国瓷材料(300285)基本面研究报告
2025-03-31
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公司概况
- 公司全称：山东国瓷功能材料股份有限公司
- 注册地址：山东省东营市东营区辽河路24号
- 公司简称：国瓷材料
- 法人代表：张曦
- 公司董秘：许少梅
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0546-8073660
- 公司网址：
- 上市时间：2012-01-12
- 发行数量(万股)：15600000
- 发行价格(元)：26.0
- 发行市盈率(倍)：55.32
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.63(元)
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每股净资产7.11(元)
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每股现金流0.56(元)
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净资产收益率8.86(%)
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总资产收益率7.33(%)
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毛利率39.17(%)
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利润增长率37.41(%)
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资产负债比19.59(%)
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市盈率30.56(倍)
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市净率2.71(倍)
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市盈增长比率0.74(倍)
-
EV / EBIT26.56(倍)
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市销率4.42(倍)
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市值(亿)185.54(亿元)
注：以上数据是基于国瓷材料(300285)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 80.41 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 79.04 | 28.90 |
| 2023-12-31 | 77.30 | 26.86 |
| 2022-12-31 | 84.04 | 22.55 |
| 2021-12-31 | 77.88 | 16.01 |
| 2020-12-31 | 89.12 | 18.18 |
| 2019-12-31 | 82.30 | 20.62 |
| 2018-12-31 | 79.57 | 19.70 |
| 2017-12-31 | 65.43 | 21.17 |
| 2016-12-31 | 78.99 | 21.99 |
| 2015-12-31 | 73.75 | 34.23 |
| 历史平均 | 74.63 | 25.86 |
| 行业平均 | 50.62 | 37.82 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.01 | 19.59 |
| 2024-12-31 | 2.74 | 20.96 |
| 2023-12-31 | 2.55 | 22.70 |
| 2022-12-31 | 3.99 | 15.96 |
| 2021-12-31 | 4.87 | 22.12 |
| 2020-12-31 | 5.60 | 10.88 |
| 2019-12-31 | 2.69 | 17.70 |
| 2018-12-31 | 2.18 | 20.43 |
| 2017-12-31 | 1.64 | 34.57 |
| 2016-12-31 | 2.85 | 21.01 |
| 2015-12-31 | 1.78 | 26.25 |
| 历史平均 | 3.08 | 25.37 |
| 行业平均 | 1.09 | 49.38 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 国瓷材料(300285)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.01低于历史平均水平3.08，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率3.01高于行业平均水平1.09，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 国瓷材料(300285)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.20低于历史平均水平0.25，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.20低于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 39.17 | 15.99 | 8.86 | 7.33 |
| 2024-12-31 | 39.67 | 16.51 | 9.01 | 7.33 |
| 2023-12-31 | 38.65 | 16.09 | 9.02 | 7.07 |
| 2022-12-31 | 34.89 | 16.64 | 8.45 | 7.02 |
| 2021-12-31 | 45.04 | 26.72 | 13.85 | 10.72 |
| 2020-12-31 | 46.34 | 24.43 | 11.49 | 10.31 |
| 2019-12-31 | 47.76 | 25.24 | 13.71 | 11.31 |
| 2018-12-31 | 44.82 | 31.05 | 16.89 | 12.75 |
| 2017-12-31 | 38.62 | 21.30 | 12.86 | 7.88 |
| 2016-12-31 | 37.64 | 21.15 | 7.72 | 6.47 |
| 2015-12-31 | 38.19 | 18.45 | 10.74 | 8.28 |
| 历史平均 | 44.01 | 25.76 | 16.65 | 11.23 |
| 行业平均 | 17.31 | 7.92 | 8.90 | 4.94 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 国瓷材料(300285)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.39低于历史平均水平0.44，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.39高于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 国瓷材料(300285)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.16低于历史平均水平0.26，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.16高于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 国瓷材料(300285)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09低于历史平均水平0.17，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.09低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.76 | 0.00 | 0.57 | 0.46 |
| 2024-12-31 | 2.85 | 1.54 | 0.56 | 0.44 |
| 2023-12-31 | 3.00 | 1.64 | 0.57 | 0.44 |
| 2022-12-31 | 2.31 | 1.87 | 0.50 | 0.42 |
| 2021-12-31 | 2.46 | 2.51 | 0.52 | 0.40 |
| 2020-12-31 | 2.77 | 2.32 | 0.47 | 0.42 |
| 2019-12-31 | 1.97 | 2.17 | 0.54 | 0.45 |
| 2018-12-31 | 2.16 | 2.08 | 0.52 | 0.41 |
| 2017-12-31 | 2.40 | 1.75 | 0.57 | 0.37 |
| 2016-12-31 | 2.54 | 1.39 | 0.39 | 0.31 |
| 2015-12-31 | 2.70 | 1.31 | 0.61 | 0.45 |
| 历史平均 | 2.02 | 1.71 | 0.63 | 0.43 |
| 行业平均 | 5.49 | 1.59 | 1.18 | 0.60 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 国瓷材料(300285)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.76高于历史平均水平2.02，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率2.76低于行业平均水平5.49，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 国瓷材料(300285)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.57低于历史平均水平0.63，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.57低于行业平均水平1.18，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 国瓷材料(300285)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.46高于历史平均水平0.43，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.46低于行业平均水平0.60，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 607 | 6852 | 544 |
| 2024-12-31 | 605 | 6714 | 581 |
| 2023-12-31 | 569 | 6313 | 575 |
| 2022-12-31 | 497 | 5882 | 505 |
| 2021-12-31 | 795 | 5743 | 1772 |
| 2020-12-31 | 574 | 4995 | 1100 |
| 2019-12-31 | 501 | 3652 | 219 |
| 2018-12-31 | 543 | 3216 | 235 |
| 2017-12-31 | 245 | 1903 | 440 |
| 2016-12-31 | 130 | 1688 | 635 |
| 2015-12-31 | 86 | 800 | 80 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.61 | 24.73 |
| 2023-12-31 | 0.40 | 17.52 |
| 2022-12-31 | 0.41 | 20.20 |
| 2021-12-31 | 0.45 | 13.89 |
| 2020-12-31 | 0.64 | 27.57 |
| 2019-12-31 | 0.29 | 12.83 |
| 2018-12-31 | 0.28 | 5.51 |
| 2017-12-31 | 0.25 | 12.22 |
| 2016-12-31 | 0.26 | 22.94 |
| 2015-12-31 | 0.11 | 14.81 |
| 历史平均 | 0.29 | 15.43 |
| 行业平均 | 2.41 | 41.47 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.71 | 30.56 |
| 2024-12-31 | 3.65 | 40.47 |
| 2023-12-31 | 3.90 | 43.30 |
| 2022-12-31 | 4.19 | 49.58 |
| 2021-12-31 | 4.29 | 30.99 |
| 2020-12-31 | 4.93 | 42.94 |
| 2019-12-31 | 6.03 | 43.98 |
| 2018-12-31 | 3.33 | 19.72 |
| 2017-12-31 | 6.29 | 48.88 |
| 2016-12-31 | 6.93 | 89.72 |
| 2015-12-31 | 14.52 | 135.21 |
| 历史平均 | 6.53 | 59.87 |
| 行业平均 | 1.58 | 16.56 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 24.55 | 0.63 |
| 2024-12-31 | 24.55 | 0.61 |
| 2023-12-31 | 24.55 | 0.57 |
| 2022-12-31 | 24.55 | 0.50 |
| 2021-12-31 | 24.55 | 0.79 |
| 2020-12-31 | 24.55 | 0.57 |
| 2019-12-31 | 22.85 | 0.52 |
| 2018-12-31 | 16.67 | 0.85 |
| 2017-12-31 | 20.00 | 0.41 |
| 2016-12-31 | 39.11 | 0.44 |
| 2015-12-31 | 45.50 | 0.34 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
国瓷材料(300285)的前一交易日收盘价为19.26元， 我们给予的估值为26.52元， 安全边际率为37.69%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予国瓷材料(300285)低估评级。