华灿光电(300323)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：华灿光电股份有限公司
- 注册地址：湖北省武汉市东湖开发区滨湖路8号
- 公司简称：华灿光电
- 法人代表：俞信华
- 公司董秘：俞信华(代)
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：027-81929003
- 公司网址：
- 上市时间：2012-05-31
- 发行数量(万股)：50000000
- 发行价格(元)：20.0
- 发行市盈率(倍)：34.42
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.4(元)
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每股净资产4.28(元)
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每股现金流0.55(元)
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净资产收益率-9.35(%)
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总资产收益率-4.14(%)
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毛利率2.70(%)
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利润增长率17.87(%)
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资产负债比55.72(%)
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市盈率-12.8(倍)
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市净率1.2(倍)
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市盈增长比率-0.72(倍)
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EV / EBIT-21.3(倍)
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市销率2.2(倍)
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市值(亿)56.26(亿元)
注：以上数据是基于华灿光电(300323)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 44.28 | 39.31 |
| 2019-12-31 | 41.56 | 39.83 |
| 2018-12-31 | 45.81 | 39.23 |
| 2017-12-31 | 39.64 | 47.32 |
| 2016-12-31 | 50.21 | 34.83 |
| 2015-12-31 | 39.60 | 45.58 |
| 2014-12-31 | 46.79 | 53.83 |
| 2013-12-31 | 68.02 | 38.27 |
| 2012-12-31 | 91.79 | 35.86 |
| 2011-12-31 | 57.66 | 51.58 |
| 2010-12-31 | 75.67 | 28.57 |
| 历史平均 | 57.24 | 41.67 |
| 行业平均 | 46.62 | 20.55 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.13 | 55.72 |
| 2019-12-31 | 1.12 | 58.44 |
| 2018-12-31 | 1.19 | 54.19 |
| 2017-12-31 | 1.13 | 60.36 |
| 2016-12-31 | 1.06 | 49.79 |
| 2015-12-31 | 1.09 | 60.40 |
| 2014-12-31 | 1.28 | 53.21 |
| 2013-12-31 | 1.39 | 31.98 |
| 2012-12-31 | 7.33 | 8.21 |
| 2011-12-31 | 1.46 | 42.34 |
| 2010-12-31 | 2.98 | 24.33 |
| 历史平均 | 2.10 | 42.76 |
| 行业平均 | 1.39 | 54.11 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 华灿光电(300323)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.13低于历史平均水平2.10，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.13低于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 华灿光电(300323)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.56高于历史平均水平0.43，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.56高于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.70 | -17.15 | -9.35 | -4.14 |
| 2019-12-31 | -5.70 | -38.58 | -21.79 | -9.06 |
| 2018-12-31 | 28.96 | 8.93 | 4.13 | 1.89 |
| 2017-12-31 | 33.22 | 19.09 | 12.79 | 5.07 |
| 2016-12-31 | 23.94 | 16.89 | 7.73 | 3.88 |
| 2015-12-31 | 16.75 | -10.04 | -5.75 | -2.28 |
| 2014-12-31 | 29.21 | 12.87 | 5.14 | 2.41 |
| 2013-12-31 | 3.05 | -2.73 | -0.51 | -0.35 |
| 2012-12-31 | 30.76 | 26.46 | 5.12 | 4.70 |
| 2011-12-31 | 46.00 | 26.30 | 17.91 | 10.33 |
| 2010-12-31 | 52.22 | 31.89 | 19.08 | 14.44 |
| 历史平均 | 29.35 | 14.41 | 7.29 | 4.45 |
| 行业平均 | 19.24 | 6.19 | 8.05 | 4.91 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 华灿光电(300323)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.03低于历史平均水平0.29，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.03低于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 华灿光电(300323)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.17低于历史平均水平0.14，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.17低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 华灿光电(300323)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.09低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.09低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.26 | 0.61 | 0.54 | 0.24 |
| 2019-12-31 | 2.79 | 0.59 | 0.56 | 0.23 |
| 2018-12-31 | 1.27 | 0.54 | 0.46 | 0.21 |
| 2017-12-31 | 2.56 | 0.56 | 0.67 | 0.27 |
| 2016-12-31 | 2.58 | 0.66 | 0.46 | 0.23 |
| 2015-12-31 | 1.97 | 0.50 | 0.57 | 0.23 |
| 2014-12-31 | 1.30 | 0.35 | 0.40 | 0.19 |
| 2013-12-31 | 1.93 | 0.34 | 0.19 | 0.13 |
| 2012-12-31 | 1.37 | 0.50 | 0.19 | 0.18 |
| 2011-12-31 | 2.08 | 0.76 | 0.68 | 0.39 |
| 2010-12-31 | 2.65 | 1.58 | 0.60 | 0.45 |
| 历史平均 | 1.97 | 0.64 | 0.47 | 0.25 |
| 行业平均 | 4.83 | 3.46 | 1.53 | 0.71 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 华灿光电(300323)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.26高于历史平均水平1.97，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率2.26低于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 华灿光电(300323)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.61低于历史平均水平0.64，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.61低于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 华灿光电(300323)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.54高于历史平均水平0.47，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.54低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 华灿光电(300323)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.24低于历史平均水平0.25，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.24低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -440 | 4703 | 604 |
| 2019-12-31 | -1048 | 4809 | 843 |
| 2018-12-31 | 244 | 5909 | 664 |
| 2017-12-31 | 502 | 3925 | 666 |
| 2016-12-31 | 267 | 3456 | 240 |
| 2015-12-31 | -96 | 1669 | 188 |
| 2014-12-31 | 91 | 1768 | 162 |
| 2013-12-31 | -9 | 1677 | 180 |
| 2012-12-31 | 87 | 1706 | 405 |
| 2011-12-31 | 125 | 696 | 37 |
| 2010-12-31 | 112 | 586 | 210 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.65 | -4.72 |
| 2018-12-31 | 1.29 | 42.13 |
| 2017-12-31 | 0.30 | 8.32 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.59 | -232.11 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.73 | -60.55 |
| 行业平均 | 0.86 | 30.20 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.20 | -12.80 |
| 2019-12-31 | 1.59 | -7.30 |
| 2018-12-31 | 1.34 | 32.58 |
| 2017-12-31 | 3.50 | 27.34 |
| 2016-12-31 | 2.17 | 28.12 |
| 2015-12-31 | 4.12 | -71.61 |
| 2014-12-31 | 2.32 | 45.15 |
| 2013-12-31 | 2.03 | -395.17 |
| 2012-12-31 | 1.35 | 26.29 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.40 | -43.90 |
| 行业平均 | 3.52 | 36.29 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 7.18 | -0.40 |
| 2019-12-31 | 7.00 | -0.96 |
| 2018-12-31 | 7.23 | 0.22 |
| 2017-12-31 | 16.30 | 0.60 |
| 2016-12-31 | 8.99 | 0.32 |
| 2015-12-31 | 10.18 | -0.14 |
| 2014-12-31 | 9.12 | 0.20 |
| 2013-12-31 | 11.35 | -0.03 |
| 2012-12-31 | 11.48 | 0.44 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.83 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 1.12 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
华灿光电(300323)的前一交易日收盘价为5.12元， 我们给予的估值为-0.82元， 安全边际率为-116.02%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予华灿光电(300323)高估评级。