瑞丰光电(300241)基本面研究报告
2025-03-31
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公司概况
- 公司全称：深圳市瑞丰光电子股份有限公司
- 注册地址：广东省深圳市光明新区公明办事处田寮社区第十工业区1栋六楼
- 公司简称：瑞丰光电
- 法人代表：龚伟斌
- 公司董秘：刘智
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0755-29060266
- 公司网址：
- 上市时间：2011-07-11
- 发行数量(万股)：27000000
- 发行价格(元)：10.8
- 发行市盈率(倍)：26.54
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.09(元)
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每股净资产3.92(元)
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每股现金流0.38(元)
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净资产收益率2.38(%)
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总资产收益率1.58(%)
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毛利率23.91(%)
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利润增长率11.26(%)
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资产负债比38.03(%)
-
市盈率35.82(倍)
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市净率0.85(倍)
-
市盈增长比率2.95(倍)
-
EV / EBIT37.11(倍)
-
市销率1.15(倍)
-
市值(亿)18.46(亿元)
注：以上数据是基于瑞丰光电(300241)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 61.97 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 63.30 | 38.64 |
| 2023-12-31 | 58.36 | 32.09 |
| 2022-12-31 | 58.80 | 34.18 |
| 2021-12-31 | 62.81 | 21.70 |
| 2020-12-31 | 55.95 | 24.41 |
| 2019-12-31 | 56.25 | 22.66 |
| 2018-12-31 | 55.47 | 19.67 |
| 2017-12-31 | 51.08 | 21.22 |
| 2016-12-31 | 54.14 | 23.60 |
| 2015-12-31 | 55.56 | 34.31 |
| 历史平均 | 62.33 | 23.33 |
| 行业平均 | 48.06 | 24.95 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.30 | 38.03 |
| 2024-12-31 | 1.27 | 36.70 |
| 2023-12-31 | 1.25 | 41.64 |
| 2022-12-31 | 1.40 | 41.20 |
| 2021-12-31 | 1.56 | 37.19 |
| 2020-12-31 | 1.27 | 44.05 |
| 2019-12-31 | 1.37 | 43.75 |
| 2018-12-31 | 1.43 | 44.53 |
| 2017-12-31 | 1.38 | 48.92 |
| 2016-12-31 | 1.26 | 45.86 |
| 2015-12-31 | 1.20 | 44.44 |
| 历史平均 | 2.11 | 37.67 |
| 行业平均 | 1.47 | 51.94 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 瑞丰光电(300241)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.30低于历史平均水平2.11，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.30低于行业平均水平1.47，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 瑞丰光电(300241)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.38高于历史平均水平0.38，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.38低于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 23.91 | 3.47 | 2.38 | 1.58 |
| 2024-12-31 | 23.27 | 2.27 | 1.48 | 1.03 |
| 2023-12-31 | 18.14 | -3.12 | -2.21 | -1.20 |
| 2022-12-31 | 15.95 | 0.85 | 0.63 | 0.31 |
| 2021-12-31 | 19.30 | 6.68 | 4.55 | 2.88 |
| 2020-12-31 | 18.80 | 3.87 | 3.86 | 2.13 |
| 2019-12-31 | 18.57 | -8.97 | -10.58 | -5.78 |
| 2018-12-31 | 19.70 | 5.44 | 6.45 | 3.52 |
| 2017-12-31 | 18.71 | 8.38 | 10.95 | 5.53 |
| 2016-12-31 | 19.06 | 4.25 | 4.88 | 2.65 |
| 2015-12-31 | 15.54 | 3.61 | 5.05 | 2.81 |
| 历史平均 | 21.18 | 7.80 | 8.70 | 5.53 |
| 行业平均 | 16.60 | 5.51 | 8.96 | 4.42 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 瑞丰光电(300241)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.24高于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.24高于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 瑞丰光电(300241)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03低于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 瑞丰光电(300241)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.26 | 0.00 | 0.73 | 0.46 |
| 2024-12-31 | 2.38 | 1.18 | 0.72 | 0.46 |
| 2023-12-31 | 2.41 | 1.20 | 0.66 | 0.38 |
| 2022-12-31 | 2.48 | 1.07 | 0.62 | 0.37 |
| 2021-12-31 | 4.18 | 1.99 | 0.69 | 0.43 |
| 2020-12-31 | 5.00 | 2.26 | 0.99 | 0.55 |
| 2019-12-31 | 6.41 | 2.85 | 1.15 | 0.64 |
| 2018-12-31 | 5.80 | 3.29 | 1.17 | 0.65 |
| 2017-12-31 | 5.09 | 3.11 | 1.29 | 0.66 |
| 2016-12-31 | 4.13 | 2.64 | 1.15 | 0.62 |
| 2015-12-31 | 7.48 | 2.27 | 1.40 | 0.78 |
| 历史平均 | 5.67 | 3.08 | 1.16 | 0.70 |
| 行业平均 | 4.48 | 2.93 | 1.52 | 0.73 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 瑞丰光电(300241)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.26低于历史平均水平5.67，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.26低于行业平均水平4.48，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 瑞丰光电(300241)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.73低于历史平均水平1.16，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.73低于行业平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 瑞丰光电(300241)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.46低于历史平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.46低于行业平均水平0.73，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 52 | 2164 | 211 |
| 2024-12-31 | 32 | 2132 | 174 |
| 2023-12-31 | -46 | 2081 | 306 |
| 2022-12-31 | 13 | 2135 | 243 |
| 2021-12-31 | 97 | 2138 | 386 |
| 2020-12-31 | 48 | 1246 | 162 |
| 2019-12-31 | -126 | 1192 | 141 |
| 2018-12-31 | 86 | 1336 | 143 |
| 2017-12-31 | 134 | 1225 | 140 |
| 2016-12-31 | 50 | 1025 | 51 |
| 2015-12-31 | 33 | 658 | 83 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.31 | 43.46 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.16 | 51.06 |
| 2021-12-31 | 0.31 | 14.09 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.16 | -4.38 |
| 2018-12-31 | 0.54 | 16.03 |
| 2017-12-31 | 0.11 | 4.12 |
| 2016-12-31 | 0.10 | 8.73 |
| 2015-12-31 | 0.56 | 66.01 |
| 历史平均 | 0.40 | 22.77 |
| 行业平均 | 1.34 | 40.30 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.85 | 35.82 |
| 2024-12-31 | 2.05 | 138.40 |
| 2023-12-31 | 2.10 | -95.00 |
| 2022-12-31 | 2.05 | 325.24 |
| 2021-12-31 | 2.04 | 44.87 |
| 2020-12-31 | 2.74 | 70.88 |
| 2019-12-31 | 2.98 | -28.20 |
| 2018-12-31 | 1.91 | 29.61 |
| 2017-12-31 | 4.09 | 37.34 |
| 2016-12-31 | 4.35 | 89.19 |
| 2015-12-31 | 5.97 | 118.35 |
| 历史平均 | 3.78 | 62.14 |
| 行业平均 | 2.89 | 31.08 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 6.37 | 0.09 |
| 2024-12-31 | 6.37 | 0.05 |
| 2023-12-31 | 6.37 | -0.07 |
| 2022-12-31 | 6.37 | 0.02 |
| 2021-12-31 | 6.37 | 0.14 |
| 2020-12-31 | 6.37 | 0.09 |
| 2019-12-31 | 6.65 | -0.24 |
| 2018-12-31 | 4.62 | 0.16 |
| 2017-12-31 | 18.12 | 0.49 |
| 2016-12-31 | 16.13 | 0.18 |
| 2015-12-31 | 18.00 | 0.15 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
瑞丰光电(300241)的前一交易日收盘价为3.34元， 我们给予的估值为0.74元， 安全边际率为-77.84%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予瑞丰光电(300241)高估评级。