金城医药(300233)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    山东金城医药集团股份有限公司
  • 注册地址：
    山东省淄博市淄川经济开发区双山路1号
  • 公司简称：
    金城医药
  • 法人代表：
    赵叶青
  • 公司董秘：
    朱晓刚
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    医药制造业
  • 公司电话：
    0533-5439432
  • 公司网址：
    www.jinchengpharm.com
  • 上市时间：
    2011-06-21
  • 发行数量(万股)：
    31000000
  • 发行价格(元)：
    18.6
  • 发行市盈率(倍)：
    22.68
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300233
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.38(元)
  • 每股净资产
    9.53(元)
  • 每股现金流
    1.92(元)
  • 净资产收益率
    3.97(%)
  • 总资产收益率
    2.83(%)
  • 毛利率
    37.49(%)
  • 利润增长率
    23.20(%)
  • 资产负债比
    30.30(%)
  • 市盈率
    36.89(倍)
  • 市净率
    1.47(倍)
  • 市盈增长比率
    1.53(倍)
  • EV / EBIT
    35.28(倍)
  • 市销率
    1.74(倍)
  • 市值(亿)
    54.92(亿元)

注：以上数据是基于金城医药(300233)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
金城医药(300233)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

AE-活性酯

 137 28
2011-06-30

其他产品

 127 18
2011-06-30

头孢克肟

 58 34
2011-06-30

头孢他啶

 48 22
2011-06-30

呋喃胺盐

 29 18
2011-06-30

其他业务(补充)

 4 76
金城医药(300233)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内销售

 277
2011-06-30

国外销售

 122
2011-06-30

其他(补充)

 4
财务分析
金城医药(300233)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 69.70 0.00
2024-12-31 68.37 40.05
2023-12-31 63.91 39.40
2022-12-31 62.81 40.50
2021-12-31 65.20 32.49
2020-12-31 69.34 29.91
2019-12-31 73.04 24.55
2018-12-31 77.33 22.30
2017-12-31 80.30 23.87
2016-12-31 66.65 34.53
2015-12-31 65.64 35.54
历史平均 65.72 32.94
行业平均 66.62 21.07
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
金城医药(300233)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.95 30.30
2024-12-31 1.83 31.63
2023-12-31 1.48 36.09
2022-12-31 1.36 37.19
2021-12-31 1.51 34.80
2020-12-31 1.93 30.66
2019-12-31 1.86 26.96
2018-12-31 2.03 22.67
2017-12-31 2.05 19.70
2016-12-31 1.65 33.35
2015-12-31 1.56 34.36
历史平均 1.71 34.28
行业平均 1.94 33.47
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 金城医药(300233)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.95高于历史平均水平1.71，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.95高于行业平均水平1.94，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 金城医药(300233)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.30低于历史平均水平0.34，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.30低于行业平均水平0.33，说明本公司经营风险处于行业下游。
金城医药(300233)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 37.49 4.90 3.97 2.83
2024-12-31 40.13 6.16 5.22 3.71
2023-12-31 43.73 5.46 4.70 3.27
2022-12-31 46.22 8.15 7.58 4.91
2021-12-31 52.62 3.92 3.18 2.33
2020-12-31 58.12 -16.23 -14.22 -9.61
2019-12-31 58.47 7.66 5.00 3.83
2018-12-31 50.07 9.39 6.58 5.34
2017-12-31 35.68 10.41 7.41 5.92
2016-12-31 27.86 11.00 11.09 6.92
2015-12-31 35.27 14.36 13.23 8.48
历史平均 32.15 9.86 10.26 6.07
行业平均 43.74 11.91 9.45 6.31
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 金城医药(300233)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.37高于历史平均水平0.32，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.37低于行业平均水平0.44，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 金城医药(300233)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05低于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.05低于行业平均水平0.12，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 金城医药(300233)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
金城医药(300233)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 3.32 0.00 0.83 0.58
2024-12-31 3.37 1.50 0.88 0.60
2023-12-31 3.97 1.52 0.94 0.60
2022-12-31 3.25 1.49 0.96 0.60
2021-12-31 3.80 1.83 0.91 0.59
2020-12-31 4.37 1.98 0.85 0.59
2019-12-31 4.61 2.04 0.68 0.50
2018-12-31 5.27 2.55 0.74 0.57
2017-12-31 7.03 2.38 0.71 0.57
2016-12-31 7.28 1.82 0.94 0.63
2015-12-31 5.19 1.66 0.90 0.59
历史平均 6.06 1.89 0.98 0.60
行业平均 2.38 2.42 0.77 0.51
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 金城医药(300233)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.32低于历史平均水平6.06，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.32高于行业平均水平2.38，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 金城医药(300233)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.83低于历史平均水平0.98，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.83高于行业平均水平0.77，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 金城医药(300233)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.58低于历史平均水平0.60，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.58高于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
金城医药(300233)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 149 3747 754
2024-12-31 197 3767 878
2023-12-31 175 3714 904
2022-12-31 273 3607 790
2021-12-31 108 3394 884
2020-12-31 -489 3438 875
2019-12-31 203 4064 977
2018-12-31 264 4009 712
2017-12-31 286 3864 683
2016-12-31 159 1437 446
2015-12-31 171 1293 405
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
金城医药(300233)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 2.02 78.03
2023-12-31 1.01 43.94
2022-12-31 0.76 21.18
2021-12-31 1.00 71.10
2020-12-31 2.02 -32.02
2019-12-31 1.25 48.00
2018-12-31 1.47 29.80
2017-12-31 0.81 20.60
2016-12-31 0.62 23.83
2015-12-31 0.46 22.16
历史平均 0.86 29.27
行业平均 1.45 45.04
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
金城医药(300233)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.47 36.89
2024-12-31 2.01 38.57
2023-12-31 2.04 43.44
2022-12-31 2.12 28.02
2021-12-31 2.26 70.93
2020-12-31 2.25 -15.84
2019-12-31 1.92 38.39
2018-12-31 1.34 20.34
2017-12-31 1.90 25.58
2016-12-31 4.29 38.71
2015-12-31 6.40 48.37
历史平均 3.03 35.82
行业平均 3.01 31.80
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
金城医药(300233)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 19.77 0.38
2024-12-31 19.77 0.51
2023-12-31 19.77 0.46
2022-12-31 19.77 0.71
2021-12-31 19.77 0.28
2020-12-31 19.77 -1.25
2019-12-31 19.85 0.52
2018-12-31 13.65 0.67
2017-12-31 18.63 0.73
2016-12-31 24.37 0.63
2015-12-31 32.66 0.68
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

金城医药(300233)的前一交易日收盘价为13.97元， 我们给予的估值为8.43元， 安全边际率为-39.66%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予金城医药(300233)高估评级。

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