盈率
    -150.41(倍)
  • 市净率
    9.32(倍)
  • 市盈增长比率
    -33.21(倍)
  • EV / EBIT
    -173.36(倍)
  • 市销率
    13.53(倍)
  • 市值(亿)
    38.45(亿元)

注：以上数据是基于森远股份(300210)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
森远股份(300210)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

路面除雪和清洁设备

 49 56
2011-06-30

大型沥青路面就地再生设备

 34 67
2011-06-30

预防性养护设备

 15 45
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 61
森远股份(300210)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

东北分部

 27
2011-06-30

华中分部

 25
2011-06-30

华北分部

 16
2011-06-30

华东分部

 11
2011-06-30

西北分部

 10
2011-06-30

华南分部

 9
2011-06-30

其他(补充)

 2
2011-06-30

西南分部

 1
财务分析
森远股份(300210)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 40.02 0.00
2024-12-31 38.82 29.17
2023-12-31 42.35 30.13
2022-12-31 47.88 23.49
2021-12-31 54.60 20.16
2020-12-31 56.16 14.97
2019-12-31 48.40 15.54
2018-12-31 53.53 13.54
2017-12-31 55.30 12.41
2016-12-31 60.17 13.24
2015-12-31 67.50 16.74
历史平均 64.46 13.52
行业平均 46.04 17.86
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
森远股份(300210)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 0.82 59.98
2024-12-31 0.84 61.18
2023-12-31 0.89 57.65
2022-12-31 1.08 52.12
2021-12-31 1.19 45.40
2020-12-31 1.35 43.84
2019-12-31 1.11 51.60
2018-12-31 1.32 46.47
2017-12-31 1.37 44.70
2016-12-31 1.44 39.83
2015-12-31 2.18 32.50
历史平均 2.95 35.54
行业平均 1.51 53.96
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 森远股份(300210)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.82低于历史平均水平2.95，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.82低于行业平均水平1.51，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 森远股份(300210)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.60高于历史平均水平0.36，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.60高于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业上游。
森远股份(300210)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 29.86 -9.07 -6.20 -2.50
2024-12-31 26.46 -22.09 -12.34 -4.81
2023-12-31 14.46 -57.86 -25.21 -10.67
2022-12-31 20.06 -120.20 -43.02 -20.59
2021-12-31 21.41 -87.24 -22.54 -12.33
2020-12-31 36.40 32.60 12.48 6.92
2019-12-31 17.43 -124.29 -36.67 -17.52
2018-12-31 35.55 -25.80 -8.11 -4.29
2017-12-31 44.58 13.92 4.28 2.40
2016-12-31 45.38 16.53 6.14 3.65
2015-12-31 44.73 22.18 7.62 5.14
历史平均 44.95 17.89 9.32 6.28
行业平均 26.23 10.25 10.38 4.93
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 森远股份(300210)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.30低于历史平均水平0.45，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.30高于行业平均水平0.26，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 森远股份(300210)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.09低于历史平均水平0.18，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.09低于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 森远股份(300210)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.06低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.06低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
森远股份(300210)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 0.98 0.00 0.69 0.28
2024-12-31 0.75 0.75 0.56 0.22
2023-12-31 1.09 0.61 0.44 0.18
2022-12-31 0.60 0.73 0.36 0.17
2021-12-31 0.56 0.70 0.26 0.14
2020-12-31 0.67 1.42 0.38 0.21
2019-12-31 0.49 0.91 0.29 0.14
2018-12-31 0.63 1.23 0.31 0.17
2017-12-31 0.68 1.39 0.31 0.17
2016-12-31 0.98 1.67 0.37 0.22
2015-12-31 1.25 1.39 0.34 0.23
历史平均 1.21 2.33 0.46 0.29
行业平均 1.88 2.67 1.04 0.48
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 森远股份(300210)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.98低于历史平均水平1.21，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.98低于行业平均水平1.88，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 森远股份(300210)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.69高于历史平均水平0.46，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.69低于行业平均水平1.04，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 森远股份(300210)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.28低于历史平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.28低于行业平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
森远股份(300210)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM -26 412 -119
2024-12-31 -50 404 26
2023-12-31 -115 455 133
2022-12-31 -245 569 25
2021-12-31 -183 813 31
2020-12-31 124 997 70
2019-12-31 -320 873 20
2018-12-31 -97 1192 47
2017-12-31 55 1294 243
2016-12-31 76 1245 217
2015-12-31 90 1177 282
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
森远股份(300210)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.28 -6.01
2017-12-31 0.28 14.56
2016-12-31 0.16 12.31
2015-12-31 0.32 17.57
历史平均 0.36 11.27
行业平均 2.18 41.66
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
森远股份(300210)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 9.32 -150.41
2024-12-31 3.70 -30.00
2023-12-31 3.29 -13.05
2022-12-31 2.63 -6.11
2021-12-31 1.84 -8.16
2020-12-31 1.50 12.03
2019-12-31 1.90 -5.18
2018-12-31 1.73 -21.34
2017-12-31 2.24 52.42
2016-12-31 4.72 76.79
2015-12-31 4.18 54.90
历史平均 3.39 34.71
行业平均 2.07 19.74
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
森远股份(300210)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 3.09 -0.05
2024-12-31 3.09 -0.10
2023-12-31 3.09 -0.24
2022-12-31 3.09 -0.51
2021-12-31 3.09 -0.38
2020-12-31 3.09 0.26
2019-12-31 3.42 -0.66
2018-12-31 4.26 -0.20
2017-12-31 6.00 0.11
2016-12-31 21.83 0.28
2015-12-31 18.31 0.33
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

森远股份(300210)的前一交易日收盘价为7.94元， 我们给予的估值为1.71元， 安全边际率为-78.46%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予森远股份(300210)高估评级。

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