飞力达(300240)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    江苏飞力达国际物流股份有限公司
  • 注册地址：
    江苏省昆山开发区
  • 公司简称：
    飞力达
  • 法人代表：
    沈黎明
  • 公司董秘：
    李镭
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    仓储业
  • 公司电话：
    0512-55278563
  • 公司网址：
    www.feiliks.com
  • 上市时间：
    2011-07-05
  • 发行数量(万股)：
    27000000
  • 发行价格(元)：
    20.0
  • 发行市盈率(倍)：
    32.36
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300240
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.08(元)
  • 每股净资产
    3.22(元)
  • 每股现金流
    1.35(元)
  • 净资产收益率
    2.36(%)
  • 总资产收益率
    1.74(%)
  • 毛利率
    10.17(%)
  • 利润增长率
    -10.54(%)
  • 资产负债比
    47.84(%)
  • 市盈率
    65.61(倍)
  • 市净率
    1.55(倍)
  • 市盈增长比率
    -3.8(倍)
  • EV / EBIT
    60.99(倍)
  • 市销率
    0.53(倍)
  • 市值(亿)
    18.24(亿元)

注：以上数据是基于飞力达(300240)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
飞力达(300240)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

基础物流服务

 342 20
2011-06-30

综合物流服务

 203 56
飞力达(300240)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

昆山地区

 402
2011-06-30

上海地区

 79
2011-06-30

苏州大市地区（指除昆山以外的苏州、太仓、吴江等地区

 32
2011-06-30

其他地区

 32
财务分析
飞力达(300240)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 52.16 16.65
2019-12-31 52.69 12.72
2018-12-31 51.83 13.86
2017-12-31 55.07 14.98
2016-12-31 62.19 17.37
2015-12-31 70.56 21.65
2014-12-31 72.91 17.57
2013-12-31 77.81 18.92
2012-12-31 74.10 13.16
2011-12-31 70.18 6.68
2010-12-31 48.32 12.52
历史平均 64.77 15.19
行业平均 59.90 20.06
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
飞力达(300240)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.23 47.84
2019-12-31 1.24 47.31
2018-12-31 1.34 48.17
2017-12-31 1.46 44.93
2016-12-31 1.84 37.81
2015-12-31 2.55 29.44
2014-12-31 2.65 27.09
2013-12-31 3.00 22.19
2012-12-31 2.87 25.90
2011-12-31 2.63 29.82
2010-12-31 1.21 51.68
历史平均 2.17 35.23
行业平均 1.47 47.67
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 飞力达(300240)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.23低于历史平均水平2.17，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.23低于行业平均水平1.47，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 飞力达(300240)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.48高于历史平均水平0.35，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.48高于行业平均水平0.48，说明本公司经营风险处于行业上游。
飞力达(300240)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 10.17 1.33 2.36 1.74
2019-12-31 10.87 1.55 2.68 1.96
2018-12-31 10.78 0.80 1.38 1.07
2017-12-31 12.48 2.74 6.70 3.73
2016-12-31 16.15 3.33 6.34 3.91
2015-12-31 17.07 2.65 4.41 3.50
2014-12-31 13.20 1.70 3.54 2.93
2013-12-31 16.74 2.79 5.54 4.43
2012-12-31 23.48 6.14 10.77 8.77
2011-12-31 30.72 7.81 10.37 7.83
2010-12-31 31.51 8.84 31.59 16.48
历史平均 19.13 4.09 8.96 5.85
行业平均 6.46 1.87 4.36 2.57
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 飞力达(300240)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.10低于历史平均水平0.19，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.10高于行业平均水平0.06，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 飞力达(300240)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 飞力达(300240)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
飞力达(300240)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 286.35 7.85 2.50 1.31
2019-12-31 23.93 9.92 2.40 1.26
2018-12-31 24.55 9.58 2.56 1.33
2017-12-31 73.42 9.08 2.47 1.36
2016-12-31 57.05 6.77 1.89 1.18
2015-12-31 73.55 6.11 1.87 1.32
2014-12-31 162.48 9.78 2.36 1.72
2013-12-31 57.37 8.39 2.04 1.59
2012-12-31 15.43 10.84 1.93 1.43
2011-12-31 502.96 14.99 1.43 1.00
2010-12-31 0.00 14.89 3.86 1.86
历史平均 120.85 10.05 2.27 1.42
行业平均 23.84 6.61 2.25 1.33
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 飞力达(300240)（以下简称“本公司”）当前存货周转率286.35高于历史平均水平120.85，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率286.35高于行业平均水平23.84，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 飞力达(300240)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率7.85低于历史平均水平10.05，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率7.85高于行业平均水平6.61，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 飞力达(300240)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.50高于历史平均水平2.27，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.50高于行业平均水平2.25，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 飞力达(300240)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.31低于历史平均水平1.42，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.31低于行业平均水平1.33，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
飞力达(300240)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 28 1177 494
2019-12-31 31 1167 411
2018-12-31 15 1070 451
2017-12-31 72 1069 502
2016-12-31 66 1043 509
2015-12-31 43 977 462
2014-12-31 34 950 366
2013-12-31 53 963 462
2012-12-31 101 939 565
2011-12-31 83 796 508
2010-12-31 73 232 193
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
飞力达(300240)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.40 26.30
2019-12-31 0.31 23.38
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.27 15.31
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.30 37.69
2014-12-31 0.84 49.84
2013-12-31 1.94 62.63
2012-12-31 1.27 22.05
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.92 37.50
行业平均 0.59 22.33
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
飞力达(300240)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.55 65.61
2019-12-31 2.03 75.87
2018-12-31 2.53 182.98
2017-12-31 3.75 55.93
2016-12-31 3.88 61.14
2015-12-31 5.56 125.86
2014-12-31 2.10 59.45
2013-12-31 1.79 32.27
2012-12-31 1.87 17.38
2011-12-31 2.21 21.31
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 2.96 69.54
行业平均 1.65 34.28
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
飞力达(300240)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 6.13 0.08
2019-12-31 6.49 0.09
2018-12-31 7.40 0.04
2017-12-31 10.96 0.20
2016-12-31 11.06 0.18
2015-12-31 22.26 0.18
2014-12-31 12.30 0.21
2013-12-31 10.28 0.32
2012-12-31 10.51 0.60
2011-12-31 16.44 0.77
2010-12-31 0.00 0.92
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

飞力达(300240)的前一交易日收盘价为4.99元， 我们给予的估值为6.79元， 安全边际率为36.07%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予飞力达(300240)低估评级。

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