东宝生物(300239)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    包头东宝生物技术股份有限公司
  • 注册地址：
    内蒙古自治区包头市稀土高新技术产业开发区黄河大街46号
  • 公司简称：
    东宝生物
  • 法人代表：
    王军
  • 公司董秘：
    刘芳
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    医药制造业
  • 公司电话：
    0472-6208676
  • 公司网址：
    www.dongbaoshengwu.com
  • 上市时间：
    2011-07-05
  • 发行数量(万股)：
    19000000
  • 发行价格(元)：
    9.0
  • 发行市盈率(倍)：
    33.48
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300239
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.04(元)
  • 每股净资产
    1.88(元)
  • 每股现金流
    0.08(元)
  • 净资产收益率
    2.06(%)
  • 总资产收益率
    1.43(%)
  • 毛利率
    17.64(%)
  • 利润增长率
    -2.76(%)
  • 资产负债比
    29.30(%)
  • 市盈率
    115.22(倍)
  • 市净率
    2.37(倍)
  • 市盈增长比率
    -42.12(倍)
  • EV / EBIT
    122.93(倍)
  • 市销率
    5.15(倍)
  • 市值(亿)
    23.37(亿元)

注：以上数据是基于东宝生物(300239)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
东宝生物(300239)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

明胶及副产品磷酸氢钙

 90 25
2011-06-30

胶原蛋白系列产品

 4 73
东宝生物(300239)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东地区

 40
2011-06-30

华北地区

 34
2011-06-30

华南地区

 10
2011-06-30

华中地区

 5
2011-06-30

东北地区

 5
2011-06-30

西南地区

 0
2011-06-30

西北地区

 0
财务分析
东宝生物(300239)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 70.70 49.68
2019-12-31 75.46 47.11
2018-12-31 62.64 39.31
2017-12-31 75.11 50.68
2016-12-31 86.28 22.18
2015-12-31 90.58 25.65
2014-12-31 64.19 39.00
2013-12-31 67.64 39.36
2012-12-31 66.77 41.17
2011-12-31 78.38 28.87
2010-12-31 55.64 52.36
历史平均 71.91 37.62
行业平均 61.21 18.48
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
东宝生物(300239)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.47 29.30
2019-12-31 1.94 24.54
2018-12-31 1.31 37.36
2017-12-31 1.63 24.89
2016-12-31 3.82 13.72
2015-12-31 8.89 9.42
2014-12-31 1.78 35.81
2013-12-31 6.95 32.36
2012-12-31 7.17 33.23
2011-12-31 3.24 21.62
2010-12-31 1.19 44.36
历史平均 4.00 28.09
行业平均 1.82 38.79
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 东宝生物(300239)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.47低于历史平均水平4.00，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.47低于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 东宝生物(300239)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.29高于历史平均水平0.28，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.29低于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业下游。
东宝生物(300239)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 17.64 4.43 2.06 1.43
2019-12-31 19.00 7.24 3.59 2.71
2018-12-31 21.95 7.50 4.52 2.83
2017-12-31 21.27 6.29 3.07 2.31
2016-12-31 20.49 6.07 2.67 2.31
2015-12-31 19.07 2.02 0.83 0.76
2014-12-31 18.77 1.95 1.44 0.92
2013-12-31 25.02 11.16 12.13 8.21
2012-12-31 33.14 13.84 10.92 7.29
2011-12-31 25.94 11.89 8.34 6.53
2010-12-31 24.32 11.24 17.66 9.83
历史平均 23.33 8.00 6.84 4.55
行业平均 48.57 11.42 10.60 6.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 东宝生物(300239)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.18低于历史平均水平0.23，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.18低于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 东宝生物(300239)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04低于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.04低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 东宝生物(300239)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
东宝生物(300239)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.24 0.65 0.46 0.32
2019-12-31 1.73 0.79 0.50 0.37
2018-12-31 1.54 0.96 0.60 0.38
2017-12-31 1.81 0.72 0.49 0.37
2016-12-31 2.59 1.71 0.44 0.38
2015-12-31 1.86 1.46 0.41 0.37
2014-12-31 1.29 1.21 0.74 0.47
2013-12-31 2.54 1.87 1.09 0.74
2012-12-31 1.85 1.28 0.79 0.53
2011-12-31 3.27 1.90 0.70 0.55
2010-12-31 2.85 1.67 1.57 0.87
历史平均 2.18 1.42 0.76 0.52
行业平均 2.15 3.08 0.93 0.57
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 东宝生物(300239)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.24低于历史平均水平2.18，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.24低于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 东宝生物(300239)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.65低于历史平均水平1.42，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.65低于行业平均水平3.08，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 东宝生物(300239)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.46低于历史平均水平0.76，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.46低于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 东宝生物(300239)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.32低于历史平均水平0.52，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.32低于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
东宝生物(300239)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 20 984 41
2019-12-31 36 992 54
2018-12-31 34 751 67
2017-12-31 22 730 54
2016-12-31 19 719 142
2015-12-31 6 707 255
2014-12-31 5 341 50
2013-12-31 43 351 92
2012-12-31 35 324 122
2011-12-31 25 296 114
2010-12-31 22 122 8
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
东宝生物(300239)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.67 77.32
2019-12-31 0.60 44.15
2018-12-31 0.81 40.69
2017-12-31 0.47 51.40
2016-12-31 0.19 35.96
2015-12-31 0.09 67.08
2014-12-31 0.73 323.31
2013-12-31 0.67 35.64
2012-12-31 0.45 21.47
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.49 82.22
行业平均 1.17 36.44
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
东宝生物(300239)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.37 115.22
2019-12-31 2.66 73.99
2018-12-31 2.29 50.53
2017-12-31 3.33 108.55
2016-12-31 5.18 193.68
2015-12-31 6.05 726.18
2014-12-31 6.39 444.96
2013-12-31 6.43 53.00
2012-12-31 5.22 47.76
2011-12-31 4.19 50.26
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 4.88 209.36
行业平均 3.32 32.46
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
东宝生物(300239)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.31 0.04
2019-12-31 5.04 0.07
2018-12-31 3.70 0.07
2017-12-31 5.28 0.05
2016-12-31 8.08 0.04
2015-12-31 18.56 0.03
2014-12-31 11.01 0.02
2013-12-31 11.44 0.22
2012-12-31 11.12 0.23
2011-12-31 16.32 0.32
2010-12-31 0.00 0.38
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

东宝生物(300239)的前一交易日收盘价为4.46元， 我们给予的估值为3.54元， 安全边际率为-20.63%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予东宝生物(300239)高估评级。

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