北京君正(300223)基本面研究报告
2025-03-31
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公司概况
- 公司全称：北京君正集成电路股份有限公司
- 注册地址：北京市海淀区西北旺东路10号院东区14号楼一层A101-A113
- 公司简称：北京君正
- 法人代表：刘强
- 公司董秘：张敏
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-56345005
- 公司网址：
- 上市时间：2011-05-31
- 发行数量(万股)：20000000
- 发行价格(元)：43.8
- 发行市盈率(倍)：42.86
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益1.75(元)
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每股净资产60.18(元)
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每股现金流16.94(元)
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净资产收益率2.91(%)
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总资产收益率2.71(%)
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毛利率36.48(%)
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利润增长率-25.90(%)
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资产负债比6.29(%)
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市盈率35.08(倍)
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市净率1.02(倍)
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市盈增长比率-1.36(倍)
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EV / EBIT33.33(倍)
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市销率2.9(倍)
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市值(亿)123.78(亿元)
注：以上数据是基于北京君正(300223)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 93.71 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 93.47 | 3.62 |
| 2023-12-31 | 92.84 | 3.54 |
| 2022-12-31 | 90.64 | 2.96 |
| 2021-12-31 | 91.07 | 3.34 |
| 2020-12-31 | 91.67 | 4.06 |
| 2019-12-31 | 94.34 | 2.76 |
| 2018-12-31 | 95.32 | 3.03 |
| 2017-12-31 | 97.24 | 3.13 |
| 2016-12-31 | 96.72 | 3.45 |
| 2015-12-31 | 96.73 | 6.60 |
| 历史平均 | 96.02 | 3.30 |
| 行业平均 | 48.06 | 24.95 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 11.32 | 6.29 |
| 2024-12-31 | 10.90 | 6.53 |
| 2023-12-31 | 9.66 | 7.16 |
| 2022-12-31 | 6.47 | 9.36 |
| 2021-12-31 | 6.93 | 8.93 |
| 2020-12-31 | 6.51 | 8.33 |
| 2019-12-31 | 18.99 | 5.66 |
| 2018-12-31 | 39.45 | 4.68 |
| 2017-12-31 | 49.63 | 2.76 |
| 2016-12-31 | 42.48 | 3.28 |
| 2015-12-31 | 48.38 | 3.27 |
| 历史平均 | 63.97 | 3.98 |
| 行业平均 | 1.47 | 51.94 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 北京君正(300223)（以下简称“本公司”）当前流动比率11.32低于历史平均水平63.97，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率11.32高于行业平均水平1.47，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 北京君正(300223)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.06高于历史平均水平0.04，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.06低于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 36.48 | 8.22 | 2.91 | 2.71 |
| 2024-12-31 | 36.73 | 8.65 | 3.04 | 2.82 |
| 2023-12-31 | 37.10 | 11.38 | 4.56 | 4.05 |
| 2022-12-31 | 38.56 | 14.39 | 7.03 | 6.27 |
| 2021-12-31 | 36.96 | 17.47 | 8.99 | 8.13 |
| 2020-12-31 | 27.13 | 3.36 | 0.89 | 0.81 |
| 2019-12-31 | 39.78 | 17.29 | 4.75 | 4.48 |
| 2018-12-31 | 39.86 | 5.20 | 1.18 | 1.13 |
| 2017-12-31 | 37.01 | 3.52 | 0.58 | 0.56 |
| 2016-12-31 | 46.36 | 6.31 | 0.64 | 0.62 |
| 2015-12-31 | 55.11 | 46.44 | 2.94 | 2.89 |
| 历史平均 | 49.33 | 21.92 | 6.98 | 6.24 |
| 行业平均 | 16.60 | 5.51 | 8.96 | 4.42 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 北京君正(300223)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.36低于历史平均水平0.49，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.36高于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 北京君正(300223)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.08低于历史平均水平0.22，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.08高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 北京君正(300223)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.05 | 0.00 | 0.35 | 0.33 |
| 2024-12-31 | 1.00 | 9.01 | 0.35 | 0.33 |
| 2023-12-31 | 1.19 | 10.04 | 0.38 | 0.36 |
| 2022-12-31 | 1.44 | 14.73 | 0.48 | 0.44 |
| 2021-12-31 | 2.34 | 13.94 | 0.51 | 0.47 |
| 2020-12-31 | 1.21 | 5.97 | 0.26 | 0.24 |
| 2019-12-31 | 1.83 | 9.39 | 0.27 | 0.26 |
| 2018-12-31 | 1.95 | 7.15 | 0.23 | 0.22 |
| 2017-12-31 | 1.10 | 5.10 | 0.16 | 0.16 |
| 2016-12-31 | 0.71 | 2.85 | 0.10 | 0.10 |
| 2015-12-31 | 0.60 | 0.94 | 0.06 | 0.06 |
| 历史平均 | 1.44 | 25.76 | 0.22 | 0.21 |
| 行业平均 | 4.48 | 2.93 | 1.52 | 0.73 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 北京君正(300223)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.05低于历史平均水平1.44，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.05低于行业平均水平4.48，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 北京君正(300223)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.35高于历史平均水平0.22，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.35低于行业平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 北京君正(300223)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.33高于历史平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.33低于行业平均水平0.73，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 353 | 12109 | 3408 |
| 2024-12-31 | 366 | 12054 | 3712 |
| 2023-12-31 | 537 | 11791 | 3925 |
| 2022-12-31 | 789 | 11223 | 3398 |
| 2021-12-31 | 926 | 10301 | 2859 |
| 2020-12-31 | 73 | 8195 | 1354 |
| 2019-12-31 | 59 | 1235 | 151 |
| 2018-12-31 | 14 | 1142 | 161 |
| 2017-12-31 | 7 | 1125 | 41 |
| 2016-12-31 | 7 | 1098 | 205 |
| 2015-12-31 | 32 | 1089 | 43 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.10 | 13.15 |
| 2023-12-31 | 0.20 | 17.93 |
| 2022-12-31 | 0.08 | 4.88 |
| 2021-12-31 | 0.19 | 9.88 |
| 2020-12-31 | 0.13 | 83.29 |
| 2019-12-31 | 0.03 | 10.29 |
| 2018-12-31 | 0.09 | 24.72 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.07 | 70.79 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.96 | 42.82 |
| 行业平均 | 1.34 | 40.30 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.02 | 35.08 |
| 2024-12-31 | 4.07 | 133.84 |
| 2023-12-31 | 4.16 | 91.23 |
| 2022-12-31 | 4.37 | 62.10 |
| 2021-12-31 | 4.76 | 52.92 |
| 2020-12-31 | 5.82 | 652.08 |
| 2019-12-31 | 14.26 | 300.25 |
| 2018-12-31 | 3.21 | 270.96 |
| 2017-12-31 | 5.26 | 910.63 |
| 2016-12-31 | 6.67 | 1038.22 |
| 2015-12-31 | 5.64 | 191.64 |
| 历史平均 | 3.92 | 287.64 |
| 行业平均 | 2.89 | 31.08 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 101.78 | 1.75 |
| 2024-12-31 | 101.78 | 0.76 |
| 2023-12-31 | 101.78 | 1.12 |
| 2022-12-31 | 101.78 | 1.64 |
| 2021-12-31 | 101.78 | 1.92 |
| 2020-12-31 | 101.78 | 0.16 |
| 2019-12-31 | 87.15 | 0.29 |
| 2018-12-31 | 18.25 | 0.07 |
| 2017-12-31 | 35.44 | 0.04 |
| 2016-12-31 | 44.00 | 0.04 |
| 2015-12-31 | 36.91 | 0.19 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
北京君正(300223)的前一交易日收盘价为61.52元， 我们给予的估值为445.99元， 安全边际率为624.95%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予北京君正(300223)低估评级。